每經記者 胥帥    每經編輯 陳俊杰    

成都德芯數字科技股份有限公司（以下簡稱德芯科技）欲沖刺創業板，日前已經披露招股說明書（申報稿）。

德芯科技主要業務是數字視聽軟件，和廣電業務走得很近。公司毛利率較高，2018年~2020年主營業務毛利率分別為 49.66%、52.19%和 54.70%。背后，公司成本大頭是芯片。今年芯片市場火熱，不知芯片價格上漲是否會影響公司毛利率？

此外，公司前兩大勞務外包服務供應商均是去年成立,其中一家成立時間是在9月。不過，該供應商唯一股東向《每日經濟新聞》記者確認，其和德芯科技有超300萬元業務往來，成立時間短和之前多元業務相關。

存在客戶又是供應商情形

德芯科技已披露IPO申報稿，目前顯示狀態是“已問詢”。德芯科技主要從事數字視聽軟件、軟硬件一體產品的研發、生產、銷售。該公司的客戶主要是廣電局、融媒體中心、廣播電視臺、廣電運營商、IPTV運營商。

從營收和凈利潤看，德芯科技的主要財務指標在穩定增長。

2018年~2020年，德芯科技營業收入分別為2.29億、2.4億、2.7億，凈利潤分別為5053.25萬、6487.28萬、8529.65萬。
德芯科技此番上市主要是參照利潤指標——最近兩年凈利潤均為正，且累計凈利潤不低于 5000萬元。

德芯科技此次擬募集資金2.8億，將用于總部生產基地技改建設項目、營銷網絡建設等。

傳媒視聽類產品占據了公司營收的“大頭”。去年，公司傳媒視聽類產品實現收入2.3億，占比83.25%。

德芯科技前五大客戶較為分散，2020年前五大客戶合計實現收入3772.95萬，占比13.92%。

另外， 德芯科技存在既是供應商也是客戶的情況。

去年，既為客戶又為供應商的銷售金額占當期營業收入占比7.42%。以北京崇遠信達科技有限公司為例，公司向其采購控制器、切換器等，同時向其銷售解碼器、發射機等。

《每日經濟新聞》記者注意到，德芯科技業務所需的原材料主要包括芯片、配套件、結構件等。報告期內，公司直接材料占主營業務成本的比重較高，分別為 79.43%、79.49%和 79.37%。采購的原材料中芯片占比最大，報告期內，公司采購的芯片主要由美國、荷蘭、日本等幾家國外廠商及國內部分廠商生產，其采購金額占原材料采購總額的比例分別為33.54%、30.06%和 31.56%。

從公司披露的采購價格看，2018年~2020年，公司芯片均價從12.96元/塊下降至6.81元/塊。然而需要注意的是，今年開始，芯片慌頻繁上頭條，芯片供應緊張也引發價格上漲。若原材料上漲，德芯科技的產品毛利率也將受到影響。

報告期內，公司主營業務毛利率分別為 49.66%、52.19%和 54.70%。其中，數字電視業務毛利率分別為 56.76%、56.00%和 66.56%。

一主要供應商去年9月才成立

申報稿中，公司還披露了前五大勞務外包服務供應商。

去年，公司向第一大勞務外包服務供應商四川鑫達能電子設備銷售中心采購304.35萬元，向第二大勞務外包服務供應商四川培福科技有限公司采購255.29萬元。

但是記者注意到，這兩家公司成立時間不長。四川鑫達能電子設備銷售中心的成立時間是去年9月15日，出資額100萬。四川培福科技有限公司成立時間是去年1月14日，注冊資本1000萬。

四川鑫達能電子設備銷售中心去年9月成立，是否在最后三個月就同德芯科技開展超300萬元的業務？

8月4日，《每日經濟新聞》記者致電四川鑫達能電子設備銷售中心持股100%的股東楊少偉。對方向記者確認去年和德芯科技有超300萬元的業務往來。至于成立時間短的原因是以前公司有很多業務，現在重新成立這個公司分攤一點。
至于四川培福科技有限公司，撥打其公司工商登記電話，轉為留言。

記者也就此事致電德芯科技以及向公司披露郵箱發送采訪函，但截至發稿時，未獲答復。

上海新古律師事務所王懷濤律師向記者分析，公司成立不久便成為供應商、發行人對主要供應商采購定價的依據及公允性、發行人是否對主要供應商存在依賴、主要供應商是否存在重大不確定性以及該等情形是否可能對發行人未來持續盈利能力構成重大不利影響，都是監管部門會重點關注的問題。

另外，IPO一向對第三方回款較為關注，德芯科技則存在第三方回款的情況。

2018年~2020年，公司第三方回款金額分別為3179.43萬元、4048.萬元及3246.53萬元，占當期營業收入的比例分別為 13.86%、16.87%及11.98%。

德芯科技解釋為報告期內公司存在大量事業單位客戶，其付款方式通常為地方財政支付中心統一撥付。

有意思的是，德芯科技前身德芯有限的成立來自于一樁“內訌”，由此還演變出股權代持。

孫大寧夫婦、王德華在德芯有限成立之前，與劉湘龍、劉丹（系父女關系）等人先后出資成立了四川省德賽電子技術有限公司（1994年2月成立）、成都德賽光電技術有限公司（1996年5月成立）、成都欣德賽數字科技有限公司（2003年3月成立）（以下合稱“三家公司”）。在后續經營過程中，孫大寧夫婦、王德華與劉湘龍、劉丹在經營理念、公司發展等方面逐漸產生重大分歧，無法再繼續合作。因此，孫大寧夫婦、王德華于2008年4月成立了德芯有限，并委托楊義珩和嚴淑琴作為名義股東。

2009年9月，經協商，劉湘龍、劉丹同意將其所持三家公司股權全部轉讓給孫大寧之子孫健。劉湘龍、劉丹退出三家公司后，2009年12月，孫大寧夫婦和王德華也分別與楊義珩和嚴淑琴解除代持關系，將德芯有限的代持股權還原。之后，三家公司相繼注銷。

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