每日經(jīng)濟新聞 2021-11-01 11:03:55
◎上周有14只新股上市，其中主板有2家，12家為科創(chuàng)板或創(chuàng)業(yè)板上市公司。上周，共有6只新股在上市首日出現(xiàn)破發(fā)，破發(fā)最嚴重的是成大生物，在上市首日一度下跌超過28%。
◎本周，安排上會的公司數(shù)量依然不少，達到了10家。主板有2家，科創(chuàng)板有6家，創(chuàng)業(yè)板有2家。其中，中國移動回A擬募集資金560億元，將超過不久前募資542億元回A上市的中國電信，成為近10年來A股最大IPO。
每經(jīng)記者 朱萬平 每經(jīng)編輯 陳俊杰
一家公司從上市資料獲受理到發(fā)行，是一條漫漫長路，也是一次修行之旅。有的公司速度空前，20多天就過會；有的公司在半途就主動撤回申報材料，打道回府；還有公司因各種不規(guī)范操作被曝光，最終被扯下畫皮……
目前，A股實行注冊制的是科創(chuàng)板和創(chuàng)業(yè)板。一般來說，注冊制下，“問詢－回復”會經(jīng)歷多輪反復，之后有倒在上市委會議上的，也有提交注冊不成功的，更有主動撤回申報材料，終止上市路的。
《每日經(jīng)濟新聞》記者以周為單位，對上周過會、被否及新增材料獲受理的公司進行梳理，以饗讀者。上周（10月25日～10月31日，下同），一共有9家公司上會，其中8家公司過會，剩余1家暫緩審議，那就是由中泰證券保薦的夢金園。
上周，在IPO新增受理方面，共新增了2家擬IPO公司，分別是美碩科技和晶華微。兩家公司均來自浙江，分別擬登陸創(chuàng)業(yè)板和科創(chuàng)板，由財通證券和海通證券保薦。
在新股表現(xiàn)方面，上周有14只新股上市，其中主板有2家，12家為科創(chuàng)板或創(chuàng)業(yè)板上市公司。上周，共有6只新股在上市首日出現(xiàn)破發(fā)，破發(fā)最嚴重的是成大生物，在上市首日一度下跌超過28%。
本周，安排上會的公司數(shù)量依然不少，達到了10家。主板有2家，科創(chuàng)板有6家，創(chuàng)業(yè)板有2家。其中，中國移動回A擬募集資金560億元，將超過不久前募資542億元回A上市的中國電信，成為近10年來A股最大IPO。
上周9家公司上會，8家公司過會。這其中便有夢天家居集團股份有限公司（以下簡稱夢天家居）。盡管夢天家居成功過會，但早前，夢天家居在IPO申報材料中，曾表示與恒大合作多年。而隨著恒大債務危機爆發(fā)，夢天家居自身的風險如何呢?
資料顯示，夢天家居創(chuàng)建于2003年，總部位于浙江省嘉興市，主要從事木門、柜類、墻板等定制家具的設計、研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，為消費者提供家居的整體空間解決方案，主要產(chǎn)品為“夢天”品牌的系列木門、墻板、柜類等家具產(chǎn)品，共同構建成個性化、定制化的整木定制家居。
在業(yè)績方面，2017年至2019年間，夢天家居實現(xiàn)營業(yè)收入分別為14.8億、13.44億和13.48億，對應的扣非后凈利潤分別為6889.96萬、7969.89萬和1.76億。對于公司業(yè)績“詭異”暴增，在發(fā)審委會議上，發(fā)審委就經(jīng)銷商模式、業(yè)務收入及凈利潤波動等進行了問詢。
上周，夢金園遭暫緩審議，IPO周過會率為88.89%，已經(jīng)恢復到正常的水平。回顧今年以來的情況可以發(fā)現(xiàn)，周IPO過會率一直都維持在比較高的位置，鮮有低于80%情況。
本周，將有中國移動、海諾爾、華康世紀、普源精電、中觸媒、和元生物、東微半導、萊特光電、納芯微、匯通股份等10家公司迎來上會。
這其中，中國移動最引人關注。本次IPO，中國移動擬公開發(fā)行不超過9.65億股A股股份，擬募集資金560億元，將超過不久前募資542億元回A上市的中國電信，基本也是近10年A股募資最大的IPO項目。
值得一提的是，國際農化巨頭先正達集團股份有限公司（下稱先正達集團）也正在沖刺科創(chuàng)板，計劃募資650億元，一旦成功或刷新中國移動的募資記錄。
本次IPO，中國移動的募投項目聚焦其主營業(yè)務，包括5G精品網(wǎng)絡建設項目、云資源新型基礎設施建設項目、千兆智家建設項目、智慧中臺建設項目、新一代信息技術研發(fā)及數(shù)智生態(tài)建設項目。
業(yè)績方面，中國移動在港交所披露的公告顯示，其前三季度營運收入為6486億元，同比增長12.9%；其中，通信服務收入為5729億元，同比上升9.0%。股東應占利潤為872億元，比上年同期上升6.9%。
截至10月31日，科創(chuàng)板審核信息披露，全部664家公司中，處于注冊生效（注冊結果）的有378家， “終止”134家，“已問詢”的有62家，中止及財報更新38家。
記者還注意到，截至10月31日，Wind數(shù)據(jù)顯示，新三板精選層已有80家公司已發(fā)行，終止審查的有37家公司，中止審查的有12家，已問詢的有33家，已受理有3家，剩余5家處于正在發(fā)行、報送證監(jiān)會或已回復階段。上周新增受理了捷世智通（430330.NQ）。按照注冊地來看，擬掛牌精選層的公司，來自江蘇、廣東和北京的位居前三。
A股上周上市了14只新股。從上市首日的股價表現(xiàn)看，令外界大跌眼鏡。以收盤價計算，已有6只新股在上市首日破發(fā)，還有2只新股在上市次日破發(fā)。10月28日上市的新股——成大生物首日表現(xiàn)更令人大跌眼鏡，截至收盤，該公司以27.27%的全天跌幅，位列A股跌幅榜第一。中一簽，將虧損超過1.37萬元。
“連續(xù)破發(fā)是可能有情緒性影響的，會有投資者認為在新定價機制下的新股，都會有定價偏高的嫌疑。”資深投行人士王驥躍對《每日經(jīng)濟新聞》記者表示，要到破發(fā)情況出現(xiàn)之后定價的新股，才可能會扭轉破發(fā)潮。現(xiàn)在上市的，都是在破發(fā)之前就已經(jīng)定過價的了。
“首日破發(fā)應該還是偶發(fā)現(xiàn)象，正常情況下不會超過1/3，最近是特殊情況。如果已交易的股票也會圍繞價值中樞上下波動，那么新股就一定首日要漲，用首日表現(xiàn)就去判斷發(fā)行價是否合理，是有失偏頗的。”王驥躍進一步表示，去年首日破發(fā)的建龍微納，后面漲了3倍多。小米集團香港上市也是大幅破發(fā)，之后也創(chuàng)了歷史新高。
不過，王驥躍也坦言，對投資著來說，首日破發(fā)肯定有一定壓力，誰都不想虧損。對企業(yè)而言，首日破發(fā)也并非好事，此前小米破發(fā)，雷軍也坦言自己壓力巨大。而首日大面積集中破發(fā)潮，并不利于市場的長期健康發(fā)展。
新股出現(xiàn)破發(fā)潮，意味著“新股不敗”神話已經(jīng)被打破，投資者再也不能蒙眼申購了，需要進一步研究IPO公司的基本面以及估值高低的情況。
本周（11月1日~11月7日），A股有萬祥科技、恒光股份、燦勤科技、浙江黎明、澳華內鏡、安路科技、諾唯贊、力諾特玻、金埔園林、巨一科技、鎮(zhèn)洋發(fā)展、隆華新材和天億馬等13只個股迎來申購。
值得一提的是，上述13家公司，巨一科技的發(fā)行市盈率高企。招股書顯示，該公司的發(fā)行市盈率高達70.87倍，明顯高于40.84倍的行業(yè)市盈率。而上周破發(fā)的成大生物盡管業(yè)績良好，但發(fā)行市盈率高達54.24倍，也高于38.11倍行業(yè)市盈率。
截至10月31日，年內A股已有410家公司完成招股。其中廣東、浙江、江蘇分別以72家、70家和68家位居前三。而Wind數(shù)據(jù)顯示，截至10月31日，在已經(jīng)完成招股的公司中，有406家公司成功登陸資本市場，合計募資4130多億元，已經(jīng)遠超過2018年和2019年A股IPO募資之和，距2020年的水平相差不遠。
從承銷機構的分布來看，410家年內招股的A股公司中，中信證券獨攬58家居首，超第二名和第三名海通證券、中信建投的各31家。
上周，在監(jiān)管和政策方面，也是動作頻頻。10月30日，證監(jiān)會正式發(fā)布北交所主要制度規(guī)則，包括發(fā)行上市、再融資、轉板規(guī)則等，這些制度將在11月15日正式執(zhí)行，這或將意味著北交所將于同日正式開市。
在發(fā)行上市方面，明確北京證券交易所新增上市公司來源于在新三板掛牌滿12個月的創(chuàng)新層公司，維持“層層遞進”的市場格局。融資制度方面，總結精選層建設的實踐經(jīng)驗，進一步夯實“小額、快速、靈活、多元”的再融資制度。
10月29日，證監(jiān)會起草了《關于注冊制下提高招股說明書信息披露質量的指導意見（征求意見稿）》（下稱《指導意見》），向社會公開征求意見，以進一步提高招股說明書信息披露質量。
據(jù)了解，科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板試點注冊制以來，招股說明書信息披露質量有所提升，但仍存在篇幅冗長、針對性不足、合規(guī)性信息過多、投資決策作用偏弱、語言不夠簡明等問題。不僅降低了招股說明書的可讀性，加大了投資者甄別和利用有效信息的難度，也在一定程度上影響了市場各方對注冊制改革的認知和評價，影響了資本市場資源配置功能的發(fā)揮。
證監(jiān)會指出，注冊制的核心是信息披露。提高招股說明書信息披露質量，對于幫助投資者更好甄別和利用有效信息，提升市場各方對注冊制改革的認知和評價，發(fā)揮資本市場資源配置功能具有重要意義。
除出臺政策外，證監(jiān)會還進一步強化黨風廉政建設和反腐敗工作。10月28日，證監(jiān)會黨委與中央紀委國家監(jiān)委駐證監(jiān)會紀檢監(jiān)察組召開全系統(tǒng)警示教育大會。證監(jiān)會黨委書記、主席易會滿出席會議并講話。
易會滿表示，資本市場“圍獵”和“反圍獵”的斗爭仍然激烈，證監(jiān)會系統(tǒng)反腐敗任務仍然繁重。易會滿指出，要緊盯關鍵少數(shù)，確保主體責任壓實壓細；緊盯重點領域，加快完善全流程立體化監(jiān)督體系；切實加強發(fā)行注冊的權力監(jiān)督制衡，做好業(yè)務監(jiān)督與紀檢監(jiān)督、干部監(jiān)督等相互銜接，大力推進透明審批、陽光用權；要緊盯“特定群體”，提升監(jiān)督的精準性有效性；要緊盯作風建設，推動防腐拒腐關口前移。
封面圖片來源：攝圖網(wǎng)-500767175
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