一家公司從上市資料獲受理，到發行，是一場漫漫長路，也是一次修行之旅。有的公司速度空前，20多天就過會；有的公司在半途，就主動撤回申報材料，打道回府；還有的公司因各種不規范操作被曝光，最終被扯下畫皮…… 目前，A股實行注冊制的是滬市科創板和深市創業板，非注冊制的是滬深主板和深市主板。一般來說，注冊制下，“問詢-回復”會經歷多輪反復，之后有倒在上市委會議上的，也有提交注冊不成功的，更有主動撤回申報材料，終止上市路的。而對于適用核準制的公司來說，一般是“已受理-上會”，上會通過，招股；上會未通過，就重來。 《每日經濟新聞》記者以周為單位，對上周過會、被否及新增的材料獲受理的公司進行梳理，以饗讀者。 上周（4月12日~4月18日，下同），總共有7家公司上會，全部擬上市注冊制的科創板或創業板，7家公司全部過會，這也使得IPO周過會率連續第三周達到100%。 紅榜：連續3周100%過會，技術創新實力及業務歸類的準確性被重點關注 上周，百普賽斯、零點有數等7家公司上會，全部擬上市科創板或創業板，且全部成功過會。從過會企業所屬地區來看，主要來自長三角的三省一市和北京。 值得注意的是，在上述7家企業的上會現場，證監會發審委對IPO發行人的技術創新能力和先進性，以及業務歸類的準確性進行了較為詳細的詢問。 例如，在企業的技術創新能力和先進性方面，百普賽斯被要求結合公司的技術創新能力等，說明公司的核心競爭力；零點有數也被要求結合公司的研發團隊構建、技術儲備等，說明公司的技術先進性和核心競爭力；正強股份被要求結合公司的技術創新能力，說明公司的成長性；金迪克也被要求說明公司研發能力和科技創新能力突出的可持續性。 在業務歸類的準確性方面，和達科技被問及“在新三板掛牌時將公司歸類于‘C40儀器儀表制造業’，而在本次申報時將公司歸類于軟件企業的理由及合理性”；容知日新則被問及“招股書中公司專注工業互聯網領域的表述是否恰當，目前開展業務的實際情況與招股書所披露的業務信息是否相符”。 事實上，記者注意到，近期以來，對于上述兩類問題的把關，已有逐步加強的趨勢。此前，已有多家公司被質疑不符合科創板定位，甚至有公司上會時因此被否。 上周五，證監會披露了修訂后的《科創屬性評價指引（試行）》（以下簡稱《指引》），這一修訂的用意，也是進一步明確科創板“培育出更多具有硬科技實力和市場競爭力的創新企業”的定位。無疑，未來對于IPO企業科技實力以及行業歸類的重點關注，仍會繼續。 再回到上述7家過會公司，其后續要做的就是提交注冊，如果過了證監會那關，完成注冊生效，接下來就能擇日招股上市。 與此同時，Wind數據顯示，上周的周過會率為100%，這也是年內連續第三周過會率達到100%。 此外，上周共有8家公司提交證監會注冊。記者注意到，成立于2005年的西安康拓醫療技術股份有限公司（以下簡稱康拓醫療），主營三類醫療植入耗材產品的研發、生產和銷售，主要產品應用于神經外科顱骨修補固定和心胸外科胸骨固定領域，是國內為數不多的能夠提供神經外科顱骨修補固定多樣化解決方案的企業，其顱骨修補固定產品在傳統鈦材料和高端PEEK材料領域均具有領先優勢。 2017年至2019年，康拓醫療的營業收入分別為7248.70萬元、10950.33萬元和14780.39萬元，歸母凈利潤分別為1005.95萬元、2215.24萬元和5193.27萬元，增速較快。 黃榜：終止或中止企業數回落至3家，微眾信科主動撤回為哪般？ 事實上，進入4月后，由于已經過了財務數據更新季，終止或中止審查的A股IPO公司數量快速回落。上周，僅有微眾信科、想念食品和森合高科三家公司選擇了主動撤回，其全部來自于注冊制的創業板和科創板，分屬于中信證券、光大證券和國海證券三家機構保薦。 上述三家公司中，沖擊科創板的微眾信科無疑備受關注。號稱將成為“征信第一股”的微眾信科，由螞蟻集團全資子公司持股25.9%，為其第二大股東，其他明星股東還包括中信金石、IDG資本等。 微眾信科的IPO之路堪稱一波三折，在去年6月提交IPO申請之后，微眾信科原本在去年12月已經成功過會，但今年2月2日，上交所突然披露，因實控人涉嫌犯罪或者重大違法行為，被立案調查或者被司法機關立案偵查，尚未結案，微眾信科被中止發行上市審核（具體可查看《實控人涉嫌犯罪“征信第一股”微眾信科IPO被中止》）。 值得一提的是，微眾信科的主營業務是為銀行業金融機構提供征信科技、風險決策、信用科技一體化等服務，而新修訂的《指引》則要求，對于金融科技、模式創新等類型的企業，將根據企業科創屬性情況從嚴把關，限制在科創板上市。不過，在招股書（申報稿）中，微眾信科將自身的業務歸類于“I65軟件和信息技術服務業”。 科創板定位再校準 在IPO市場，上周的“彩蛋”無疑是周五晚間證監會出臺新修訂的《指引》，以及上交所的配套文件《上海證券交易所科創板企業發行上市申報及推薦暫行規定》（以下簡稱《暫行規定》）。 上述文件出臺的背景是“申報和在審企業中也出現了少數企業缺乏核心技術、科技創新能力不足、市場認可度不高等問題”。 Wind數據顯示，目前已有379家擬上市科創板的公司上會，同時首發上會未通過的有6家。按照原本的設計思路，科創板在放寬IPO企業的盈利情況、股權結構等要求的同時，突出對企業核心技術實力、技術創新能力方面的要求。 而此次《指引》總的修訂思路是：聚焦支持“硬科技”的核心目標，突出實質重于形式，實行分類處理和負面清單管理，進一步豐富科創屬性評價指標并強化綜合研判。 事實上，如前文所述，在近期的IPO企業上會時，企業的科技創新實力和行業歸類準確性，已越來越成為重點關注對象，這也反映出了監管層的監管思路動向。 而正是針對此前一些科創板IPO企業在自身行業歸類上的模棱兩可，以及對科創屬性匹配方面的模糊性，新修訂的《指引》直接提出了“硬科技”的概念，并給出了支持類、限制類、禁止類的分類。例如，對于金融科技、模式創新等類型的企業，將根據企業科創屬性情況從嚴把關，限制在科創板上市；對房地產和主要從事金融投資類業務的企業，將禁止在科創板上市。而在《暫行規定》中，甚至直接明確了科創板申請企業應當屬于的六大行業領域，并要求發行人在申報時，提交關于科創屬性符合科創板定位要求的專項說明。這都是為了讓科創板的定位更加精確，同時也減少企業渾水摸魚的可能性。 此外，值得注意的是，新修訂的《指引》還特意強調了“實質重于形式”。在此前的IPO審核中，監管層就已經重點關注到企業核心技術或者專利是否已經應用于實際業務或產品之中，以及基于核心技術產生的收入占比等關鍵問題。 而在《暫行規定》中，這一精神也有進一步的體現，例如，第五條（三）和（四）中，就將企業核心技術或專利與企業的產品和主營業務收入進行掛鉤。 總之，此次新修訂的《指引》和《暫行規定》的出臺，是對科創板定位的進一步校準，而科創板的推出，其意義也不僅僅在于資本市場的改革發展，更是為了更好地服務國家科技創新戰略，包括中介機構等各方主體，都需要在領悟到這一層意思的基礎之上，來沖擊科創板上市。 本周上會企業數創近期新低，上會節奏放緩？ 本周，總共將有4家公司迎來上會。其中，包括擬上市主板市場的老鋪黃金，以及擬上市創業板的金鐘股份、超達裝備和天億馬3家公司，均將在4月22日上會。 值得一提的是，除了春節假期所在的2月第三周沒有安排企業首發上會外，本周是今年以來上會企業數最低的一周。同時，本周也沒有科創板企業上會，上次出現類似情況是3月第二周。 在本周即將上會的4家公司中，記者注意到，從事模具、汽車檢具、自動化工裝設備及零部件研發、生產與銷售的超達裝備，曾在2019年沖擊上交所主板IPO失敗，如今又卷土重來擬闖關創業板。 但是，有關同業競爭的問題，仍舊在本次IPO中困擾著超達裝備，而在回復深交所的第一輪問詢函時，超達裝備表示，鑒于馮建國及馮宏亮（實控人馮建軍的哥哥和侄子）拒絕配合保薦人對其開展盡職調查，因此保薦人無法獲取超達裝備與宏陽宇有限、威震天機械的重疊客戶情況的直接證據。 老鋪黃金則是近年來黃金珠寶行業公司紛紛尋求上市的代表之一，去年以來，已至少有中金珠寶、曼卡龍兩家業內公司IPO成功過會，而周六福則是在去年10月IPO被否后二度卷土重來。 老鋪黃金此次能否闖關成功，也頗有懸念。在去年11月份交易所的反饋意見中，問詢的問題就達52個，包括“金色寶藏業務剝離”、“現金流量凈額為負”、“與工美集團是否存在利益輸送”等等。 隨著上會節奏的持續，上周也有4家公司迎來了IPO受理，包括深圳市美好創億醫療科技股份有限公司、八馬茶業股份有限公司、益方生物科技(上海)股份有限公司和青島云路先進材料技術股份有限公司。 截至4月17日，科創板審核信息披露，全部553家公司中，處于“注冊結果”的有290家，緊隨其后的是“終止”99家，“中止及財務更新”的有47家。 “打新”黃金周來臨，財達證券等13股本周迎來申購 本周（4月19日~4月25日），A股有炬申股份、致遠新能等13只個股將迎來申購。《每日經濟新聞》記者注意到，發行價為3.76元/股的財達證券，申購上限達到15萬股，中簽幾率相對較大。 A股上周上市了13只新股，其中10只為注冊制。從注冊制新股上市首日的股價表現看，C曉鳴最佳，股價漲幅區間為521.15%~684.14%。 江蘇年內招股企業數反超浙江 截至4月17日，年內A股已有147家公司完成招股。從地區分布看，廣東、江蘇、浙江分別以33家、24家和23家名列前三甲，江蘇終于實現了對浙江的反超。同時，在第四、第五名的激烈爭奪中，北京也在上周反超了上海。 從板塊分布看，實施注冊制的科創板和創業板公司數量分別為52家和50家，合計占比約七成。 從承銷機構的分布來看，147家年內招股的A股公司中，海通證券獨攬16家，雄踞榜首位置，緊隨其后的是中信建投、中信建投和華泰聯合證券，分別為12家、12家和10家。 按照主承銷商IPO金額及市場份額，截至4月17日，年內排名靠前的券商是中信證券、海通證券、中信建投、華泰聯合證券和國信證券。