每經記者 胥帥    每經編輯 張海妮    

又有一家醫院要上市，它就是西藏阜康醫療股份有限公司（以下簡稱阜康醫療）。

從財務數據看，2018年~2020年，公司營業收入分別為3.9億元、4.68億元和5.85億元，凈利潤分別為4740萬元、5567萬元和8650萬元；經營活動產生的現金流量凈額分別為5946.14萬元、8555.08萬元和1.24億元。

圖片來源：招股書（申報稿） 

阜康醫療透露了醫院營收的一些小秘密，比如公司最賺錢的是內科，去年營收1.25億元；其次是產科，去年營收7271.22萬元；生殖醫學中心、針灸理療科（中醫科）、皮膚泌尿科合計收入占比也接近10%。

盡管阜康醫療在報告期內被處罰，但都是小事。

最賺錢的是內科

阜康醫療的IPO申請已獲受理。公司主營業務屬于醫療服務行業，提供診斷、治療、體檢服務，并銷售藥品及醫療器械。公司目前已運營的有兩家醫療機構：三級營利性綜合醫院——西藏阜康醫院（西藏大學附屬阜康醫院），二級營利性腫瘤專科醫院——西藏康城腫瘤醫院（四川省腫瘤醫院拉薩分院）。公司還通過全資子公司阜康健康運營七家零售藥房。

值得一提的是，當下輔助生殖是資本市場熱點，而公司招股書（申報稿）提到西藏阜康醫院（西藏大學附屬阜康醫院）具備通過實施人類輔助生殖醫學技術治療不孕不育的能力。

從財務數據看，2018年~2020年，公司營業收入分別為3.9億元、4.68億元和5.85億元，凈利潤分別為4740萬元、5567萬元和8650萬元；經營活動產生的現金流量凈額分別為5946.14萬元、8555.08萬元和1.24億元。

《每日經濟新聞》記者注意到，阜康醫療的資產負債率較低，同期母公司資產負債率分別為25.87%、24.38%和37.57%。截止到2020年12月31日，公司貨幣資金有1.08億元。

資產負債率較低且現金流狀況較好，阜康醫療為何還要上市募資？就此問題，記者也致電公司并向其發送采訪提綱，但截至發稿未獲回復。

阜康醫療擬募集資金用于西藏阜康醫院中心院區建設項目，擬使用募集資金5.6億元。阜康醫療表示，募投項目建成后將設置300張病床。 

從收入類別看，醫院診療是阜康醫療的主營。去年，醫院診療的收入為3.4億元，占比57.73%；醫院藥品銷售收入為9388.34萬元，占比16.06%。值得一提的是，還有10.56%的收入來自體檢，另有15.26%的收入來自藥品銷售。

阜康醫療還披露了醫院各個科室的收入狀況。最賺錢的是內科，去年營收1.25億元，其次是產科，去年營收7271.22萬元。

圖片來源：招股書（申報稿） 

體檢毛利率最高

阜康醫療主要營收還是來自醫院，這決定公司收入集中度很低。

診療服務及藥品銷售前五名客戶主要是患者，去年，一患者住院診療57.51萬元，成為該類第一大客戶。

從毛利率來看，2018年~2020年，公司主營毛利率分別為34.98%、34.70%和34.06%。當中，阜康醫療的體檢毛利率最高。同期，體檢毛利率分別為47.44%、45.86%和53.06%。

 圖片來源：招股書（申報稿） 

2018年至今，阜康醫療及子公司還受到過行政處罰，被沒收麻醉機1臺、彩色超聲診斷儀1臺。

2015年12月8日，公司與拉薩市程宏電子設備有限公司（以下簡稱“程宏電子”）簽訂了《醫療設備購銷合同》，并于2016年4月18日從程宏電子購進價值40萬元的美國GE麻醉機1臺。2018年1月5日，西藏自治區食品藥品監督管理局聯合拉薩海關緝私局執法人員對公司進行現場檢查，認定上述麻醉機為未依法注冊的醫療器械。

此外，公司還遭遇其他小處罰。比如2018年1月，阜康體檢員工楊某某向某商行購買業務招待物品，后開具增值稅發票10萬元用于報銷。2019年6月，因前述開票單位涉嫌虛開發票被稅務稽查，拉薩市稅務局東城稅務分局在協助調查過程中發現阜康體檢使用的其中一張發票系由該涉案單位開具，因此認定阜康體檢“讓他人為自己開具與實際經營業務不符的發票”，并出具行政處罰決定書。

實際上，醫院IPO，合規性是比較受關注的。

“一是主營業務的合規性，民營醫院是否已取得相關業務的資質及許可、報告期內有無重大行政處罰、民營醫院及其醫師的執業行為是否合規等，均需予以關注。二是醫療糾紛，報告期內是否發生重大醫療糾紛及與此相關的重大行政處罰、重大訴訟，都是備受關注的問題。”上海新古律師事務所王懷濤律師表示，除此之外，是否違規發布醫療廣告、互聯網醫療的合規性等也可能成為IPO過程中的關注事項。

封面圖片來源：攝圖網