每經記者 李少婷    每經編輯 張海妮    

11月15日上午，北京證券交易所（以下簡稱北交所）開市，81只股票代碼以“.BJ”結尾的公司成為首批上市公司。

哪些滬深兩市的公司是“影子股”？知名機構及個人投資者重點布局了哪些股票？以已披露的2021年三季報或最新報告列示的前十大股東為基礎，《每日經濟新聞》記者梳理了這81家北交所首批上市公司背后的810位股東，為您呈現首份北交所股東分析報告。

機遇當前，40余家滬深兩市公司出現或隱現于首批北交所上市公司股東名錄內。例如千億市值的中航光電、分眾傳媒。此外，晨鳴紙業、步步高等知名企業的身影也閃現其中。

有公司持股七八年，陪伴被投者市值漲了十多倍；有公司突擊入股，在建立北交所的消息公布后，以大宗交易“突擊買入”，豪擲數億元。

此外，“百億牛散”葛衛東和陳發樹也上了這趟首發列車，二人的重點股各有特色，還有兩個個人投資者的名字出現在多家公司的前十大股東列表內。知名公募基金匯添富、富國合計重點持倉了5家公司，這份報告對“基民”們也有參考價值。

圖片來源：視覺中國   

31家上市公司現身前十大股東名單，中航光電投資1.5億“種出”23億

在這81家企業中，有36家公司的前十大股東中直接出現上市公司或上市公司控股子公司的身影，涉及31家上市公司，過半是券商類上市公司，或上市公司的控股子公司為券商。

其中，有12家非券商類上市公司，有9家在深交所上市，3家在上交所上市。截至11月12日收盤，12家中市值超過百億的有5家，12家公司平均市值241.9億元，市值最高的是富士達的股東中航光電，市值1103億元。

根據持股比例大小，可以分為能夠影響北交所公司決策的，以及僅是持股的企業。其中，直接或間接持股北交所公司10%以上股權的，有6家。

這6家被持股的北交所公司多是持股的上市公司業務中重要的一部分。例如，穎泰生物于2011年通過換股吸收合并被納入華邦健康。2015年，穎泰生物增資改制成為股份公司，并于當年在新三板掛牌。

貝特瑞在精選層時就是市值之王，公司成立于2000年，2015年在新三板掛牌。其控股股東中國寶安自2004年起將貝特瑞納入合并報表范圍。中國寶安2011年時曾通過公告透露其戰略，即打造以貝特瑞公司為產業龍頭的完整的新能源產業鏈，同時進行橫向兼并收購及縱向打造上下游產業鏈。

中國寶安現有高新技術、醫藥和房地產三大業務板塊，貝特瑞是目前全球領先的鋰電池正負極材料供應商，已進入LG、三星、松下等全球鋰電池巨頭的供應鏈，是中國寶安高新技術板塊的核心子公司。

需要注意的是，今年8月，中國寶安的公司債券募集說明書提示道，貝特瑞現階段在建及擬建項目較多、金額較大，且貝特瑞經營性現金流表現一般，后續面臨的投融資壓力較大。

蘇軸股份是創元科技的控股子公司，2014年在新三板掛牌，掛牌之初，創元科技持股55%。2020年，蘇軸股份晉升精選層，“小IPO”后，創元科技持股42.79%。

森萱醫藥是精華制藥2012年通過收購51%股權取得的控股公司，2014年森萱醫藥改制并掛牌新三板，2020年在精選層“小IPO”。

中航光電2013年以1.27億元收購了富士達48.182%的股權，2014年時又以0.27億元購入10%股權，持股比例增至58.182%。2015年富士達掛牌新三板。截至11月12日收盤，富士達總市值49.6億元，按照持股比例計算，中航光電持股市值23.13億元，相較于1.54億元的投資額上漲14倍。

通鼎互聯在云創數據掛牌新三板前入股，掛牌之初持股20%，截至今年三季度末，通鼎互聯對云創數據的持股降至13.72%。 

投資供應商、買入產業鏈，大北農等“押中”北交所

另有6家上市公司持股數量較低，為戰略投資或純粹財務投資，具體情況如下圖：

截至9月30日，旭杰科技的前十大股東中，涉及兩家上市公司，中新集團子公司和蘇博特分別位置第六和第七大股東，二者于2020年第三季度在旭杰科技的精選層“小IPO”（指申報新三板精選層）中成為前十大股東。旭杰科技是裝配式建筑企業，蘇博特是新材料企業，中新集團則是園區綜合運營商，三者的業務協同性不強。

大北農通過控股子公司北京融拓智慧農業投資合伙企業（有限合伙）（以下簡稱智慧農業）持股潤農節水4.02%。大北農曾于2019年回復2018年年報問詢函時表示，智慧農業是大北農作為有限合伙人發起的主要圍繞現代農業產業的私募股權投資基金，除了潤農節水外，彼時還持股新三板掛牌企業曉鳴農牧、草都牧草以及IPO途中的嘉禾生物。

露笑科技沒有在公告中提及過通過控股子公司北京瀚華露笑投資合伙企業（有限合伙）（以下簡稱瀚華露笑）持股新安潔事宜。瀚華露笑是露笑科技2015年出資1億元參與設立的企業，意在尋求對公司有重要意義的發展標的以及加強公司投資能力。

新安潔是全國布局的環衛服務商，正在推進向創業板轉板事宜。露笑科技則以碳化硅項目知名。

申通地鐵也未披露對中設咨詢的間接持股。申通地鐵控股子公司上海建元股權投資基金合伙企業（有限合伙）（以下簡稱建元基金）是中設咨詢的第二大股東。申通地鐵曾于2019年披露，先后投資7億元至建元基金，根據規劃，建元基金主要投資于隧道股份上下游產業鏈相關領域，適當投資其他企業和項目。中設咨詢為勘察設計類企業，申通地鐵則是我國境內第一家從事軌道交通投資經營的上市公司。

中核科技2017年參與常輔股份的定增，對后者進行戰略投資，“常輔股份是公司閥門執行機構的重要供應商之一，與公司的閥門主業具有較好的產業協同能力”。

中國銀河布局最廣泛，觀典防務上市券商股東最多

券商類上市公司也扮演著非常重要的角色。

據《每日經濟新聞》記者統計，有19家券商類上市公司或者上市公司的券商類控股子公司出現在22家北交所首批上市公司的前十大股東列表中。

中國銀河一騎絕塵，出現在7家北交所上市公司的前十大股東列表內。

中國銀河的實際控制人為中央匯金投資有限責任公司，A+H股上市券商。Wind數據顯示，根據2021年三季報，中國銀河共出現在18家滬深兩市公司的前十大股東列表內，期末參考市值合計19.72億元，如凱撒文化、掌閱科技、金誠信等。

哈投股份則是通過控股券商江海證券有限公司在北交所的上市公司中布局。截至9月30日，江海證券共出現在6只股票的前十大股東之中，期末參考市值合計為4.03億元，除了下列5家北交所公司外，還有滬市上市公司吉華集團。

國元證券至少布局了4家北交所上市公司：佳先股份、森萱醫藥、安徽鳳凰、蓋世食品。

國元證券還通過安徽安元投資基金有限公司（持股43.33%）控股的銅陵安元投資基金有限公司，出現在晶賽科技前十大股東名單中，截至11月11日，持有139.8萬股，持股比例為2.65%。

中泰證券至少布局了4家北交所上市公司：齊魯華信、球冠電纜、智新電子、同享科技。其中，中泰證券對智新電子持股3.89%，位列第三大股東。

在前十大股東中出現了券商類上市公司或被上市公司控股的券商類公司持股的21家北交所上市公司中，觀典防務的股東中券商“含量“很高——有4家股東都是上市券商。

觀典防務前十大股東包括中信證券、東北證券、長城證券以及國投資本控股的安信證券，其中，中信證券持股比例最高，達1.98%。

觀典防務也是少數打算放棄北交所上市資格的企業。今年8月，觀典防務宣布沖刺轉板，10月20日報送轉板至科創板上市申請材料，并于次日停牌。11月10日，觀典防務轉板至科創板申請獲受理。

長虹能源的前十大股東中包括紅塔證券、中國銀河、哈投股份控股的江海證券、正在IPO的首創證券。

匯添富、富國，你買的公募基金也是前十大股東

在資本市場，公募基金是一支強悍的力量。根據中國證券投資基金業協會官網披露的數據，截至今年9月，我國公募基金有8866只，基金規模23.9萬億元，基金管理人151家。

在北交所上市公司前十大股東中，匯添富及富國是知名公募基金管理公司中僅出現的兩家。

匯添富基金管理股份有限公司管理的公募基金——匯添富創新增長一年定期開放混合型證券投資基金，沖進了新安潔、富士達、長虹能源三家北交所公司的前十大股東內，其中，持股比例最高的是新安潔，其對長虹能源的持股是第三季度買入的。

據《證券時報》旗下的券商中國報道，匯添富基金相關投研人士表示，公司希望找到一批未來3至5年預估有比較確定成長空間的公司。這些公司的市值增長能看得比較清楚，對應當下的市值有較大的成長空間，關鍵看成長的空間、成長的速度和成長的確定性。具體來看，匯添富將主要圍繞行業空間、公司的管理層和治理結構、企業家精神來挑選個股。

富國基金管理公司管理的公募基金——富國積極成長一年定期開放混合型證券投資基金，出現在諾思蘭德和艾融軟件的前十大股東列表內。

16家上市公司“埋伏”穿透圖，浙農股份大宗交易突擊入股

北交所機遇當前，不少上市公司也躍躍欲試，甚至有“突擊入股”的情況。

浙農股份10月8日披露，下屬浙農合泰（杭州）企業管理合伙企業（有限合伙）在9月底通過大宗交易方式受讓穎泰生物4000萬股（占比3.26%）股份，交易價格為5.3元/股，交易總額為2.12億元。

進一步深挖81家首批上市的北交所上市公司前十大股東，《每日經濟新聞》記者發現了更多“潛伏者”——晨鳴紙業、步步高、中際旭創、吉華集團、大眾公用、深圳能源、粵電力A、廣深鐵路、中興通訊、閏土股份、分眾傳媒、電廣傳媒、金雷股份、澳柯瑪、海聯金匯、維科技術。

除了上述滬深兩市公司外，阿里、新希望集團、清華大學教育基金會等知名機構也隱現北交所上市公司股東穿透圖內。

流金歲月的前十大股東之一海南省文化體育產業發展基金（有限合伙），其股東背景多元，其中，對該股東持股20%的上海云鋒新呈投資中心（有限合伙）背后有阿里和新希望的影子，上海云鋒新呈投資中心（有限合伙）還投資了阿里體育有限公司。

諾思蘭德三季度新進前十大股東北京啟迪明德創業投資有限公司（以下簡稱啟迪明德創投）的股東中有清華大學的影子。清華大學教育基金會是啟迪明德創投的實控方，中關村科技園區海淀園創業服務中心也對啟迪明德創投持股20%。

陳發樹、葛衛東已“上車”，這些牛散第一批“吃螃蟹”

北交所對個人投資者設置了一定的門檻，原因之一便是保護散戶，不過經驗豐富的“牛散”不在此列。一些知名個人投資者已摩拳擦掌，在起跑線上就位。名氣最大的就是“百億牛散”陳發樹和葛衛東等人了。

陳發樹持股恒合股份8.39%，按照11月12日的收盤時的市值，陳發樹的持倉市值約0.77億元。恒合股份是第一批直接從創新層平移北交所的10家公司之一。

恒合股份成立于2000年，主要為石油、石化企業提供油氣回收在線監測、油氣回收治理、液位量測等專業設備、軟硬件集成產品及相關服務。

今年中報數據顯示，恒合股份營收2583.19萬元，同比下滑40.21%，歸屬于掛牌公司股東的凈利潤為645.19萬元，同比下降48.36%。恒合股份稱2020年同期存在上年度延遲確認收入的情況，往年營收多維持在2500萬元到3500萬元之間。

葛衛東持股貝特瑞878.6萬股，占比1.81%。根據Wind收錄的情況，葛衛東在2020年三季報中首次出現在貝特瑞的前十大股東列表內，最早持股1.73%，期間被稀釋至1.71%，又于2021年三季度增持到1.81%。

截至11月12日收盤，貝特瑞總市值911.89億元，葛衛東的持倉市值約16.51億元。貝特瑞是北交所首批上市的明星企業，被券商認為是鋰電新材料龍頭企業。

在北交所81家首批上市公司的前十大股東中，“畢永生”出現了4次，暫時無法證實下列“畢永生”是否為同一人。不過，有意思的是，“畢永生”均是在第三季度成為下列公司的新進前十大股東的。

“唐建柏”也是積極的個人投資者，持有新安潔、中航泰達、方大股份3家公司股份。

記者：李少婷

編輯：張海妮

排版：張海妮 王蜀杰

封面圖來源：視覺中國