每經記者 朱成祥    每經編輯 宋思艱    

10月27日晚間，泰坦科技披露2021年三季報。2021年前三季度，上市公司營收15.03億元，同比增長66.23%；歸屬上市公司股東凈利潤8623.78萬元，同比增長69.88%。營收、凈利潤大幅增長，但經營性現金流卻持續惡化，2021年前三季度，泰坦科技經營性現金流凈額為-3.50億元。

值得注意的是，泰坦科技于7月6日披露定向增發預案，擬募資不超10.54億元。要知道，泰坦科技是于2020年10月30日上市，這意味著上市8個月后便欲定增融資。

再欲募資超10億元

根據定增預案，泰坦科技擬將7.74億元用于泰坦科技生命科學總部園項目，2.80億元用于補充流動資金。

據悉，上市公司此次擬通過在奉賢綜合保稅區內購置土地，占地約91.5畝，折61003.05平方米，新增建筑面積86589.20平方米，擬引進先進設備、優質人才團隊，打造集研發制造及進出口于一體的綜合性產業基地。

值得一提的是，上市公司IPO募資項目中，就包括研發分析技術中心、工藝開發中心等建設項目。根據招股說明書顯示，泰坦科技募資5.35億元，用于網絡平臺升級改造建設項目、研發分析技術中心擴建項目、工藝開發中心新建項目和銷售網絡及物流網絡建設項目，分別投入資金9500萬元、8000萬元、1.20億元和2.40億元。而公司實際募資8.48億元，扣除相關費用后實際募資7.73億元。

其中，研發分析技術中心擴建項目建設主要以實驗室及辦公場地的租賃建設裝修、配套實驗設備選購及研發人員配置為建設重點；工藝開發中心新建項目主要以實驗設備選購、研發人員配置、實驗室及辦公室場地的租賃建設裝修為建設重點。

從實施場所看，研發分析技術中心、工藝開發中心新建項目環保批文均為“松環保許管”，即均位于松江區，而此次定增項目泰坦科技生命科學總部園則位于奉賢區。對于IPO項目與定增項目是否會出現重復建設，《每日經濟新聞》記者10月29日上午多次致電泰和科技董秘辦公室，不過均未能接通。

現金流大幅流出

對于此次定增，上市公司也表示：“在上述募集資金投資項目的范圍內，公司可根據項目的進度、資金需求等實際情況，對相應募集資金投資項目的投入順序和具體金額進行適當調整。”

此前，泰坦科技已經將部分IPO募集資金暫時用于補充流動資金。2020年11月10日，上市公司公告稱擬將不超過9000萬元的閑置募集資金臨時補充流動資金。

根據泰坦科技前次募集資金使用情況審核報告，截至2021年3月31日，募集資金賬戶余額5.57億元，其中主要減少項為補充流動資金，該項支出1.52億元，而置換預先已投入募集資金投資項目的自籌資金、直接投入募集投項目的資金分別為2252.44萬元、652.45萬元。

截至2021年9月9日，上述9000萬元臨時補充流動資金全部歸還至募集資金專用賬戶。不過，9月15日，泰坦科技再度披露公告，擬將不超過1.20億元閑置募集資金臨時補充流動資金。對此，上市公司表示：“為提高募集資金使用效率，降低公司運營成本，維護公司和股東利益。”

實際上，近年來泰坦科技經營性現金流持續流出。2019年、2020年、2021年前三季度經營性現金流凈額分別為-3184.93萬元、-1.38億元和-3.50億元。對于2021年前三季度經營性現金流凈流出大幅增長，泰坦科技表示：“主要系業務增長帶來的應收賬款同步增加和公司倉儲配送體系建設加大存貨量增加導致。”

2020年年初，泰坦科技現金及現金等價物余額3.08億元，2020年三季度末便降至5061.65萬元。由于泰坦科技于2020年四季度成功上市，于是2021年年初上市公司現金及現金等價物便飆升至8.67億元。而2021年三季度末已降至5.50億元，凈增加額為-3.17億元。

值得一提的是，一方面經營性現金流大幅流出；另一方面，投資活動產生的現金流也處于大幅流出狀態，2021年前三季度投資活動產生的現金流凈額為-1.43億元。

而泰坦科技部分投資活動也引起上交所的注意。2021年9月14日，泰坦科技收到上交所下發的《關于對泰坦科技參與發起設立股權投資基金暨關聯交易事項的問詢函》，上交所表示：“你公司近三年一期經營活動現金流量凈額分別為3448.64萬元、-3184.93萬元、-1.38億元和-1.83億元，公司本次擬認繳出資人民幣3100萬元。”因此要求上市公司補充披露經營活動現金凈流量由正轉負且逐年下降的原因；補充披露基金后續出資計劃，上市公司是否可能追加投資，說明基金投資是否可能對公司的資金周轉、項目研發、日常經營產生影響。

另外，在經營、投資活動產生的現金流雙雙大幅流出背景下，泰坦科技也在增加借款來籌資，這也導致上市公司資產負債率的提高。截至2020年12月31日，泰坦科技資產負債率為21.41%，而截至2021年月9月30日，泰坦科技資產負債率為31.45%，增長了約十個百分點。

封面圖片來源：每日經濟新聞 劉國梅 攝