每經(jīng)記者 肖世清    每經(jīng)編輯 廖丹    

據(jù)央行網(wǎng)站消息，6月1日，市場利率定價自律機制（以下簡稱利率自律機制）工作會議在北京召開。《每日經(jīng)濟新聞》記者獲悉，此次會議上，經(jīng)利率自律機制討論，擬將商業(yè)銀行存款利率上限的定價方式，由現(xiàn)行的“基準(zhǔn)利率×倍數(shù)”改為“基準(zhǔn)利率+基點”；在轉(zhuǎn)換定價方式的同時，對不同類型的商業(yè)銀行設(shè)置不同的最高加點上限。

對此，中信證券研究所副所長、首席FICC分析師明明在接受《每日經(jīng)濟新聞》記者采訪時表示：“在去年結(jié)構(gòu)性存款壓降成效顯著的背景下，央行繼續(xù)提出加強存款管理，遏制高息攬儲，將地方法人銀行吸收異地存款情況納入宏觀審慎評估（MPA），旨在保持銀行負債端成本穩(wěn)定。本次改革后續(xù)可能會限制或壓減加點幅度，便于更加精細化、市場化管理，有利于存款利率下行，進一步促進降成本。”

資料來源：Wind、中信證券 視覺中國圖 楊靖制圖

光大銀行金融市場部分析師周茂華對記者表示，此舉是通過“基準(zhǔn)利率+基點”方式，給予金融機構(gòu)更自由的定價空間，有助于提升金融機構(gòu)負債成本自由度，提升市場資源配置效率；同時，存款利率市場化改革也將提升政策傳導(dǎo)效率。

最高加點上限因行而異

據(jù)了解，市場利率定價自律機制成立于2013年9月24日，是由金融機構(gòu)組成的市場定價自律和協(xié)調(diào)機制。市場利率定價自律機制在符合國家有關(guān)利率管理規(guī)定的前提下，對金融機構(gòu)自主確定的貨幣市場、信貸市場等金融市場利率進行自律管理，維護市場正當(dāng)競爭秩序，促進市場規(guī)范健康發(fā)展。

記者獲悉，本次會議上，經(jīng)利率自律機制討論，擬將商業(yè)銀行存款利率上限的定價方式，由現(xiàn)行的“基準(zhǔn)利率×倍數(shù)”改為“基準(zhǔn)利率+基點”；在轉(zhuǎn)換定價方式的同時，對不同類型的商業(yè)銀行設(shè)置不同的最高加點上限。

明明認為，定價方法從“基準(zhǔn)利率×倍數(shù)”轉(zhuǎn)為“基準(zhǔn)利率+基點”，可能是向貸款定價方式看齊。改革本身并沒有太大的影響，但是放在改革降成本的語境下，還是具有更多意義。

“在一季度貨幣政策執(zhí)行報告中提到繼續(xù)改革降成本，本次存款利率定價改革可能就是從存款端入手。除了繼續(xù)推進LPR改革外，加強存款管理，規(guī)范存款利率定價行為也逐步提上日程。當(dāng)銀行存款利率下降過快時，結(jié)構(gòu)性存款、理財產(chǎn)品等作為銀行一般性存款的替代品，會對銀行存款產(chǎn)生分流作用，當(dāng)然一定程度上也制約了銀行存款成本的下行。”明明對記者分析指出。

此外，會議要求，積極推動金融機構(gòu)美元浮動利率貸款定價基準(zhǔn)轉(zhuǎn)換。人民銀行已指導(dǎo)利率自律機制研究形成了境內(nèi)美元浮動利率貸款的推薦協(xié)議文本。自即日起，各金融機構(gòu)可參考該協(xié)議文本簽訂美元浮動利率貸款合約，也可結(jié)合實際情況，對推薦的協(xié)議文本內(nèi)容進行適應(yīng)性調(diào)整。

有助于提升政策傳導(dǎo)效率

需要關(guān)注的是，上述會議提出的對存款利率上限定價機制進行調(diào)整，落地執(zhí)行后會給金融市場帶來何種影響？

對此，明明表示：“在去年結(jié)構(gòu)性存款壓降成效顯著的背景下，央行繼續(xù)提出加強存款管理，遏制高息攬儲，將地方法人銀行吸收異地存款情況納入宏觀審慎評估（MPA），旨在保持銀行負債端成本穩(wěn)定。本次改革后續(xù)可能會限制或壓減加點幅度，便于更加精細化、市場化管理，有利于存款利率下行，進一步促進降成本。”

周茂華認為，國內(nèi)優(yōu)化存款市場監(jiān)管，加強機構(gòu)自律有助于防范市場高息攬儲非理性競爭，本次改革對金融市場影響有限。同時，從中長期看，有助于提升市場資源配置和政策傳導(dǎo)效率。

上述會議認為，當(dāng)前利率定價秩序總體穩(wěn)定。近年來，人民銀行深入推進貸款市場報價利率（LPR）改革，優(yōu)化存款利率監(jiān)管，推動實際貸款利率明顯降低，引導(dǎo)金融系統(tǒng)向?qū)嶓w經(jīng)濟讓利。金融市場運行平穩(wěn)，市場利率圍繞政策利率為中樞波動。國際基準(zhǔn)利率改革持續(xù)推動，境內(nèi)金融機構(gòu)積極參與，相關(guān)工作有序推進。

此外，會議強調(diào)，要持續(xù)發(fā)揮利率自律機制重要作用，推動金融更好服務(wù)實體經(jīng)濟。要優(yōu)化存款利率監(jiān)管，加強存款利率自律管理，引導(dǎo)金融機構(gòu)自主合理定價。根據(jù)加強公開信息發(fā)布管理的自律倡議，督促金融機構(gòu)完善內(nèi)部管理制度，穩(wěn)定市場預(yù)期。按照人民銀行相關(guān)要求，督促各類放貸主體抓緊明示貸款年化利率。