今天招來的商、引來的資，就是明天的新產業、新動能。全國各地，招商引資都是“一把手”工程，其成效往往意味著接下來幾年城市產業發展的后勁和潛力。 地處西北的陜西，在招商引資方面的迫切不難理解。不過，近期陜西省政府在專題會議上提出，要重視政府引導基金的作用，并提出具體打法，引起不小的關注。 粉巷財經（ID：nbdfxcj）注意到，從去年的“投行思維”，再到如今“發揮政府產業引導基金作用，促進產業資本深度融合”，陜西在招商理念上已然從“項目招商”逐漸重視“資本招商”，開了新局。 招商理念升級 數日前，陜西省長趙一德在專題會上表示，要加強頂層設計，樹立投行思維，不斷提高引導基金運行管理的市場化、專業化水平，推動地方經濟發展和政府職能的轉變。 陜西政府“一把手”再次提及投行思維，這次進一步明確定調——充分發揮政府引導基金的作用，并提出要大力“募”、精準“投”、科學“管”、適時“退”四步打法。 政府引導基金是“資本招商”的重要承載，陜西此升級，一定程度上意味著陜西在招商引資方面正“切換玩法”。 去年10月，趙一德在“金秋季”陜西全省招商引資推進大會上全面分析了“十三五”期間招商引資的形勢，并首次提及招商引資要有“投行思維”。 從講話措辭，不難看出陜西高層在招商引資上的“危機意識”。彼時陜西層面已提出“要對兼具價值潛力和風險的項目，要多方綜合深入分析，踩準風口，大膽引進。” 圖片來源〡攝圖網 近年來，隨著各地招商引資競爭的加劇，原本土地、稅收等傳統的項目招商方式之外，資本招商逐漸成為一種新的趨勢。 從2014年10月，《國務院關于加強地方政府性債務管理的意見》出臺之后，地方政府開始逐漸轉變地方經濟發展的投融資方式，積極探索政府產業引導基金的運作。 此后“合肥模式”、“蘇州模式”逐漸成熟，成為各地政府學習的對象，資本招商和產業基金的運用越發廣泛。 而以合肥經驗為學習樣本的陜西，招商理念已然從“項目招商”逐漸轉變為“資本招商”。 其實，除了陜西之外，河南、甘肅等中西部省份也都推出相關政策，加強資本招商。著名經濟學家宋清輝告訴粉巷財經：“相較項目招商而言，資本招商具有提供股權投資、擔保抵押、低息貸款等金融服務的能力，因此對于企業更加有吸引力。” 而政府“一把手”的定調，新的理念也會快速傳導至各地方政府，我們預判這種更具市場化、金融化的玩法在陜西的招商引資過程中越來越多的出現。比如，銅川市2021年政府工作報告就已經提及招商引資的“投行思維”。 資本招商怎么玩？ 一般而言，政府引導基金是資本招商模式的主要載體。它是由政府財政出資，配套其它資本，采用市場化方式建立的股權投資基金。 “比如研究一個產品或者做一個市場，起碼有三四年才能有收益。但是，我們現在金融機構要求就是當年要投產，當年要有回報”，西安財金合作發展基金投資管理有限公司（以下簡稱西安財金基金）總經理王馨認為，按照傳統的財政就沒辦法支持，所以現在就衍生出了投行思維，成立一個政府性基金，來投資一個能夠造福當地的產業或者項目。 2008年陜西省政府出臺《陜西省創業投資引導基金管理辦法》，陜西省創業投資引導基金隨即設立，正式拉開了陜西政府引導基金的序幕。 西安財金基金目前已經投資了陜西本土大健康領域的企業陜西佰美基因股份有限公司、中交高新科技產業發展有限公司（以下簡稱中交科技城）以及錢學森學校。 圖片來源〡攝圖網 王馨表示：“中交科技產業城它有很多廢舊廠房，過去不知道怎么玩。我們進入以后就把它開發成園區。因為本身是一個完整的產業鏈，我們把園區打造起來，直接產業鏈引入到園區平臺。然后再把域外基金引進來，這就是咱們跟央企的合作。” 他認為，政府引導基金要以造福當地人民福祉為目的，要為當地產業和實體經濟服務。 除此之外，榆林市煤炭轉化引導基金（以下簡稱榆煤基金）也算得上一支“明星基”，由榆林財投、陜煤集團、陜投集團、榆能集團和民生證券聯合成立，這種國資巨頭+能源巨擘+一線券商，這可謂是投資界的“神仙組合“了。 去年6月，榆煤基金5000萬元戰投抗氧劑細分行業龍頭——營口風光新材料股份有限公司（以下簡稱風光新材）及其子公司陜西艾科萊特新材料有限公司，標志著其首個直投項目正式落地。 這只是榆煤基金為當地產業延鏈補鏈的突出案例。 實際上陜西政府引導基金已經頗具規模。據融中母基金研究院統計，截至2019年末，陜西省主要的政府引導基金超過18支。 “產業類”引導基金數量13支，占比較大。其中，陜西政府投資引導基金（以下簡稱陜西政府基金）、大西安產業基金和榆煤基金等規模都超過百億級。 合肥模式的啟示 在資本招商方面，合肥模式和蘇州模式，享譽在外。 簡言之，合肥模式就是以股權投資/風險投資的思維做產業導入，再用投行的方式做產業培育，這對于政府的戰略眼光和專業能力是一個考驗。 從京東方到兆易創新，再到蔚來汽車，合肥市政府的每一次“押注”好像都踩到了風口，借用政府引導基金撬動了顯示、半導體和新能源汽車等產業，促進了產業的升級，也為城市的發展助力強大的動能。 因此，合肥也被稱為“最牛城市投行”。 其“合肥模式”的難點在于，要找準產業方向和規律，通過國有資本引導社會資本和實施資本市場有序退出，待國有資本實現保值增值后投向下一個產業，最終實現良性循環。 隨著資本招商趨勢漸成，全國各地都出現一些“合肥模式”的招商案例。比如，武漢市通過產業基金形式引入小米集團第二總部；佛山政府紓困福能東方，引來上市公司總部及業務板塊落地。 圖片來源〡彩虹股份官微 而陜西層面，咸陽累計出資超100億元“押注”彩虹股份，最終令其起死回生，成為當地電子顯示產業的“壓艙石”。 王馨認為，合肥的打法值得稱贊，特別是投資很多東西是當下難以見效，而現在很多地方追求的都是一種能夠快速見效，帶有宣傳意義上的招商。合肥模式值得學習，但復制難度也很大。 比如，京東方在重慶等地落地的一些生產線項目就爭議較大。 宋清輝也認為，不論合肥模式還是蘇州模式，各有優劣，中西部省份應該根據省情找到適合自身發展的招商引資模式，才是未來的出路。 兩種模式從招商理念，專業化團隊建設及市場化運作機制方面具有啟迪意義，而陜西在招商引資方面理念也逐漸更為開放、更為市場化。這對于城市的發展，大有裨益。 那么陜西應當如何借鑒“合肥模式”，推動資本招商和政府引導基金的發展？王馨也表達了他的建議： 首先，從政府層面來講，對于招商引資要有一個完整的決策鏈條，要以本地資深行業人士作為發起人，必須要對當地資源特色、產業分布和人才結構等非常熟悉。可以有外聘團隊，但是它只能是其中一個鏈條。 其次，陜西需要打造一支專業的實體GP，要有金融、產業、運營、研發等方面的人，并形成一套專業化的流程和政策。要談一個項目，一定要把它每個環節都合理規劃，這樣才能落地為陜西實體經濟服務。 ------------------------------- 本文來自粉巷財經原創內容，未經授權，禁止轉載！