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來源：微信公眾號“道達號”（微信公號ID：daoda1997）

白酒股，因為這么多年來一直漲的緣故，被市場稱之為“永遠的神”。

但是，昨天還是“永遠的神”，今天白酒股就批量跌停，難道真的就見頂了？

環顧一下，現在市場上基本沒有聲音敢說白酒股見頂了，因為之前說白酒股見頂的人，早就被這后面一波上漲打臉得無處可藏。

借用我朋友今天苦惱著冒出的一句凡爾賽：跌停了，今天虧錢的，都是牛人。對了，他手上捏著的是酒鬼酒。

跌停信號的看法

昨天醫美、新能源下跌，今天白酒、中藥、醫療下跌，這些聚攏了大量人氣的賽道，紛紛倒戈，究竟怎么回事？

如果醫美、新能源的波動，是因為限售股解禁的消息影響所致，那么今天酒鬼酒、舍得酒業、水井坊、國際醫學跌停，乃至片仔癀等的大跌，表面上沒有多的信息傳導，但應該引起高度重視。

這幾天的調整，達哥認為，醫美、新能源的快速成長邏輯沒有改變，短期的負面消息，只是帶來上升途中的均值回歸，不過在白酒賽道出現的二次跌倒后，就有了跟醫美、新能源不一樣的信號。

白酒是A股市場的強賽道，不論從什么角度來解讀白酒的投資邏輯，他們都占了絕對的先手，貴州茅臺、五糧液、瀘州老窖、山西汾酒，白酒的第一梯隊，各領風騷一段時間。

不過在今年初，大量新基民涌入到白酒ETF以后，白酒立刻出現了一輪明顯的下跌。“投資別往人多的地方去”，這句經典的股市諺語，似乎又再一次應驗。

我們再來看看招商白酒LOF的表現（如下圖所示），最近六個月排名第一（截至昨天），收復了年初的失地，還創了新高！白酒依然是市場段子手的首選題材。

招商白酒LOF基金表現（截至昨日）

在從年初到現在的第二輪白酒股上漲中，二線白酒完全替代了第一梯隊。酒鬼酒、舍得酒業、水井坊表現得更為出色，其實是掩蓋了一線梯隊的調整。

而在白酒一線梯隊陣容中，則是早就聚集了大量基金和北向資金，他們在今年這第二波白酒上漲中并不出色，我認為這些資金可能采取了降低倉位的操作，也側面表示出對白酒行業持續過熱的一種選擇。

當二線白酒以一種跌停方式開始調整之際，白酒股需要更小心一點了。

有人辭官歸故里，就有人星夜趕科場。白酒，總是讓人歡喜讓人憂。在白酒股大跌的同時，也有人在進場。

真有切換的可能

白酒和老字號中藥的下跌，并沒有對市場帶來實質的沖擊，題材股依然非?；钴S，尤其是上周橫空出世的鴻蒙操作系統題材，讓很多人看到了科技領域的國產替代，以及蘊含的科技消費可能。

蔡嵩松再次又被基民推上了熱搜，達哥查了一下，他的芯片基金諾安成長最近一周排名前十，“蔡神”又回來了。

芯片股中，士蘭微股價創了歷史新高，卓勝微基本也在歷史高點附近。這次因為海外疫情帶來的芯片價格上漲，引發A股芯片股走出了良好的表現，一定程度減輕了市場調整的壓力。

對于芯片股，達哥的態度就是：這是一個要有比養孩子還要更有耐心的行業，它蘊含的強波動，是需要有強大的內心支持的，而這種支持的原動力，則全在于對中國芯片業未來必將改變現狀的希望。這是一個比投資白酒、醫藥，乃至新能源更復雜的投資賽道。

今天，醫生又給我做了檢查。這次腿部受傷，我發覺骨科這個賽道也是很有意思的，那就在“躺平”的時候，多了解下這個賽道上的公司了。

（張道達）

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