每經AI快訊，中國銀河05月17日發布研報稱：維持交通運輸行業推薦評級。

本周行業熱點事件點評：1.京東物流：2021年5月13日，京東物流披露了一季度營收情況，2021年Q1，公司營收達224億元，同比增+64.1%。同時，公司計劃于2021年5月17日-5月21日啟動招股，5月28日在港交所上市。我們認為：一是公司倉配模式保證服務時效，營收增速較快。二是作為國內時效件市場主要參與者，與順豐、EMS經濟模式有所不同，構成新型時效件市場格局。三是快遞市場新競爭格局下，“綜合物流+品質物流”是發展目標，看好順豐控股、京東物流的中長期配置價值。2.日日順股份：2021年5月12日，日日順供應鏈科技股份有限公司（簡稱“日日順股份”）在深交所披露了招股說明書，申請在創業板上市。我們認為：一是海爾旗下的綜合物流提供商登陸資本市場，加快成長步伐。二是國內綜合物流市場的競爭格局或面臨潛在不確定性，市場競爭日益增強。三是數字供應鏈領域關注度加速提升，未來發展空間廣闊。

本周行業動態數據跟蹤：1.航空貨運市場：2021年5月，受2020年同期高基數影響，上海至北美航空貨運價格同比增速下降。2.航運市場：散運方面，5月國內“黑色產業鏈”高景氣度延續，海外經濟預期內加速修復，支撐散運需求繼續維持高位，BDI指數報收2939點。油運方面，歐美經濟加速恢復，OPEC+逐步增產持續實行，油運寧修齊市場底部回升邏輯不變，BDTI指數報收610點。集運方面，SCFI指數報收3343.34點，出口產業景氣度持續，疊加蘇伊士運河堵塞的后續影響，5月集運價格加速向上。3.快遞市場：4月快遞件量同比+30.8%，CR8為80.4。4.五一出行數據跟蹤：2021年五一“補償式出行”客流量反彈，恢復至2019年同期水平。

交通運輸行業在資本市場的表現：2021年初以來，上證綜指、滬深300累計漲幅分別+0.50%、-1.93%，交通運輸指數-1.77%；交通運輸各個子板塊來看，港口-0.01%、公交-3.70%、航空運輸+10.91%、機場-30.90%、高速公路+6.21%、航運+16.65%、鐵路運輸+2.45%、物流-5.84%。

核心組合表現：2021年推薦核心組合為華貿物流（603128.SH）、中國國航（601111.SH）、中谷物流（603565.SH）。截至2021年5月14日，銀河交通核心組合+26.74%，相對行業收益+28.51%。

風險提示：空運價格大幅下跌、跨境物流需求不及預期、快遞價格戰、新冠疫苗接種進度不及預期、交通政策法規變化等產生的風險。

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(記者 蔡鼎)

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