債券回購交易火爆，期限錯配惹關注

2021-11-24 06:51:24

每經AI快訊，近期，銀行間市場質押式回購日成交量多次超過5萬億元。平穩的流動性預期之下，債券回購交易火爆，并伴隨著“滾隔夜”現象卷土重來。所謂“滾隔夜”，是指金融機構在銀行間市場滾動借入隔夜資金的一種融資行為，通常伴隨著期限錯配和加杠桿操作，以達到“以短搏長”、賺取息差的目的。業內人士分析，“滾隔夜”現象存在隱憂。近期回購市場成交持續活躍，反映出貨幣市場流動性平穩，交易者預期穩定，但也有部分機構加大杠桿操作力度，特別是隔夜回購成交升至歷史高位，可能增加利率波動幅度。市場參與者應合理規劃負債期限，避免過度錯配行為和“以短搏長”過度加杠桿的激進交易策略。（中證報）

責編張楊運

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