每經記者 任飛    每經編輯 葉峰    

5月12日，A股三大指數收漲，漲幅居前板塊中，醫療美容板塊賺錢效應明顯，且從Wind醫美概念指數來看，今天上漲觸及2176.71點創下歷史新高。事實上，醫美概念股從去年開始就是機構調研的高頻領域，且從投資收益來看，不少重倉基金業績提振明顯。

記者注意到，最近一個月內，部分在一季度重倉醫美概念股的中小型規模基金中已出現業績“彎道超車”的品種。有基金經理表示，醫美產業在國內同屬國產替代先鋒，且從目前市場規模大、國內滲透率低的現狀來看，未來相關企業的盈利成長性較佳，投資價值不淺。

醫美板塊再掀高潮

A股今日再現結構性行情，醫療美容板塊當日吸金302億元，Wind醫美指數顯示，當天指數觸及2176.71點創下歷史新高。

說明：Wind醫療美容指數 來源：Wind截圖

澳洋健康、朗姿股份、奧園美谷等當天均收獲漲停板，其中奧園美谷、朗姿股份現身當天龍虎榜單。有分析指，近期周期類個股回落讓市場存量博弈的熱度增加，雖然整體上醫美概念股估值較高，但在行業景氣度和公司利潤增速的提振下，游資、機構乃至個人投資者依然對該領域趨之若鶩。

中信建投指出，醫美上游牌照和研發技術壁壘高，規范化程度高，但中游機構格局極度分散且不正規情況較多，存在更大優勝劣汰空間，品牌化、連鎖化能力是未來機構加快跑馬圈地、長期可持續發展的的核心壁壘所在。

事實上，業內對于醫美業態的發展向來持謹慎觀望的態度，但從去年開始，頭部醫療機構陸續整合業內資源，一些小型醫美機構借機獲得資金和產業加持，降低了因銷售和獲客成本過高隱藏的經營性風險。

記者注意到，包括奧園美谷、朗姿股份在內，國內上市企業中2021年火速上馬并購項目的企業不在少數。其中，奧園美谷今年以來通過收購浙江醫美龍頭杭州連天美兩家醫療美容醫院、與大連肌源醫藥科技有限公司簽署戰略合作協議、擬剝離現有房地產業務等措施，專注發展美麗健康產業。

有PEVC界人士表示，企業估值成長的提升來自于盈利動能的不斷釋放，部分醫美企業專注新材料技術研發，有效帶動了國產替代的效率，如愛美客是國內生物醫用軟組織修復材料領域的創新型領先企業，今年一季報扣非凈利潤1.62億元，同比增長303.31%。

春節以來，醫療美容行業內上市公司備受機構投資者關注。其中，華熙生物、愛博醫療等企業屢獲機構調研，截至5月12日，后者被調研次數多達165次，其中基金公司和投資機構關注度最高。

中小型重倉基金“彎道超車”

得益于醫美概念股走俏，今年一季度公募基金對其偏愛有加，據天相數據統計，愛美客、華熙生物、朗姿股份、奧園美谷等一季度漲幅較大的個股共獲得68只基金重倉。但需指出的是，相較于去年年底的基金持股占比，部分基金一季度已經開始兌現收益，Wind醫美概念20只個股中僅有朗姿股份、貝泰妮的基金持股比例上升，其余全部回落。

不過，從一季度之后的個股表現來看，這20只個股均實現區間正收益，其中，奧園美谷、金發拉比、華熙生物、愛美客二季度以來漲幅靠前，前兩只個股分別漲128.17%、168.61%（截至5月12日），部分一季度重倉基金中，尤其是中小型規模基金的累計凈值增長率在最近一個月提升明顯。

如同泰競爭優勢A一季度重倉愛美客，最近一個月累計凈值增長8.06%；金信民長混合A一季度重倉華熙生物、愛美客，最近一個月累計凈值漲幅10.99%，Wind統計顯示，在同類型2031只基金中排名第五。

值得注意的是，Wind統計顯示，普通股票型基金指數最近一個月的漲幅僅1.10%，偏股混合型基金指數同期漲幅僅1.01%。可見，在醫美概念股重倉支持下，部分中小型基金的業績與規模有望迎來“彎道超車”的機遇。

金信民長A基金經理孫磊在接受記者采訪時表示，國內醫美市場的特征呈現規模大、增速快、滲透率低特點，“我國的醫美市場規模2019年是1500億，2014年-2019年復合增速接近25%，到2023年有望達到3000億的規模，而滲透率仍處于較低水平，我們僅達到日本的1/2，韓國的1/6。”

孫磊表示，醫美行業的發展同屬“國產替代”進程中的一環，上市公司依托產品研發和精準營銷能力的拓展，有助于市場規模的進一步擴大，在業績和產業趨勢的帶動下，醫美概念股仍有望成為當前選股難的突破口之一。

封面圖片來源：攝圖網