4月27日晚，圓通速遞（600233.SH）交出一份亮眼的年度答卷，財報顯示，其2020年營收349.07億元，同比增長12.06%；歸母凈利潤17.67億元，同比增長5.94%；業(yè)務完成量126.48億件，同比增長38.76%，市占率15.17%，提升0.82個百分點；2020年圓通速遞單票快遞產(chǎn)品成本為2.13元，整體降幅達18.12%。“三升一降”之間，圓通2020年規(guī)模、營收、成本管控良性循環(huán)趨勢明顯，數(shù)字化轉(zhuǎn)型進一步提升綜合競爭能力。

尤為值得注意的是，同日披露的2021年一季報中，這一增勢仍舊延續(xù)，逆勢實現(xiàn)“開門紅”。2021年一季度圓通實現(xiàn)營收89.6億元，同比大增61.91%，凈利潤3.71億元，同比上揚36.69%，扣非后凈利潤3.39億元，同比增幅達44.81%，表現(xiàn)著實亮眼。根據(jù)1-3月經(jīng)營數(shù)據(jù)測算，圓通2021年一季度業(yè)務量達31.45億票，較2020年同期大增88.9%，超出行業(yè)平均增速13個百分點以上，處于行業(yè)領先水平。

與此同時，圓通不斷深化國際化發(fā)展戰(zhàn)略，強化自有航空等優(yōu)勢資源，積極深入布局全球快遞綜合服務網(wǎng)絡，國際服務能力及航空服務水平大幅提升。航空和國際板塊已緊抓發(fā)展機遇，實現(xiàn)營收、凈利大幅增長，財報顯示，圓通航空2020年實現(xiàn)營業(yè)收入11.93億元，歸母凈利潤2.16億元，同比增長超200%；圓通速遞國際2020年實現(xiàn)業(yè)務收入50.48億港元，歸母凈利潤2.52億港元，同比增長超800%。

數(shù)字化轉(zhuǎn)型助力單票成本下降18.12%，三年來降幅最大

快遞行業(yè)的高增長態(tài)勢帶來了激烈的同質(zhì)化競爭，整個行業(yè)快遞收件單價持續(xù)下降，2020年全行業(yè)快遞均價為10.55元/票，較2019年下降1.25元/票，降幅達10.59%。

全網(wǎng)絡降本增效成了搶占王座的有力手段。2020年，圓通繼續(xù)推進和深化全面數(shù)字化轉(zhuǎn)型，通過信息化建設及業(yè)務運營全鏈路、全流程成本管控精耕細作。“金剛系統(tǒng)”、“管理駕駛艙”、“網(wǎng)點管家”、“客戶管家”、“行者系統(tǒng)”、“自動化分揀系統(tǒng)”等核心系統(tǒng)和平臺進一步延伸管控邊界，科技投入帶來的降本增效效果顯著。

據(jù)年報數(shù)據(jù)，圓通2020年單票快遞產(chǎn)品成本為2.13元，同比降低18.12%。對比2018年的同比降幅8.04%，2019年同比降幅14.03%，2020年為圓通近三年成本降幅最大之一年。

細分來看，運輸成本與中心操作成本是最大的兩項成本，由于科技投入與數(shù)字化轉(zhuǎn)型的推進，圓通分別以提升車均裝載票數(shù)、提高人均效能強化對上述兩項成本的精準、精細管控。

2020年，圓通車均票量提升超28%，人均效能同比提升超36%，同時這兩項成本正在快速下降。2020年圓通單票運輸成本0.51元，較去年同期下降0.18元，同比降幅達26.29%。單票中心操作成本0.31元，較去年同期下降0.05元，同比降幅達13.41%。圓通2021年一季度業(yè)績表現(xiàn)亮眼，除自身業(yè)務運營快速、穩(wěn)健增長以外，優(yōu)異的成本管控也有不小貢獻。

市場普遍認為，現(xiàn)階段龍頭間的市場份額之爭，價格雖已不再是快遞業(yè)決勝的關(guān)鍵，但成本管控仍舊是競爭和制勝的核心與基礎。

數(shù)字化轉(zhuǎn)型推進服務改善 促進市場差異化拓展

全面數(shù)字化轉(zhuǎn)型的大背景下，公司綜合運用數(shù)字化工具，對快件全生命流程進行精準管控。2020年，圓通服務質(zhì)量加速從事后管控向?qū)崟r管控、從被動管控向主動管控轉(zhuǎn)變，管控更加科學、精準，客戶體驗不斷改善，服務質(zhì)量穩(wěn)步提升。2020年，圓通客戶投訴率同比降低19%，快件遺失率同比下降超45%。

同時，數(shù)字化轉(zhuǎn)型還幫助圓通在現(xiàn)有產(chǎn)品層面進行差異化升級。圓通總裁潘水苗曾表示：“圓通在數(shù)字化、信息化方面的建設，以及管理與服務的提升，使其具備了打造差異化產(chǎn)品的能力。快遞企業(yè)不可能永遠靠打價格戰(zhàn)，最終一定要產(chǎn)品化，如今做差異化產(chǎn)品的時代已經(jīng)來臨。”

2021年，圓通將綜合運用數(shù)字化工具，提升客戶全方位服務體驗，并深度挖掘市場差異化需求，完善客戶分層、產(chǎn)品升級，加強產(chǎn)品創(chuàng)新，逐步建立差異化、多元化的產(chǎn)品體系，精準匹配客戶日益多元的快遞產(chǎn)品與服務需求，促進市場深度拓展。

基建投入“加速度”，市占率穩(wěn)步提升

雖有疫情考驗，2020年我國快遞行業(yè)賽道景氣度卻未受影響，需求增長確定性強。據(jù)國家郵政局統(tǒng)計，2020年全國快遞業(yè)務量累計完成833.6億件，同比增長31.2%，業(yè)務收入8795.4億元，同比增長17.3%，支撐網(wǎng)絡零售額超10萬億元以上。預計2021年我國快遞業(yè)務量將完成1219億件，行業(yè)收入破萬億，存在巨大上升和整合空間。

2017年至2019年，圓通業(yè)務完成量與市占率亦不斷提升，分別為50.64億件、66.64億件、91.15億件，增速分別為17.03%、31.61%、36.78%，市場占有率分別為12.64%、13.14%、14.35%。在數(shù)字化轉(zhuǎn)型“當打之年”，圓通速遞2020年業(yè)務量再創(chuàng)新高，一系列硬性指標全線上揚。2020年公司業(yè)務完成量126.48億件，同比增長38.76%，增速為近四年最高，市占率15.17%，提升0.82個百分點。

作為承載貨物周轉(zhuǎn)的依托，基礎設施建設是運力與規(guī)模提升、成本優(yōu)化的保障，圓通速遞近年來在基礎設施建設方面投入進入“加速度”。據(jù)了解，2020年是圓通成立以來對產(chǎn)能建設投入規(guī)模最大的一年。

截至2020年末，圓通在全國范圍內(nèi)共擁有樞紐轉(zhuǎn)運中心75個，實施了13個轉(zhuǎn)運中心的改造和擴建計劃，完成14個轉(zhuǎn)運中心的搬遷，大幅提升轉(zhuǎn)運中心的現(xiàn)代化、智能化水平。公司自有干線運輸車輛達3105輛，不斷夯實自有運能基礎。

圓通同時也在進一步強化信息化系統(tǒng)應用，提高設備管理精度。截至2020年末，其在轉(zhuǎn)運中心、城配中心及建包中心共布局完成自動化分揀設備126套，逐步提升快件中轉(zhuǎn)操作的效率及穩(wěn)定性，提升網(wǎng)絡綜合服務能力。

得益于完備的基礎設施建設和持續(xù)的產(chǎn)能儲備，圓通速遞也完成了更進一步的網(wǎng)絡覆蓋。截至2020年底，公司末端網(wǎng)點38375個，終端門店超46000個，并通過“快遞進村”工程，持續(xù)深化拓展鄉(xiāng)鎮(zhèn)、村組區(qū)域快遞服務網(wǎng)絡。同時，圓通在全球擁有46個自建站點，業(yè)務范圍覆蓋超過150個國家、超過2000條國際航線。

航空、國際業(yè)務雙雙大增，或成未來發(fā)展新增長點

隨著國內(nèi)快遞行業(yè)逐步由價格競爭轉(zhuǎn)向服務質(zhì)量競爭，以及國內(nèi)快遞企業(yè)的激烈競爭逐步從國內(nèi)市場拓展至國際市場，自有航空運輸網(wǎng)絡將是未來行業(yè)競爭的制勝點，它在差異化競爭優(yōu)勢打造、增量空間拓展、時效提升成本降低方面，均具有重要意義。

作為國內(nèi)擁有自有航空公司的民營快遞企業(yè)之一，圓通自有機隊數(shù)量10架，航線范圍已基本覆蓋東南亞、東北亞等區(qū)域，積極參與國內(nèi)外快遞物流市場競爭、打造全球供應鏈，國際快遞服務網(wǎng)絡日臻完善，綜合服務能力不斷提升。在此背景下，圓通航空板塊繼續(xù)保持高速增長，國際業(yè)務打開新的增長空間。2020年，公司航空業(yè)務收入11.93億元，歸母凈利潤2.16億元，同比增長超200%。

在國際空運航班大幅減少之時，子公司圓通速遞國際充分發(fā)揮網(wǎng)絡和資源優(yōu)勢，積極為部分海內(nèi)外客戶提供包機、運輸?shù)确眨浞譂M足海外國家和地區(qū)激增的醫(yī)療用品等采購需求，2020年圓通速遞國際實現(xiàn)業(yè)務收入50.48億港元，凈利潤2.52億港元，同比增長超800%。

對于航空板塊未來規(guī)劃，公司在此前投資者調(diào)研時表示，未來擬持續(xù)引進中大型、長航程全貨機，逐步調(diào)整機隊規(guī)模，優(yōu)化機隊結(jié)構(gòu)，滿足中遠程航線需求，提升國際航空貨運能力，進一步推進自有航空參與國際供應鏈建設，增強自有航空的差異化、國際化服務能力和持續(xù)盈利能力。

同時，圓通近期在互動平臺上表示，公司將積極深入布局全球快遞服務網(wǎng)絡，拓展國際市場，并發(fā)揮自有航空優(yōu)勢，加快自有航空和圓通速遞國際貨代、快遞業(yè)務的協(xié)同互補，為海內(nèi)外客戶提供清關(guān)便捷、時效優(yōu)良、服務穩(wěn)定的跨境物流產(chǎn)品與服務，深度參與全球供應鏈建設，致力于打造全球供應鏈一體化。

2020年9月，圓通與阿里巴巴的戰(zhàn)略合作再度升級，也為這一布局前景更添想象空間，雙方將在快遞物流、航空貨運、國際物流及供應鏈、物流技術(shù)等領域開展長期合作，促進自有航空貨運業(yè)務的持續(xù)穩(wěn)定增長。此外，圓通與菜鳥在香港共同投建的世界一流物流樞紐也在快速推進中，預計國際業(yè)務將成為圓通未來發(fā)展新的增長點。

（本文不構(gòu)成任何投資建議，信息披露內(nèi)容以公司公告為準。投資者據(jù)此操作，風險自擔。）