每經記者 趙雯琪    每經實習編輯 陳劍銳    

在IPO近三年后，美團首次對外大規模融資。

4月20日，美團發布公告稱，將通過配股和發債籌資96億美元。其中，美團將以273.8港元/股配售1.98億股股票，融資約70億美元。作為老股東，騰訊在本次配售中認購1135.26萬股股票，即出資4億美元。此外，美團還將發行總額近30億美元的可轉債。

公告顯示，此次美團所募得的資金將用于科技創新，加大在無人車、無人機配送等領域前沿技術的投入，以及一般企業用途。而就在前日（4月19日），美團宣布新一代自研無人配送車已在北京順義落地運營，未來三年將投放在外賣、買菜、閃購等業務場景。

即便如此，也有業內人士認為美團此次的巨額募資或將更多用于社區團購新業務的投入。在此前發布的2020四季報中，美團新業務虧損增加至60億元。美團CEO王興表示，60億元的運營虧損，其中一半是來自美團優選，但是能夠在短時間內將業務迅速擴展至全國這樣的速度讓人滿意。

對于美團來說，社區團購業務甚至承載著公司對于電商和零售業務探索的更多期待，有消息稱，美團內部員工年初開始被要求使用“社區電商”，而不是“社區團購”。對此，美團方面未向《每日經濟新聞》記者回應。

野村證券在研報中分析，為了支持社區團購等新業務發展，美團籌集的100億美元資金將使公司手頭的現金高于拼多多和京東。美團將擁有180億美元的凈現金，而拼多多則為170億美元，阿里巴巴為516億美元，京東為157億美元。

眼下正值社區團購競爭焦灼期，美團選擇在此時大額融資補足彈藥，一定程度也讓無人技術落地和社區團購市場的競爭再次充滿看點。

募資近百億美元 騰訊認購4億美元

公告顯示，美團將發行總額接近30億美元的可轉債，其中包括14.83億美元于2027年到期的零息可換股債券以及15億美元于2028年到期的零息可換股債券，換股價（可予調整）均為每股431.24港元，全部較4月19日收市價溢價49.1%。

此外，美團將發行1.87億股股份，每股發售價273.8港元，較4月19日收市價折讓5.3%，這1.87億股股份約為美團現有已發行股本約3.2%及公司經配發及發行認購股份擴大的已發行股本約3.1%，籌資凈額大約66億美元。

值得一提的是，公告顯示，老股東騰訊將認購已發行股本的0.2%，大約1135.26萬股，認購凈額為4億美元。全部事項完成后騰訊持股公司17.2%，其他配股承配人持有美團3.1%股份。而此次募得的資金將用于科技創新，加大美團在無人車、無人機配送等領域前沿技術的投入，以及一般企業用途。

就在4月19日，美團新一代自研無人配送車在北京順義正式落地運營。這是美團推出的新一代L4級別自動駕駛能力的車型。美團副總裁、首席科學家夏華夏表示：“新一代無人配送車是基于美團配送業務場景需求，面向室外全場景推出的低速即時配送的最新解決方案。該車的發布標志著美團無人配送自研產品開始擁有標準化量產能力。”

一直以來，美團在無人配送和無人機領域就布局不斷。美團CEO王興曾在3月26日財報電話會上表示，在疫情期間美團在北京順義區的無人車配送已成功完成了1萬5千多個訂單，他本人還在深圳對美團無人機進行了空中配送測試。

而如今募集重金直指無人科技，也意味著美團將在無人配送、無人機領域持續加碼，這或許也將加速美團無人配送技術的加速落地和大規模商用。

為新業務補足彈藥 社區團購競爭再升級？

除了重金投資無人技術研發之外，業內普遍認為，美團大額募資的另一個主要原因來自于社區團購業務美團優選的投資需要。

大和證券發布研報指出，據當地新聞報道稱，美團優選2021年GMV目標設定為2000億元人民幣，每日平均訂單量將達到5000萬至6000萬。大和認為，美團可能會進一步投資美團優選，而這可能會增加美團每個用戶的平均支出。大和同時預測美團優選2021年將至少虧損180億元人民幣，2022年將虧損170億元人民幣。不過，大和予以美團買入評級，目標價500港元。

美國權威評級機構標準普爾官方網站近日發布的《深度剖析美團負面信用展望》分析報告估算，美團2021和2022年的EBITDA虧損將達到150億元至200億元。此外，預計其2021年的自由經營性現金流凈流出也將達到230億元至280億元；2022年或可改善至凈流出90億元至140億元。

對于要在新業務上大展拳腳的美團來說，資金是必需品。而如今美團募資一定程度也向市場傳遞出積極的信號。

摩根士丹利發布報告認為，美團進行上述融資計劃可消除市場對其資本原先憂慮，有助公司坐擁有充足的資本，于未來在內地社區團購大戰中與同業阿里巴巴及拼多多競爭。

截至今日收盤，美團股價較前日微漲1.94%，股價報294.8港元，總市值1.74萬億港元。

封面圖片來源：視覺中國