每經(jīng)記者 張明雙    每經(jīng)編輯 張海妮    

在5G逐步走進(jìn)商用后，從光器件、光模塊到光通信設(shè)備等各個(gè)環(huán)節(jié)都希望尋求更多的市場(chǎng)機(jī)會(huì)，很多企業(yè)加快了融資的步伐。近期，光器件生產(chǎn)商大連優(yōu)迅科技股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱優(yōu)迅科技)在上交所披露上市申報(bào)文件獲得受理，擬登陸科創(chuàng)板。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，優(yōu)迅科技成立僅3年多，資產(chǎn)規(guī)模較小，在資金、人才、市場(chǎng)開(kāi)拓等方面存在競(jìng)爭(zhēng)劣勢(shì)，還需要一定時(shí)間的積累。此次IPO，優(yōu)迅科技擬募集資金5.6億元用于5G光電子器件開(kāi)發(fā)及產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目，而2020年末，優(yōu)迅科技的總資產(chǎn)規(guī)模才2.3億元，募資規(guī)模超過(guò)總資產(chǎn)一倍之多，能否有效使用募集資金尚未可知。

成立初期通過(guò)關(guān)聯(lián)公司采購(gòu)和銷售

優(yōu)迅科技主要從事光器件的研發(fā)、設(shè)計(jì)、生產(chǎn)和銷售，成立于2017年12月，實(shí)際控制人為廖傳武、金爽夫婦。廖傳武在光通信及光傳感行業(yè)具有較長(zhǎng)的從業(yè)經(jīng)歷，2013年至2017年在光迅科技(002281，SZ)控股子公司大連藏龍光電子科技有限公司(以下簡(jiǎn)稱大連藏龍)任副總經(jīng)理，2017年12月從大連藏龍離職后，與金爽共同創(chuàng)立了優(yōu)迅科技的前身優(yōu)迅有限。

在成立初期，優(yōu)迅科技與大連藏龍存在交易，主要為貿(mào)易用光器件，優(yōu)迅科技向大連藏龍采購(gòu)后轉(zhuǎn)銷給下游客戶。2018年、2019年，優(yōu)迅科技向大連藏龍采購(gòu)商品交易金額分別為31.75萬(wàn)元、118.23萬(wàn)元，占營(yíng)業(yè)成本比例為1.82%、3.78%，其中2018年交易按照規(guī)定構(gòu)成關(guān)聯(lián)交易。

不過(guò)，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，優(yōu)迅科技與大連藏龍之間的交易不止上述金額。2018年，優(yōu)迅科技向大連市博非柯特貿(mào)易有限公司(以下簡(jiǎn)稱博非柯特)采購(gòu)商品的間接供應(yīng)商就包括大連藏龍，交易金額為201.87萬(wàn)元。

博非柯特為金爽控制的企業(yè)，其與同一控制的大連威普達(dá)科技有限公司(以下簡(jiǎn)稱威普達(dá))成為優(yōu)迅科技2018年第一大客戶和第一大供應(yīng)商，銷售金額和采購(gòu)金額分別為893.63萬(wàn)元、679.73萬(wàn)元，占營(yíng)收比重、采購(gòu)比重分別為30.64%、33.72%。

招股書(shū)(申報(bào)稿)顯示，優(yōu)迅科技成立初期，采購(gòu)及銷售渠道尚未完全建立，辦理客戶、供應(yīng)商準(zhǔn)入、產(chǎn)品進(jìn)出口手續(xù)及外匯登記結(jié)算手續(xù)需要一定時(shí)間，而金爽控制的博非柯特、威普達(dá)兩家貿(mào)易公司已成立多年，采購(gòu)、銷售渠道健全，因此2018年通過(guò)兩家貿(mào)易公司進(jìn)行部分采購(gòu)和銷售。

2020年，上述兩家貿(mào)易公司被先后注銷。

優(yōu)迅科技表示，2018年關(guān)聯(lián)銷售涉及的商品主要為公司生產(chǎn)的OSA(光組件)產(chǎn)品及部分貿(mào)易品，終端客戶主要為武漢聯(lián)特科技股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱武漢聯(lián)特)等。2019年、2020年，武漢聯(lián)特位列優(yōu)迅科技第一大客戶，銷售金額分別為2018.42萬(wàn)元、4548.35萬(wàn)元，銷售占比為33.19%、31.15%。

目前，優(yōu)迅科技存在客戶集中度較高的情況，2018年~2020年向前五名客戶的合計(jì)銷售金額占當(dāng)期營(yíng)業(yè)收入的比例分別為75.75%、63.87%和67.29%。

市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)者逐漸增多

優(yōu)迅科技專注于光器件中的光有源器件細(xì)分領(lǐng)域，近幾年來(lái)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)較快，2018年~2020年?duì)I業(yè)收入分別為2916.74萬(wàn)元、6082.17萬(wàn)元和1.46億元，同期凈利潤(rùn)分別為782.88萬(wàn)元、1495.93萬(wàn)元和5334.56萬(wàn)元。

圖片來(lái)源：招股書(shū)（申報(bào)稿）截圖

雖然業(yè)績(jī)?cè)鏊倏欤珒?yōu)迅科技的業(yè)務(wù)規(guī)模相較光迅科技等同行業(yè)可比公司來(lái)說(shuō)，仍相對(duì)較小。不過(guò)招股書(shū)(申報(bào)稿)稱，境內(nèi)同行業(yè)可比上市公司業(yè)務(wù)和產(chǎn)品大多從光模塊、光無(wú)源器件或其他光通信細(xì)分領(lǐng)域起步，與公司之間的直接競(jìng)爭(zhēng)相對(duì)較少，其中部分光模塊廠商為公司的客戶或潛在客戶。

然而，隨著國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策的支持，光器件行業(yè)市場(chǎng)進(jìn)入者不斷增多，同行業(yè)可比公司博創(chuàng)科技(300548，SZ)、劍橋科技(603083，SH)、仕佳光子(688313，SH)以光無(wú)源器件為基礎(chǔ)，近年來(lái)逐漸通過(guò)收購(gòu)、自行研發(fā)等方式向光模塊、光有源器件、光芯片等方向延伸。這些競(jìng)爭(zhēng)企業(yè)具有較強(qiáng)資金實(shí)力，“市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)者的進(jìn)入和競(jìng)爭(zhēng)對(duì)公司技術(shù)發(fā)展和市場(chǎng)開(kāi)拓帶來(lái)了挑戰(zhàn)”。

優(yōu)迅科技希望通過(guò)此次IPO融資，新建光器件研發(fā)平臺(tái)及生產(chǎn)線，提升光器件的研發(fā)、設(shè)計(jì)、生產(chǎn)能力。按照計(jì)劃，優(yōu)迅科技將募集資金5.6億元，全部用于5G光電子器件開(kāi)發(fā)及產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目。

圖片來(lái)源：招股書(shū)（申報(bào)稿）截圖

值得注意的是，優(yōu)迅科技的現(xiàn)有資產(chǎn)規(guī)模并不大，2020年末總資產(chǎn)規(guī)模才2.3億元，募集資金規(guī)模超過(guò)現(xiàn)有總資產(chǎn)的1倍。“本次募集資金投資項(xiàng)目規(guī)模較大，且項(xiàng)目投資期相對(duì)較長(zhǎng)，若項(xiàng)目無(wú)法實(shí)現(xiàn)預(yù)期效益，可能對(duì)公司盈利能力和財(cái)務(wù)狀況造成不利影響。”

如此規(guī)模的融資是否具有合理性？?jī)?yōu)迅科技回復(fù)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者采訪時(shí)表示，報(bào)告期內(nèi)，公司從技術(shù)研發(fā)、產(chǎn)能擴(kuò)張、客戶開(kāi)拓、公司治理、人力資源等方面已采取了相應(yīng)措施，具備實(shí)施本次募集資金投資項(xiàng)目的基礎(chǔ)，未來(lái)將繼續(xù)在上述方面落實(shí)規(guī)劃的措施，以保證項(xiàng)目的實(shí)施。

封面圖片來(lái)源：攝圖網(wǎng)