每經記者 曾劍    每經編輯 張海妮    

中天科技。圖片來源：每日經濟新聞（資料圖）

在2020年胡潤百富榜上，薛濟萍家族以60億身家排在第952位；相較于2019年度，薛濟萍家族的財富增長了15億元，但排名下降了40位。其財富的增長源于旗下A股上市公司中天科技（600522，SH）股價的變動。中天科技股價走高，也因公司2020年業績同比上漲。而公司業績增長背后，突然增加的高端通信業務有一定的貢獻。

然而，中天科技在7月21晚間公告稱，公司部分高端通信業務相關合同執行異常，逾20億元預付款對應的原材料供應商交付不及預期，逾5億元應收賬款逾期。

《每日經濟新聞》記者發現，中天科技高端通信業務的載體——南通江東電科通信有限公司（以下簡稱江東電科）在去年3月才成立，但短時間便實現了規模、業績大爆發。這背后離不開一家名為航天神禾科技（北京）有限公司（以下簡稱航天神禾）的企業的瘋狂采購。航天神禾的背后則出現了上海星地通通信科技有限公司（以下簡稱上海星地通）的身影。

不知大家是否還記得，在上海電氣(601727，SH)、國瑞科技（300600，SZ）不久前的爆雷事件中，上海星地通屢次現身。上海星地通的實際控制人隋田力在信息通信領域浸淫多年。更讓人擔憂的是，隋田力旗下企業與其他很多A股上市公司在專網通信業務上有著大量的合作，組成了一張龐大的貿易網絡，這里面是否也存在著潛在的風險？

中天科技高端通信業務爆雷

據中天科技公告，公司及江東電科存在部分高端通信業務相關合同執行異常，截至6月30日，合并口徑預付款項21.35億元對應原材料供應商交付不及預期、應收賬款5.12億元逾期、扣除已收到的預收款項后剩余未交付存貨貨值11.07億元。“上述事項可能導致公司產生損失。”中天科技表示。

具體來看，中天科技與供應商浙江鑫網能源工程有限公司（以下簡稱浙江鑫網）簽訂了系列高端通信業務原材料采購合同，以10個月期限的銀行承兌匯票向其預付了100%的原材料采購款。雙方約定，供應商應在收到貨款后6個月內完成交貨。但是，截至6月末，中天科技的預付款項金額為21.35億元，已經超過合同約定交付期一個月未交付的原材料金額（9.67億元）。上市公司稱，其與浙江鑫網多次溝通，但對方至今遲遲未發貨，也未退回預付款項。

啟信寶顯示，浙江鑫網成立于2012年，注冊資本為1億元。自今年6月以來，浙江鑫網作為被執行人涉及38項股權凍結，涉及金額巨大；因合同糾紛，浙江鑫網遭到北京首都創業集團有限公司貿易分公司（以下簡稱首創貿易）起訴。 

應收賬款方面，江東電科與客戶航天神禾科技（北京）有限公司（以下簡稱航天神禾）簽訂了系列多網融合應急通信基站用設備購銷合同。近期，航天神禾在收到高端通信產品后，未按照合同約定付款期限付款至公司賬戶。截至6月末，公司關于高端通信業務逾期應收賬款合計5.12億元。

此外，在江東電科按照協議約定完成產品備貨的情況下，航天神禾遲遲未按合同要求按時履行合同約定的提貨義務。截至6月末，中天科技高端通信業務合并口徑剩余未交付存貨貨值約11.07億元（扣除已收到的預收款項）。“存貨可能因無法足額變現，導致存貨減值風險。”上市公司表示。

中天科技主營光通信產業、電力建設產業、海洋產業、新能源產業以及一些新興產業。其中，高端通信業務為公司近年來新增的業務，實施載體主要為下屬公司江東電科。

雖然高端通信業務出現重大風險，但中天科技尚比較淡定。公司表示：“（高端通信業務）供應商、客戶與公司主營業務的供應商、客戶沒有重疊。2020年度，高端通信業務營業收入僅占總體比重5.47%，歸母凈利潤僅占總體比重4.72%，對公司業務的整體運營不產生重大影響。”

同時，中天科技也秀了一把“肌肉”。公司稱，截至7月20日，其賬面貨幣資金余額88.52億元，不受限資金余額72.5億元，公司當前經營所需資金充裕，考慮高端通信業務風險后，仍不會影響公司日常生產經營所需營運資金。

江東電科詭異崛起、中天科技去年“輸血”30億

回頭來看，江東電科的發展速度本就十分詭異。

啟信寶顯示，江東電科成立于2020年3月30日，注冊資本為500萬元。江東電科由江東科技和自然人董晶分別持股51%、49%，江東電科為中天科技全資子公司。 

截至2020年末，江東電科的總資產達50.81億元，總負債48.68億元，凈資產只有2.13億元，資產負債率超過95%。成立后的9個月時間里，江東電科實現營業收入24.12億元，凈利潤為2.24億元。

江東電科在短時間內實現業績爆發，恐怕與其在業務上高舉高打有直接關系。中天科技回復上交所年報問詢函時透露，江東電科2020年度預付浙江鑫網25.94億元，占總資產比為51.05%；存貨余額21.01億元，占總資產比為41.36%。

與此同時，突然冒出的大客戶航天神禾成為江東電科業績爆發的主要支撐。據中天科技此前披露，其對航天神禾2020年度的含稅銷售額為24.66億元，收回款項22.38億元，銷售產品為“多網融合應急通信基站”。這其中絕大部分交易應該都是由江東電科執行的。

《每日經濟新聞》記者注意到，對于江東電科業績在短時間內爆發，早有投資者提出過疑慮。

有雪球用戶曾發文稱：“早就注意到了這個江東電科，成立不到1年總資產就達到50億負債48億銷售24億凈利潤2.2億員工只有50人，說中天科技造假我是不會相信的，但公司突然找到了這么一單容易賺錢生意還是有點意外”。

圖片來源：雪球用戶發文截圖 

江東電科高舉高打的背后，離不開中天科技的“輸血”。據中天科技7月21日晚的公告，截至6月末，公司為江東電科銀行綜合授信額度5億元提供擔保，江東電科在此信用額度內開具銀行承兌匯票8930.30萬元，期末應付票據余額為5508.40萬元。同時，中天科技及其子公司通過代理采購高端通信原材料，為江東電科提供資金支持的銀行承兌匯票到期金額12.85億元。

“江東電科不存在外部借款。”中天科技表示。不過，中天科技2020年年報顯示，江東電科報告期末欠公司借款30.18億元，占公司其他應收款期末余額合計數的比例達77.64%。上市公司對此僅計提了9054.35萬元的壞賬準備。 

又是上海星地通

從上文可以看到，航天神禾違約無疑是江東電科此次爆雷的重要因素。航天神禾的背后，有著上海星地通的身影。而在上海電氣、國瑞科技的爆雷事件中，上海星地通均曾現身。

啟信寶顯示，航天神禾成立于2009年，注冊資本為1500萬元。公司由北京賽普工信投資管理有限公司（以下簡稱賽普工信）、中國航天系統科學與工程研究院分別持股50%。賽普工信則由上海星地通、上海星地通訊工程研究所（以下簡稱星地通訊工程）分別持股60%、40%。

啟信寶顯示，上海星地通成立于2011年7月，注冊資本3000萬元，法定代表人為隋田力。

圖片來源：啟信寶截圖

如果近期有了解A股大事的投資者，對上海星地通這個名字恐怕不會陌生。此前，上海電氣于5月31日公告，因其控股子公司上海電氣通訊技術有限公司（以下簡稱通訊公司）應收賬款普遍逾期，大額應收賬款無法收回，極端情況下最終可能對上海電氣凈利潤造成83億元的損失。通訊公司的第二大股東正是上海星地通，其持股比例為28.5%。 

彼時，上海電氣同步披露稱，為減少損失，就應收賬款逾期事宜，通訊公司向北京首都創業集團有限公司（以下簡稱首創集團）、首創貿易、長電信息、富申實業等客戶發起訴訟。首創集團為北京市政府所屬的國有大型企業。首創貿易是首創集團設立的分公司。

據上海電氣所稱，2019年1月至2019年6月期間，通訊公司與首創貿易簽署了《產品購銷合同》，首創貿易向通訊公司購買通信產品，合同金額合計13.09億元。而首創貿易尚欠付貨款11.93億元。

從上文可知，因合同糾紛，首創貿易正在起訴浙江鑫網，而浙江鑫網在拿到中天科技預付款的情況下遲遲沒有按時發貨。啟信寶顯示，浙江鑫網股權穿透后的實際控制人疑似為自然人林馳。不過，中天科技在回復上交所年報問詢函時曾透露，浙江鑫網的實際控制人為陳家祎。陳家祎的身份外界不得而知。

在上海電氣后，國瑞科技在7月中旬爆雷。公司稱經營的多網狀云數據處理通信機業務存在部分合同執行異常以及應收賬款1.67億元逾期可能導致公司發生損失。7月16日，國瑞科技宣布對違約客戶南京長江電子信息產業集團有限公司（以下簡稱長電信息集團）、富申實業、哈爾濱綜合保稅集團有限公司等提起訴訟。

有意思的是，長電信息集團、富申實業也是上海電氣起訴的對象，兩家上市公司的違約客戶高度重合。

而在國瑞科技的4起訴訟中，都出現了上海星地通的身影。其中提到，3月27日，上海星地通與國瑞科技簽訂《補償協議》，約定上海星地通承擔督促富申實業、長電信息集團等買家按期支付貨款的責任，如買方逾期，則由上海星地通補償國瑞科技購銷合同約定的違約金，補償額不超過相應合同總金額的5%。

對于糾紛牽涉到上海星地通的原因，國瑞科技曾對外透露，公司相關產品的核心部件是從上海星地通處購買的。

隋田力的A股專網通信版圖 

這一連串的爆雷事件，也讓隋田力進入公眾視野。隋田力是航天神禾的經理、董事長，他同時也是上海星地通、星地通訊工程的實際控制人。公開信息顯示，隋田力另一身份為中國電子科技交流中心主任，擁有在信息通信應用領域多年工作經驗。

《每日經濟新聞》記者梳理發現，隋田力與多家A股上市公司在通信業務上有著深度合作。

2017年6月，凱樂科技(600260，SH)在其《公開發行2016年公司債券2017年跟蹤信用評級報告》中曾披露，上海星地通為公司2016年專網通信業務的第一大供應商，公司當年向其采購金額為23.76億元，占比43.91%。

同期，凱樂科技向新一代專網通信技術有限公司（以下簡稱新一代專網）的采購額為20.33億元，這個供應商也與隋田力關系匪淺。啟信寶顯示，隋田力旗下星地通訊工程曾是新一代專網股東，隋田力本人曾是新一代專網的核心高管。在那一年，凱樂科技的第三大供應商也是熟悉的面孔——浙江鑫網。

由于凱樂科技未在最新年報中披露其供應商具體情況，我們無法知曉其與隋田力目前的合作情況。不過，公司在去年9月回復上交所問詢時曾表示：“目前主要供應商有**專網**通信**有限公司、上海***通信**有限公司（保密要求進行了脫密處理），近年來公司主要供應商變化不大”。

2020年度，凱樂科技專網通信業務的收入為77.78億元，占營業收入的比例約為91.5%。

記者7月22日下午曾多次撥打凱樂科技證券部電話，但均無人接聽。

上海星地通也一度是*ST華訊(000687，SZ)的最大供應商。2017年~2019年，*ST華訊對上海星地通的采購額分別達5.46億元、6.74億元和2.61億元。同期，*ST華訊的第一大客戶均是富申實業。

不過，由于*ST華訊子公司南京華訊自2019年12月出現資金問題，上市公司的主營業務基本停滯。2020年度，上海星地通未再進入供應商前五名單。但據*ST華訊2020年年報，南京華訊對上海星地通的預付款仍有8885.4萬元，其中1500多萬元已經有2年以上的賬齡。

此外，飛利信(300287，SZ)曾在回復深交所問詢函時陸續提到，公司2018年度與凱樂科技展開合作，凱樂科技為公司當年的第一大供應商，采購的產品為量子多網視頻會議終端。同年，公司向江蘇亨通智能物聯系統有限公司（以下簡稱亨通智能）等銷售了無線自組網網板融合通信系統套件、量子數據處理模塊等產品，供應商為重慶博琨瀚威科技有限公司（以下簡稱博琨瀚威）。

從股權關系上看，亨通智能、博琨瀚威與隋田力方面似乎并無瓜葛。而據隋田力控股的新三板掛牌公司海高通信2018年年報顯示，其第三大客戶便是博琨瀚威；海高通信2020年年報顯示，公司第三大、第四大客戶分別為亨通智能、博琨瀚威。

從海高通信披露的情況來看，自6月下旬起，因涉及買賣合同糾紛等原因，上海星地通、賽普工信持有的公司全部股權已陸續遭司法凍結。