每經(jīng)記者 趙雯琪    每經(jīng)編輯 劉雪梅    

時(shí)隔三年，轉(zhuǎn)戰(zhàn)快遞市場的德邦股份（603056，SH）快運(yùn)業(yè)務(wù)再次實(shí)現(xiàn)增長。

8月26日，德邦股份披露2021年半年報(bào)。財(cái)報(bào)顯示，公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入148.89億元，同比增長28.16%，其中，快遞業(yè)務(wù)同比增長33.67%，快運(yùn)業(yè)務(wù)同比增長18.76%。

不過，在快遞、快運(yùn)業(yè)務(wù)營收雙增長的同時(shí)，公司凈利潤卻遭遇較大幅度下滑。財(cái)報(bào)顯示，上半年，德邦股份實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤1565.84萬元，同比減少89.88%，同期實(shí)現(xiàn)毛利潤15.05億元，同比增長18.60%，毛利率10.11%，同比下滑0.81個(gè)百分點(diǎn)。

對(duì)此，德邦在財(cái)報(bào)中解釋稱，報(bào)告期內(nèi)人力成本同比上漲31.36%，占收入比同比提升1.07個(gè)百分點(diǎn)；運(yùn)輸成本同比上漲38.68%，占收入比同比提升2.22個(gè)百分點(diǎn)。

今年以來，由于激烈的市場競爭和企業(yè)戰(zhàn)略調(diào)整，已披露半年報(bào)的快遞公司均出現(xiàn)凈利潤下滑的情況，與此同時(shí)，包括順豐、中通等公司在提升綜合實(shí)力的資本性投入進(jìn)一步提升。

德邦也不例外。財(cái)報(bào)顯示，德邦資本化支出13.9億元，同比增加85.25%，連續(xù)三年資本化支出持續(xù)擴(kuò)大。通過加大大件業(yè)務(wù)的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投入，在夯實(shí)前端網(wǎng)絡(luò)、提升貨物運(yùn)輸時(shí)效及品質(zhì)、加強(qiáng)中轉(zhuǎn)分揀自動(dòng)化等方面持續(xù)發(fā)力。

在業(yè)內(nèi)看來，去年極兔速遞入局，市場份額被新進(jìn)入者稀釋，當(dāng)前隨著極兔份額的逐步提升與訴求的變化，行業(yè)競爭格局逐漸穩(wěn)定，進(jìn)入門檻也將大幅提升。此外，4月份惡性競爭受到政策整治，價(jià)格戰(zhàn)緩解將給行業(yè)帶來業(yè)績的逐步修復(fù)，頭部企業(yè)有望改善盈利能力。

快運(yùn)業(yè)務(wù)重回增長 德邦快遞再轉(zhuǎn)型

財(cái)報(bào)顯示，德邦快遞今年上半年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入148.89億元，同比增長28.16%，其中快遞業(yè)務(wù)營業(yè)收入91.68億元，同比增長33.67%；快運(yùn)業(yè)務(wù)營業(yè)收入52.80億元，同比增長18.76%；其他業(yè)務(wù)主要為倉儲(chǔ)與供應(yīng)鏈業(yè)務(wù)，營業(yè)收入為4.41億元，同比增長40.68%。

值得一提的是，自2018年宣布從“零擔(dān)老大”投身于快遞紅海之后，德邦快運(yùn)業(yè)務(wù)一度縮水，而在今年上半年，快運(yùn)業(yè)務(wù)營收在連續(xù)三年縮水后實(shí)現(xiàn)了首次增長。

對(duì)此，財(cái)報(bào)中解釋，大件快遞業(yè)務(wù)發(fā)展前期需要較多的資源傾斜，隨著大件快遞業(yè)務(wù)穩(wěn)定增長并逐漸進(jìn)入成熟階段，公司重新對(duì)快運(yùn)業(yè)務(wù)進(jìn)行布局并加大人力、物力、財(cái)力等資源投入，調(diào)整經(jīng)營模式，提升末端響應(yīng)速度及收派靈活性。

德邦股份業(yè)務(wù)各塊業(yè)務(wù)營收情況 圖片來源：上市公司公告

不過如今的快運(yùn)市場相比于三年前迎來了更多的實(shí)力玩家，隨著大件電商崛起，零擔(dān)快運(yùn)成為炙手可熱的物流新賽道。除了順豐，老牌快遞企業(yè)百世、中通、韻達(dá)、圓通等也在發(fā)力快運(yùn)市場。

根據(jù)剛發(fā)布的財(cái)報(bào)，順豐2021年上半年，公司快運(yùn)產(chǎn)品整體對(duì)外業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)不含稅營業(yè)收入115億元，同比增長50%。整體零擔(dān)貨量同比增長81.3%，直營網(wǎng)貨量同比增長88.7%，加盟網(wǎng)貨量同比增長62.5%，營收規(guī)模及業(yè)務(wù)增速在零擔(dān)快運(yùn)全網(wǎng)型企業(yè)中持續(xù)保持領(lǐng)先。

重新加大快運(yùn)業(yè)務(wù)投入后，如何雙線作戰(zhàn)，德邦依然面臨著較大挑戰(zhàn)。

除了主營業(yè)務(wù)之外，德邦新業(yè)務(wù)的布局也在加碼。財(cái)報(bào)顯示，截至報(bào)告期末，德邦供應(yīng)鏈在全國各地?fù)碛?40個(gè)倉庫，總面積101萬平方米，已為多家世界500強(qiáng)及國內(nèi)外知名企業(yè)提供倉配一體化服務(wù);業(yè)務(wù)收入4.41億元，同比增長40.68%。

財(cái)報(bào)同時(shí)顯示，公司不斷進(jìn)行戰(zhàn)略性投入，夯實(shí)底盤建設(shè)，快遞員數(shù)量、運(yùn)輸車輛、運(yùn)輸線路、分撥中心等不斷增加，截至報(bào)告期末，已擁有末端網(wǎng)點(diǎn)30486個(gè)，鄉(xiāng)鎮(zhèn)覆蓋率94.8%。

資本化支出增長近90% 快遞企業(yè)密集投入基礎(chǔ)建設(shè)

公司主營業(yè)務(wù)收獲業(yè)績增長，但相比于去年的業(yè)績回血，德邦今年的凈利潤減少接近90%。對(duì)于凈利潤下滑的原因，德邦在財(cái)報(bào)中解釋稱，報(bào)告期內(nèi)公司人力成本同比上漲31.36%，占收入比同比提升1.07個(gè)百分點(diǎn)；公司運(yùn)輸成本同比上漲38.68%，占收入比同比提升2.22個(gè)百分點(diǎn)；從公司內(nèi)部經(jīng)營角度來看，公司正加強(qiáng)各環(huán)節(jié)基礎(chǔ)管理等。

除此之外，快遞、快運(yùn)市場激烈的價(jià)格戰(zhàn)也一定程度上影響到公司利潤。財(cái)報(bào)顯示，德邦快遞業(yè)務(wù)公斤單價(jià)同比下降2.9%，上半年票數(shù)達(dá)到3.1億票，同比增長33.2%；快運(yùn)業(yè)務(wù)開單貨物總重量308.3萬噸，同比增長20.4%，單公斤收入同比下降1.3%。這也意味著，無論是快遞還是快運(yùn)市場，德邦均需要面臨增收不增利的情況。

不過從整個(gè)快遞行業(yè)來看，今年上半年，燃油成本、人工成本等多項(xiàng)成本上漲、快遞企業(yè)單票收入持續(xù)下降等因素影響下，多家快遞企業(yè)的經(jīng)營情況不理想，盈利能力持續(xù)下降。

中通快遞財(cái)報(bào)顯示，中通二季度凈利潤較2020年同期減少12.5%，公司2021全年資本性支出將達(dá)90億-100億。

順豐在2021年上半年歸屬于上市公司股東的凈利潤同比下滑79.80%。順豐在財(cái)報(bào)中表示，自去年四季度起并延續(xù)至今年，順豐加速多元業(yè)務(wù)板塊的網(wǎng)絡(luò)開拓，并在中轉(zhuǎn)場地及自動(dòng)化設(shè)備、干支線運(yùn)力等方面追加資源投入。以夯實(shí)運(yùn)營底盤、提升處理產(chǎn)能和效率，該資源投入帶來的成本費(fèi)用集中體現(xiàn)導(dǎo)致今年上半年利潤承壓。

德邦財(cái)報(bào)顯示，德邦資本化支出13.9億元，同比增加85.25%，連續(xù)三年資本化支出持續(xù)擴(kuò)大。

此外，今年上半年，德邦與韻達(dá)的合作塵埃落定。德邦在財(cái)報(bào)中披露，自協(xié)議簽訂以來，德邦與韻達(dá)合作雙方各模塊相關(guān)負(fù)責(zé)人員積極展開對(duì)接，在場站、運(yùn)力、末端、采購、聯(lián)合開發(fā)客戶等模塊進(jìn)行多輪探討，盤點(diǎn)可合作空間，并初步達(dá)成了一定的合作成效。

其中在末端模塊，韻達(dá)在后續(xù)合作中將向德邦開放末端網(wǎng)點(diǎn)韻達(dá)快遞超市的系統(tǒng)接口，結(jié)合德邦渠道覆蓋需求將末端網(wǎng)點(diǎn)進(jìn)行互通，提升德邦的網(wǎng)絡(luò)覆蓋密度，實(shí)現(xiàn)對(duì)于部分偏遠(yuǎn)地區(qū)的用戶覆蓋及末端派送的環(huán)節(jié)的效率提升，進(jìn)一步提振上市公司持續(xù)發(fā)展的盈利能力。

而在聯(lián)合開發(fā)客戶方面，韻份客戶中存在大件快遞、零擔(dān)等綜合性服務(wù)需求不能獨(dú)立滿足客戶產(chǎn)品需求時(shí)，韻達(dá)將優(yōu)先推薦客戶使用德邦股份相關(guān)產(chǎn)品，或優(yōu)先選擇與德邦共同合作開發(fā)該客戶需求，為客戶提供對(duì)應(yīng)的快遞、零擔(dān)、供應(yīng)鏈等多產(chǎn)品的一體化服務(wù)。

在此前的公告中，經(jīng)雙方測算，預(yù)計(jì)雙方合作每年合計(jì)可為德邦股份帶來約2.70億規(guī)模的毛利潤增加，占2019年度德邦股份所實(shí)現(xiàn)毛利潤的比重約為10.49%，持續(xù)推動(dòng)德邦股份降本增效，實(shí)現(xiàn)銷售業(yè)績的提升。

有業(yè)內(nèi)人士分析，今年上半年，在行業(yè)競爭激烈的背景下，多數(shù)快遞公司選擇加大戰(zhàn)略性投入，雖然短期內(nèi)增加了成本費(fèi)用，卻為未來的發(fā)展打下了基礎(chǔ)。而在這種環(huán)境下，物流企業(yè)的“裝備戰(zhàn)”也更加激烈。

截至今日收盤，德邦股價(jià)10.11元，較前日下跌2.41%，總市值103.83億元。

封面圖片來源：每日經(jīng)濟(jì)新聞 劉國梅 攝