每經記者 張韻    每經編輯 魏官紅    

8月11日，妙可藍多（600882.SH）發布2021年半年報顯示，公司上半年實現營收20.67億元，同比增長90.8%，凈利潤1.12億元，同比增長247.12%。其中，奶酪業務收入貢獻七成，毛利率為50.19%。

《每日經濟新聞》記者注意到，奶酪業務毛利率提升主要得益于奶酪銷售收入的大幅增長，規模效應體現。另外，公司推出高毛利新產品，也進一步提升了奶酪業務毛利率。不過，妙可藍多在半年報中明確表示，未來因市場競爭加劇及細化程度提高，可能存在對公司利潤與銷售額造成直接壓力的市場風險。

對此，妙可藍多董事長柴琇在8月11日的業績說明會上表示，中國奶酪行業正處于發展快車道，競爭激烈是必然的，但大家首先會一起合力把蛋糕做大。國外的產品直接在中國銷售，有可能會出現不符合中國人口味的情況，因此，產品力是取得優勢的關鍵。

國產奶酪市場競爭加劇

2021年上半年，妙可藍多在奶酪業務方面的業績表現最為強勢，規模效應有所顯現，實現業務收入15.22億元，同比增長91.53%。而公司的奶酪產品可進一步細分為即食營養系列、家庭餐桌系列和餐飲工業系列三大類，有投資者關心家庭餐桌系列產品收入下滑的原因。

妙可藍多財務總監劉大永表示，家庭餐桌系列收入波動主要是受疫情影響，隨著疫情逐步得到控制，2021年上半年，家庭餐桌系列在去年同期基數較高的情況下整體收入有所回落。公司今年計劃推出更多家庭餐桌系列新品，豐富產品矩陣，正在瞄準營養和奶酪需求旺盛的早餐場景開展研發，開發出多款菜譜，并與早餐便利店聯合推出產品。

其實，妙可藍多方面也意識到，奶酪市場蓬勃發展的同時行業競爭亦有所加劇。隨著海外奶酪品牌大舉進軍中國、國內大型乳制品企業紛紛關注奶酪領域，更多企業涉足或擴大奶酪業務，除了伊利、三元、光明等大型上市乳制品企業，國內主要奶酪生產企業還包括妙飛、奶酪博士等部分非上市公司，整體市場份額較為分散。

根據歐睿咨詢數據，2020年，國產品牌占奶酪市場份額已達24.1%，而國產品牌中，妙可藍多奶酪產品占比為82%。妙可藍多董事長柴琇表示，可以預見的是，未來國產奶酪將憑借本土化優勢，成為進口替代的主力軍。

圖片來源：妙可藍多半年報截圖

“妙可藍多面對市場競爭時，一方面不斷鞏固與加強渠道和品牌先發優勢，進一步提升產品研發能力；另一方面，隨著公司非公開發行股票募集資金投資項目新增產能建設，以及與蒙牛方面的奶酪業務整合推進，公司將成為其旗下奶酪業務的唯一平臺，有助于公司進一步鞏固和加強行業領先優勢。”柴琇進一步表示。

蒙牛奶酪資產將注入上市公司

妙可藍多在2021年半年報中表示，內蒙古蒙牛乳業（集團）股份有限公司（以下簡稱內蒙古蒙牛）承諾在其作為公司控股股東的前提下，將以公司為奶酪業務的運營平臺，并在本次非公開發行完成之日起2年內將內蒙古蒙牛及其控制企業的包括奶酪及相關原材料（即黃油、植物油脂、奶油及奶油芝士）貿易在內的奶酪業務注入上市公司。

截至2021年上半年，妙可藍多向內蒙古蒙牛非公開發行A股股票募集資金已經到賬。公司方面表示，隨著募投項目陸續投產，公司奶酪產能將進一步增加，產能不足情況將得到解決。募投項目全部建成后，公司將形成上海、天津、吉林、長春4個城市5間工廠（其中上海有2間工廠）的產能布局，進一步鞏固產能優勢，滿足市場需求。

針對雙方在奶酪業務上的協同進展，妙可藍多董秘謝毅在回答投資者提問時表示，未來，妙可藍多將繼續專注奶酪業務，內蒙古蒙牛將以公司作為奶酪業務的唯一運營平臺，雙方進行銷售渠道共建、營銷資源共享、產能布局提升等多方面多維度的業務合作。報告期內，妙可藍多組建質量部，其質量管理工作與內蒙古蒙牛在人才團隊、管理流程、管理手段方面會形成一定資源共享。

柴琇表示，今年，妙可藍多位于上海金山的研發中心將落成投入使用，等到全國五地布局的生產基地產能釋放后，妙可藍多將會擁有全國最大的奶酪產品產能配置。規模化的生產會進一步提高行業壁壘，同時，蒙牛加持，妙可藍多將在供應鏈的整合能力、公司的組織能力等方面快速提升。

謀求發力常溫奶酪領域

報告期內，奶酪棒和馬蘇里拉奶酪為妙可藍多的核心產品。公司在2021年半年報中強調，妙可藍多堅守價格底線，將費用更多投入到有利于品牌力提升和長期發展的渠道建設上。

妙可藍多總經理任松表示：“隨著經銷商隊伍壯大，對管理要求也提升，比如在支持方法上有調整，把注意力放在終端精耕和動銷能力的提升上。”

面對越來越劇烈的行業競爭，董事長柴琇表示，消費者的占位至關重要。公司現階段目標是力爭快速擴大市場份額，通過品牌占位形成公司最有效的護城河。

財報顯示，2021年上半年妙可藍多銷售費用同比增加67.48%，主要是因為奶酪業務處于快速擴張期，公司加大渠道投入、品牌建設和人員投入，廣告促銷費、人員薪酬和倉儲費等增加所致。

在新品研發上，今年上半年，妙可藍多推出兒童奶酪棒香草冰淇淋新口味和“每日芝食”奶酪條新品，研發費用達1761.16萬元，同比增長38.71%。

任松表示，公司成立常溫事業部，預計下半年將推出常溫奶酪產品。目前公司以奶酪棒為代表的兒童即食類的健康食品獲得快速發展，為常溫奶酪業務的開展打下堅實基礎。

華西證券分析師在研報中認為，常溫奶酪可鋪貨空間數倍于低溫奶酪，公司率先駛入常溫奶酪大賽道，有望開啟又一次高速成長。

封面圖片來源：攝圖網