家聯科技（301193，SZ）于12月9日登陸創業板。家聯科技是一家從事塑料制品及生物全降解制品的研發、生產與銷售的高新技術企業。同時，家聯科技也是全球塑料餐飲具制造行業的領先企業，全國生物基全降解日用塑料制品單項冠軍產品的生產企業。

家聯科技的客戶遍布全球，主要產品包括餐飲具、耐用性家居用品等多種產品，廣泛應用于家居、快消、餐飲、航空等領域。家聯科技的產品遠銷多個國家和地區，2018年度至2020年度，海外收入占其營業收入比重分別為92.89%、89.15%和80.20%。

值得注意的是，近年來全球各國都推出了相應的“限塑令”政策，這也必然導致塑料制品產業形成新一輪的產業變革。而受益于對產業的預判和較早的布局，家聯科技目前掌握了生物降解材料定制化改性工藝技術，成為行業的領先者之一。

此外，家聯科技此次募集資金約4.7億元，主要聚焦于生物降解材料的研發和生產。

塑料制品及生物全降解制品領先企業

自設立以來，家聯科技一直專注于新型塑料、全降解材料、塑料制品及全自動化生產等領域的研究、開發與技術改進。截至目前，家聯科技已經擁有國內外發明專利25項、實用新型專利28項、外觀設計專利71項。

同時，家聯科技是中國輕工業塑料行業（塑料家居）十強企業、中國輕工業塑料行業（降解塑料）十強企業、中國塑料加工業優秀科技創新企業、國家高新技術企業。家聯科技董事長王熊入選中國塑料加工業協會“十二五”塑料加工業先進個人。

2018年度至2020年度，家聯科技實現營業收入約9.1億元、9.7億元和9.5億元。家聯科技憑借突出的產品質量優勢實現了銷售收入的穩步增長，2018年至2019年家聯科技主營業務收入增長率為7.73%：2020年受到疫情影響主營業務收入較2019年小幅下降。同期，家聯科技實現凈利潤約0.1億元、0.7億元和1.1億元，保持了較好的盈利增長態勢。

家聯科技的產品遠銷各國，主要客戶包括Amazon（亞馬遜）、IKEA（宜家）、Walmart（沃爾瑪）、KFC（肯德基）、Starbucks（星巴克）、SamsClub（山姆會員店）、PizzaHut（必勝客）、Costco（開市客）、Woolworths（伍爾沃斯）、Sysco（西斯科）、USFood（美國食品）、Safeway（西夫韋）、Target（塔吉特）、Loblaws（洛布勞斯）、Tesco（特易購）、盒馬鮮生、小肥羊、吉野家、蜜雪冰城、大潤發、麥德龍、歐尚等眾多國內外知名企業。

家聯科技在其招股書中分析稱，公司的知名客戶群為公司發展創造了十分有利的條件。一方面，此類客戶具有涉及產品性能、外觀、包裝等多個方面的個性化需求。這些要求促進企業不斷提高自身的技術水平。與國際大型知名客戶長期穩定的商業合作，有利于公司了解行業的最新發展趨勢和客戶的需求動向，并在產品設計中快速作出反應，保持持續領先的行業地位。

“另一方面，知名客戶在選擇供應商時普遍具有嚴格的考核標準，不會輕易更換已通過完善、嚴格篩選后的優質供應商，具有較高的客戶黏性，有助于公司業務的穩定發展。此外，通過與知名客戶合作，也能有效地提升公司的品牌知名度和市場美譽度，形成廣泛的市場影響力，有助于公司更好地拓展國內外優質客戶資源。”家聯科技表示。

掌握生物降解材料定制化改性工藝技術

近年來，全球各國都出臺了相應的“限塑令”政策措施，這對塑料制品企業而言是一把“雙刃劍”，一方面是無法順應大趨勢的企業、無法開發出新產品的企業勢必會被市場淘汰；相反，能夠順應潮流的企業最終會在競爭中勝出，也將享有比之前更大的市場蛋糕。

而為了應對行業變革，家聯科技聚焦于生物降解材料制品的研發與生產。“公司嚴格按照國家及各進口國的法律法規或產業政策進行計劃生產和銷售，并積極發展生物降解材料制品”，家聯科技表示。

在新材料研發方面，家聯科技重點集中于生物降解材料——聚乳酸（PLA）的改性研發。PLA是一種由可再生的植物資源（如玉米、木薯等）所提取出的淀粉制成的新型生物降解材料。其具有良好的生物可降解性，使用后能被自然界中微生物在特定條件下完全降解，最終生成二氧化碳和水，不污染環境，是環境友好材料。

然而，生物降解材料與相關產品行業屬于新技術、新產業。在生物降解材料方面，由于PLA等生物降解材料必須經過改性以后才能加工生產出符合客戶要求的成品，如果直接使用，其加工出的產品在硬度、色澤、韌性、抗壓、抗高溫、抗水解等指標都無法滿足正常的使用標準，這都對企業提出了很高的要求。

家聯科技表示：“自設立起，公司緊跟全球環保趨勢，積極響應相關法律法規與行業政策，較早布局且聚焦于借助物理、化學手段的生物降解材料改性，增大生物全降解材料相關的技術研發與生產設備投入，通過多年的團隊研究，公司已經自主開發并掌握對生物降解材料進行定制化改性的工藝技術和流程，以聚乳酸為基礎的生物降解改性材料現已取得多項專利并投入規模化生產，可以滿足不同客戶不同品類的產品生產需求，在生物全降解材料的改性與相關產品的生產制造方向取得了國內領先的成績。”

2017年到2021年1~6月，家聯科技全降解材料制品占比分別為0.75%、2.42%、3.55%、4.60%和7.29%，2017年至2021年1~6月增速較快。

“發行人目前擁有20余項生物降解相關專利；發行人生物降解核心技術相較于傳統技術具有突出優勢；發行人兼備生物降解材料的改性、產品制造及模具制造能力，對于生物降解材料及制品產業鏈條的覆蓋較長，可以快速響應客戶需求，同時控制生產成本；上述內容表明公司深入貫徹創新驅動發展戰略，適應了發展更多依靠創新、創造、創意的大趨勢。”家聯科技在其招股書中表示。

此外，從經營資質與準入門檻來看，相關禁塑政策會提升本行業的進入門檻、增加經營資質的審批難度。

“從行業競爭格局來看，部分產能、技術相對落后的中小型企業或因無法滿足相關政策要求、技術指標而被市場淘汰。低附加值產品將逐漸被高質量、可生物降解的高附加值產品取代。從運營模式來看，以公司為代表的，擁有豐富行業經驗、高度自動化生產工藝、領先技術水平和優質客戶群體的頭部企業將進一步擠占‘作坊式’中小型企業的市場空間，鞏固和提高其優勢地位并從不斷增長的市場中獲利，持續保有較廣闊的利潤空間。”家聯科技分析稱。

募投4.7億元聚焦生物降解材料研發與生產

此次，家聯科技預計募集資金約4.7億元，投向于澥浦廠區生物降解材料制品及高端塑料制品生產線建設項目（以下簡稱澥浦廠區項目）、生物降解材料及制品研發中心建設項目和補充流動資金，預計投資規模分別約2.7億元、1億元和1億元。

澥浦廠區項目建設期36個月，項目建設內容主要包括設備購置、工程建設等。項目完全達產年為第五年（包含建設期），前五年的具體達產計劃分別為0%、0%、20%、60%、100%，第五年達產后將年新增24000噸高端塑料制品產能，其中注塑類塑料制品為16000噸，吸塑類塑料制品為8000噸。2020年，家聯科技塑料制品產能約為7萬噸，新增2.4萬噸高端塑料制品將使家聯科技產能增長約34.29%。

家聯科技表示，澥浦廠區是解決公司餐飲制品產能瓶頸，實現進一步發展的迫切需要。通過本項目的實施，公司將引進多功能自動化生產線，擴大產品的生產和供應。項目實施后，公司產品生產銷售規模將得以擴大，從而有效滿足更多境內外客戶需求，實現進一步發展。

生物降解材料及制品研發中心建設項目擬投資10023.00萬元，建設研發中心大樓，包含研發辦公室、檢測中心、試驗中心、微生物室、綜合實驗室、置樣間、學術交流中心及配套設施等，并購置先進的研發設備和軟件，引進高水平研發人才，項目旨在完善研發資源配置，加快生物降解新材料、新模具、新工藝及新產品的研發，進一步提高公司研發實力，保持技術領先優勢，并為消費者提供優質、環保的一次性餐飲具及家居用品。

針對生物降解材料及制品研發中心建設項目，家聯科技分析稱：“公司有必要通過本項目的實施，在已搶占得到生物降解塑料日用制品領域的市場先機的基礎上，推動全降解塑料日用制品進一步產業化，鞏固在行業內的地位。通過本項目的實施，公司將加大生物全降解材料改性、生產工藝技術、模具研發、新型應用產品等方面的研究和開發，不斷縮短客戶差異化需求產品的開發周期，保持公司在新材料和生產工藝技術方面的技術優勢。” 文/郭盛