每經記者 陳利    每經編輯 陳夢妤    

“掙扎”自救四年后，協信遠創最終還是走向了破產重組。日前，重慶破產法庭官方微信發布消息稱，法院經審查認為，協信遠創公司不能清償到期債務，且明顯缺乏清償能力，具有破產原因，如不及時拯救，會給債權人、股東、員工及其他利害關系人的利益帶來重大損失，其重整具有必要性。“通過聽證，公司主要股東及主要債權人均同意協信遠創公司破產重整，具有重整價值和可行性。”

同日，重慶市第五中級人民法院作出（2021）渝05破申428號民事裁定，正式受理北京易禾水星投資有限公司對重慶協信遠創實業有限公司的破產重整申請。

對此，協信遠創方面回復《每日經濟新聞》記者表示：“目前遠創進入司法重整程序，使企業有了涅槃重生的機會，可以有效保護債權人、合作伙伴、客戶、員工的權益，公司管理層和員工正在積極做好各項經營工作。”

最壞的時候已過去？

今年7月，一家名為北京易禾水星投資有限公司的企業以債權人身份，向重慶市第五中院提出申請，要求對協信遠創進行破產重整，揭開了協信遠創破產重組的序幕。

當時協信遠創方面在回復《每日經濟新聞》記者時還表示：“這是債權人的權利。目前還處于申請狀態，法院是否會受理以及此后會如何處理，還是個未知數。”

然而3個月后，協信遠創被宣布正式進入司法重整程序。目前，本案正在進一步審理。

對此，協信遠創方面在回復《每日經濟新聞》記者時表示：“破產重整并不是破產清算，且進入重整程序的僅是重慶協信遠創實業有限公司一家，并不包括下屬子公司，項目層面會正常進行。從近期的情況看，交付比預想的情況還要好。”

對于此次公司進入破產重組程序，協信遠創方面直言：“最壞的時候已經過去了，這是一個重生的機會，公司目前很有信心，已經積極開展生產經營。”

早已深陷債務泥潭

協信遠創走入破產重組困局與資金問題密切相關。

一份來自遠東資信的報告顯示，截至2020年末，協信遠創剔除預收款后的資產負債率為83%，凈負債率高達249%，現金與短期債務比只有0.15。公司同時觸及了“三道紅線”，按照監管規定負債規模不得再增加。在房地產債務融資監管趨嚴的情況下，公司難以再通過發行債券或銀行借款等債務途徑獲取現金。

然而，協信遠創對外部資金的依賴非常高，融資渠道除了銀行和債券，還通過租賃、股權質押及信托等方式融資。

沒有了外部“輸血”，公司資金進一步緊張。今年以來，協信遠創多筆債券發生實質性違約，其中“18協信01”“16協信03”兩只公司債分別于今年3月9日、3月17日到期，目前僅支付了利息，尚未支付本金；于5月12日到期的“16協信05”仍尚未支付債券本金及最后一個年度利息；最新一筆債務違約則是原應于9月27日到期的“16協信08”。

公開數據顯示，截至2021年8月13日，協信遠創及子公司發生債務逾期涉及本息金額為132.25億元，包括銀行貸款、信托貸款、公司債券、關聯方借款等債務形式，總共有息負債超過300億元。

盡管此前協信遠創方面曾表示，公司并非要賴賬，而是資金運轉方面出了問題。公司也擬通過價格折讓、優惠促銷等手段，加快產品銷售并積極籌措資金。

但成效甚微。協信遠創半年報顯示，今年上半年營業收入為16.90億元，較上年同期下降17.84%；凈利潤為-21.67億元，較上年同期下降72.30%；合并資產負債表總資產681.23億元，其中所有者權益78.27億元。

至于營收下降原因，協信遠創方面解釋稱系星瀾匯、星麓原、敬瀾山、無錫科技城等項目竣工交付延遲導致收入成本結轉規模減少；對應收款項計提信用減值損失；處置深圳啟迪協信科技園、啟迪鄭東科技城等項目產生投資損失。

此外，由于公司資產結構偏重，項目儲備構成中商業、辦公型物業占比較高，住宅類產品占比較低，去化周期偏長，疊加近疫情影響，商辦項目銷售回款未達預期，造成公司暫時性流動性緊張，導致公司出現部分債務未能如期償還的情況。

一度穩居全國百強房企

作為曾與龍湖、金科、東原、華宇等并稱渝系房企“五朵金花”的協信，一度穩居全國百強房企之列。

轉折發生在2018年之后，協信與其他渝系房企差距越來越大，人事頻繁動蕩，包括曾推動協信上市及轉型的常務副總裁、協信小鎮多利農莊總裁、協信地產聯席總裁等高管相繼離職。

此后，危機越陷越深，協信不得已之下開始出售資產。在2018年~2019年期間，協信先后將手上的重慶大竹林項目、湖州項目、協信哈羅國際60%股權出售給了融創、海倫堡、陽光城。

2020年初，一度傳出協信資金鏈斷裂將賣身續命，隨后也傳出金科、融創、陽光城等房企或接盤，但都不了了之，最后還是股東新加坡城市發展有限公司（CDL）伸出了援手，以43.9億元人民幣入股協信遠創51%股權，協信才暫時渡過危機。

然而，一年后這場交易就宣布結束。今年9月，CDL公告將以1美元的價格出售所持漢威重慶房地產開發（香港）有限公司63.8%的股份，后者持有協信地產80%股份。

而這80%股份或將由北京長圓基金建議的買家接手。至于目前股權交易情況如何，協信遠創方面表示：“股東間的股權轉讓以股東和遠創的相關公告為準，但遠創基于自身的價值，很受投資者們青睞。”

此前協信遠創也曾對外表示：“公司的資產質量其實并不差，體量也不算小，但受市場、政策等多方面因素影響，周轉速度放慢了很多，對現金流形成一定壓力。項目能正常運轉起來，所欠款項應該可以還掉。”