每經AI快訊，中國銀河06月01日發布研報稱：維持電子行業推薦評級。

21Q1電子行業業績向好，行業景氣度持續旺盛：2020年新冠疫情席卷全球，對行業供需兩端造成嚴重沖擊；我國較早實現復工復產，二季度以來電子信息產業快速恢復，全年營收、凈利潤增速均有所回升。2021Q1電子行業業績繼續保持增長勢頭，行業高景氣持續驗證。

消費電子：5G推動新興領域，VR設備有望快速滲透：5G的普及為VR的發展奠定了基礎。5G時代支持VR大規模發展的基礎硬件如芯片、傳感器、光學元件、顯示屏等皆已具備。自2021年5月以來，商用VR設備密集發布，行業已進入爆發前期。頭部廠商積極拓展軟件生態，擴展VR設備的用戶圈，消費類VR設備將進入快速滲透期。

半導體：行業高景氣持續，關注汽車半導體投資機遇：受益于汽車、消費電子等下游需求爆發，預計半導體景氣度將繼續上行。供需不平衡造成汽車缺芯嚴重，預計本輪汽車缺芯將從2021Q3逐漸好轉，但未來1-2年仍然處于緊平衡狀態。汽車缺芯將為國內企業帶來產品導入機會：車規級MCU是最為緊缺的產品，交付周期延長4倍達到20-50周；汽車架構升級疊加算力的需求大幅提升，SoC芯片將迎來高速增長；新能源汽車、手機快充、光伏風電等下游領域快速增長，帶動以MOSFET和IGBT為代表的功率半導體需求持續的提升。

面板：LCD漲價持續超預期，Mini-LED商用化加速：5月液晶面板漲幅擴大，繼續超出市場預期。筆電、顯示器面板價格漲幅較大，主要受益于數字化需求的持續旺盛。大尺寸方面，上游原材料供應緊張亦將延長液晶面板的漲價周期，預計本輪LCD漲價行情有望持續至2021Q3。終端產品發布推動Mini-LED商用化加速，受益于規模優勢，龍頭廠商的市場地位有望在新興技術發展中繼續鞏固提升。

投資建議：5G終端及汽車電動化需求旺盛的推動下，電子行業盈利端將維持快速增長，行業估值水平存在一定的提升空間，維持“推薦”評級，建議關注新興領域的發展機遇。消費電子方面，建議關注VR龍頭制造商歌爾股份（002241.SZ）以及精密制造龍頭立訊精密（002475.SZ）；半導體方面，建議車規級半導體領先企業聞泰科技（600745.SH）、士蘭微（600460.SH）、韋爾股份（603501.SH）等；面板顯示方面，建議關注LCD龍頭企業京東方A（000725.SZ）、TCL科技（000100.SZ）以及前瞻布局Mini-LED技術的三安光電（600703.SH）、利亞德（300296.SZ）等。

風險提示：零部件漲價不及預期，終端需求不及預期的風險。

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(記者 蔡鼎)

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