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來源：微信公眾號“道達號”（微信公號ID：daoda1997）

今天，先說個股，再聊市場。

個股就是市場熱議的A股史上最貴新股，禾邁股份將于明天進行新股申購，發行價為557.8元/股，中簽的投資者全額繳款金額高達近28萬元。

之所以引起熱議，不光是因為它的高股價，更是因為它225倍的市盈率，有投資者看到后直呼：“不敢買！”

其實在達哥看來，這個市盈率是靜態的，乍一看確實有些高了，按照禾邁股份最新的公告，預計今年的利潤為1.75億元~2.05億元，取個中值按1.9億元計算，223億市值對應的市盈率約為117倍，沒有那么夸張，這和逆變器龍頭陽光電源的市盈率差不多。

從主營業務上看，禾邁股份是一家以光伏逆變器等電力變換設備及電氣成套設備為主要業務的高新技術企業。在光伏逆變器領域，公司產品包括微型逆變器及監控設備，根據微型逆變器理念設計的模塊化逆變器及其他電力變換設備。

對于禾邁股份為何出現如此高的發行價格，有市場人士認為盤子小、成長快是最主要的原因。達哥覺得，高估值除了行業前景的支撐，還需要有業績的高增長來匹配的，否則就只是空中樓閣，這樣看來，禾邁股份的新股申購風險似乎沒有想象的大。

對于高價股上市的表現，可以比照一下歷史數據。

根據統計，今年以來，發行價超100元/股的公司有11家，其中只有成大生物一家公司上市當天破發，收盤跌超27%，其他均錄得上漲。不過呢，有一點也需要注意，這些高價新股雖然上市首日表現不錯，但一段時間以后，大多數都表現不如人意，出現破發的比較多，這點還是需要小心的。

禾邁股份557.8元的發行價，這么高的價格，很明顯不是沖著小散戶去的，估計開通了科創板的用戶，如果中簽了，有些人也會放棄繳款。10月份，新股破發潮引發了很多人的擔憂，但是11月以來這種擔憂已經大幅緩解了。統計顯示，11月以來上市的58只新股中，僅有3只個股首日破發。如此看來，新股的賺錢效應不錯，賺個打新的差價還是有機會的。

說完了個股，該說說市場了。A股今天逆風變盤，來了一場酣暢淋漓的反攻！

如果說周一、周二市場資金還在相互猜疑，諸如“我預判了你的預判”、“內卷”之類的，那么今天的資金終于拋開了分歧，形成合力。指數下蹲后起立，這對重塑市場信心來說很重要。

其實，早在上周三的手記中，我們對于變盤的方向已經有了樂觀的預期，周日在和牛博士的對話中提出了“跨年行情將在曲折之中展開”的觀點。至于為什么會有這樣的觀點呢？

原因主要有兩個：一方面熱點板塊短期漲幅比較大，有調整的需求存在；另一方面低估值的板塊也有補漲需求。一旦熱點板塊調整到位，“對的時間遇到對的人”，只要有權重板塊能夠稍微出來使一使勁兒，指數上攻就是大概率。

上證指數今天站穩3630點，眼下的核心關注點就是要看指數調整的狀態了。如果調整之后還能夠穩住這個位置，就是信心的加強，很可能意味著指數級行情的到來。當然，如果市場能夠接力上攻，我們也樂見其成。

盤面上領漲的板塊都是明牌，全都在射程之內。經?？词钟浀呐笥褢摱记宄?，達哥從上周就開始反復提及，熱點板塊回調當機會看待，已經走出趨勢的板塊很容易趨勢延續，回調要敢于嘗試。

唯一沒有達到預期是電力板塊，之前達哥覺得電力比白酒強，從今天來看白酒表現更好，不過綠電有政策支持，屬于未來的方向，也有想象力，值得持續關注。至于券商股，從今天來看，仍然屬于替補，在沒有實現反包前，都不算是能證明自己的板塊。

現在的市場正處于一個積極改變的過程，沒有積極布局的朋友還是要客觀理性一點，除了之前提到的熱點方向以外，還要觀察哪些新的板塊能夠站出來，如果有新板塊能站出來，那么可能這個新板塊的彈性可能更大?？傊?，在回調中尋找機會比追漲來得更穩。

按照慣例，下周很可能會召開中央經濟工作會議，到時候拿著報告找關鍵詞，有些板塊就會變成“當紅炸子雞”，在此期間A股的行情其實都可以理解成“明星走紅毯”。

明星走紅毯，大家都知道，各種濃妝艷抹，華麗服飾，目的就是吸引你的目光，讓你感受到他們的存在，而下周的政策或利好刺激，很就可能決定著哪個明星將成為全場MVP，即下個階段的主線行情?，F在很多板塊都在躍躍欲試，畢竟成為主線行情的“誘惑力”，那可是很大的。

如果有朋友不想追熱點，其實最近情緒相對升溫，只要不是過度追求漲幅高的板塊，都可以穩一手，補漲的時候不貪心，年前就可以賺點零花錢。

（張道達）

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