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昨天，央行官方微信發布工作論文，直指應該“全面放開和鼓勵生育”。這篇論文成為昨晚市場關注的焦點。

該論文指出，要認清人口形勢已經改變，要認識到人口紅利當時用得舒服，事后是需要償還的負債；要認識到教育和科技進步難以彌補人口的下降。

工作論文表示，一個城市房價太高，把他們都逼走了，何談創新。這是深圳過去超越香港的主要經驗，未來也有可能成為限制其長遠發展的障礙。要清楚發達國家消費率高有歷史原因，其力圖改變、但回天無術，因此不要以此為學習的榜樣。

總結一下，這篇央行工作論文的主要觀點包括：應全面放開和大力鼓勵生育；房價太高把年輕人都逼走了，何談創新？東南亞掉入中等收入陷阱部分原因是文科生太多；發達國家消費率高有歷史原因，不要以此為榜樣；養老改革要么降低養老金標準，要么多付出勞動。

人口低生育率問題，人口老齡化問題，這確實是當前我國一個比較突出的現象。因為這個現象，會衍生出不少其他的社會現象，比如養老、教育、醫療衛生等等，所以近年來，我國放開了二胎生育。

現在，央行工作論文直指應全面開放生育，鼓勵生育，說明我們當前面臨嚴峻的人口形勢，如果再不得到改變，那么問題可能會更加嚴重。

但是更加現實的問題是，盡管已經全面放開二胎，但不少人卻不愿意生二胎，因為付出的金錢、精力，是多數人難以承受的負擔。國家如何去出臺政策鼓勵生育，可能比出臺政策放開生育更有意義，也更加緊迫。

最近，市場題材炒作的溫度依然不低，今天這個鼓勵開放生育的信號，可能會再次激發“二胎概念股”走強。過去開放二胎的時候，炒過一波，主要以兒童服裝、醫療保健、嬰幼兒食品、玩具等個股為主，比如愛嬰室、邦寶益智，以及乳業股等，今天都值得關注。

最后，看一下北向資金的情況。據東方財富網數據，昨日，滬股通凈買額15.41億元，深股通凈買額41.91億元，兩市合計凈買額57.31億元。

（張道達）

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