每經(jīng)記者 朱萬平    每經(jīng)編輯 陳俊杰    

一家公司從上市資料獲受理到發(fā)行，是一條漫漫長路，也是一次修行之旅。有的公司速度空前，20多天就過會；有的公司在半途就主動撤回申報材料，打道回府；還有公司因各種不規(guī)范操作被曝光，最終被扯下畫皮……

目前，A股實行注冊制的是科創(chuàng)板和創(chuàng)業(yè)板。一般來說，注冊制下，“問詢－回復(fù)”會經(jīng)歷多輪反復(fù)，之后有倒在上市委會議上的，也有提交注冊不成功的，更有主動撤回申報材料，終止上市路的。

《每日經(jīng)濟新聞》記者以周為單位，對上周過會、被否及新增材料獲受理的公司進行梳理，以饗讀者。上周（12月6日～12月12日，下同），一共有5家公司上會，均全部過會，IPO過會率達到100%。

雖然沒有公司上會被否，但上周有2家公司撤回上市申請，分別是穗晶光電和盛景微。在IPO新增受理方面，上周共新增了11家擬IPO公司，其中5家擬登陸主板，4家擬登陸創(chuàng)業(yè)板，2家擬登陸科創(chuàng)板。而上周沒有新增擬登陸北交所的公司獲得受理。

在新股表現(xiàn)方面，上周A股IPO再現(xiàn)首日破發(fā)。具體而言，12月10日登陸科創(chuàng)板的創(chuàng)新藥企迪哲醫(yī)藥，首日低開后跌幅進一步擴大，最終報41.10元，收跌21.83%，成為A股市場自11月17日后首只上市即破發(fā)的新股，中一簽虧損5100多元。在此之前，A股在10月底、11月初一度出現(xiàn)新股破發(fā)潮，但隨后破發(fā)潮緩和。

本周，安排上會的公司數(shù)量依然不少，達到了13家。主要以創(chuàng)業(yè)板和科創(chuàng)板公司居多，主板公司只有2家。

上周5公司全過會，聯(lián)盛化學(xué)核心技術(shù)人員屢在外兼職 

上周，整體安排上會的公司數(shù)量較少，只有5家，但均全部過會。這其中便有浙江聯(lián)盛化學(xué)股份有限公司（以下簡稱聯(lián)盛化學(xué)）。

聯(lián)盛化學(xué)成立于2007年10月，號稱是一家特種精細化工領(lǐng)域的高新技術(shù)企業(yè)，公司業(yè)務(wù)主要覆蓋醫(yī)藥中間體、農(nóng)藥中間體、電子化學(xué)品及化工溶劑的精細化學(xué)品的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售及進出口貿(mào)易，客戶包括拜耳等海外巨頭。

聯(lián)盛化學(xué)是一家頗為典型的家族型企業(yè)，實際控制人牟建宇、俞快、俞小歐為一家三口，其中牟建宇、俞小歐為夫妻，俞快則為二人的女兒。目前，牟建宇持有公司12.35%的股份，俞快持有公司11.11%的股份，同時牟建宇與俞快通過聯(lián)盛集團間接持有公司70.37%的股權(quán)，通過臺州高投間接持有聯(lián)盛化學(xué)1.97%的股權(quán)。家族三人合計持有公司95.80%的股權(quán)。

在業(yè)績方面，2018-2020年及2021年上半年（報告期），聯(lián)盛化學(xué)分別實現(xiàn)營業(yè)收入4.61億元、5.46億元、6.8億元和4.37億元，2019年、2020年同比增速分別為18.43%和24.55%；歸母凈利潤分別為2898.16萬元、5852.45萬元、9774.24萬元和5904.18萬元。

不過，聯(lián)盛化學(xué)高業(yè)績增長的背后，依然存有諸多上市隱患。包括，公司頗為關(guān)鍵的核心技術(shù)人員卻屢屢在外兼職，甚至還私自成立企業(yè)并擔(dān)任公司法定代表人。根據(jù)聯(lián)盛化學(xué)招股書，公司有三位核心技術(shù)人員，分別為聯(lián)盛化學(xué)總工程師黃斌、研發(fā)中心副總經(jīng)理黃衛(wèi)國和子公司瑞盛制藥技術(shù)總監(jiān)鄧一建。

作為子公司瑞盛制藥技術(shù)總監(jiān)的鄧一建，于2015年起便入職聯(lián)盛化學(xué)，但其早在2011年便出資設(shè)立了成都玉嶺生物科技有限公司，是該企業(yè)的控股股東，并出任法定代表人一職。 該企業(yè)至今仍在經(jīng)營，2021年上半年營收達數(shù)百萬。在聯(lián)盛化學(xué)中擔(dān)任總工程師的黃斌，也曾持有15%的九江華雄化工有限公司股份，后對外轉(zhuǎn)讓。

此外，聯(lián)盛化學(xué)還曾存在超出資質(zhì)范圍開展經(jīng)營為危險化學(xué)品的情況。具體而言，根據(jù)國家相關(guān)規(guī)定，國家對危險化學(xué)品經(jīng)營實行許可制度。企業(yè)對外從事危化品經(jīng)營活動應(yīng)當取得危險化學(xué)品經(jīng)營許可證。然而，聯(lián)盛化學(xué)在未取得該資質(zhì)證書的情況下，出售了上千萬的危險化學(xué)品化工原料。

對此情況，監(jiān)管也進行了問詢。聯(lián)盛化學(xué)承認存在相關(guān)問題，但辯稱其在交易環(huán)節(jié)違規(guī)銷售危化品未造成嚴重后果，未曾發(fā)生安全責(zé)任事故。目前，已經(jīng)進行了整改，相關(guān)主管部門也確認不會對公司進行行政處罰。

黃榜：2家公司上榜，盛景微核心技術(shù)遭監(jiān)管質(zhì)疑

上周終止IPO的公司相對較少，只有2家，分別是穗晶光電和盛景微，它們原本擬登陸創(chuàng)業(yè)板和科創(chuàng)板。這其中，今年6月底宣布沖刺科創(chuàng)板的盛景微，爭議較大。

盛景微是生產(chǎn)民爆產(chǎn)品的公司，但卻自我定位為“芯片設(shè)計”企業(yè)。本次IPO撤單前，盛景微已完成兩輪問詢。不過，從第二輪問詢情況來看，公司核心技術(shù)先進性和科創(chuàng)板定位仍是審核關(guān)注的焦點。

在問詢函中，監(jiān)管的質(zhì)疑頗為尖銳，包括問詢盛景微定位于芯片設(shè)計行業(yè)，但卻未有芯片相關(guān)發(fā)明專利，該等情形的原因及合理性，是否存在邏輯矛盾。同時要求公司結(jié)合自身的業(yè)務(wù)實質(zhì)和技術(shù)先進性所側(cè)重方面，進一步說明自身的定位是否準確，公司到底是芯片設(shè)計企業(yè)還是組裝制造企業(yè)？

在財務(wù)方面，2018~2020年，盛景微分別實現(xiàn)營業(yè)收入339.43萬元、7510.26萬元和2.11億元，歸母凈利潤分別為-128.96萬元、1580.85萬元和6302.76萬元。

盛景微對大客戶依賴較大。2018~2020年，盛景微向雅化集團綿陽實業(yè)有限公司的銷售金額分別為264.39萬元、3317.35萬元和1.06億元，占營業(yè)收入比重為77.89%、44.17%和50.49%。

本周13家企業(yè)上會 揚瑞新材2年多后再闖關(guān)能否過會？

本周將有景業(yè)智能、龍芯中科、華如科技、揚瑞新材、冠龍股份、華南裝飾比依電器、江波龍、泓淋電力、世佳科技、中復(fù)神鷹、中鋼洛耐和阿特斯等13家公司迎來上會。

這其中，揚瑞新材頗引人關(guān)注。揚瑞新材已經(jīng)是第二次上會，早在2017年12月，揚瑞新材便首次向證監(jiān)會遞交了IPO申請，擬沖刺創(chuàng)業(yè)板上市。但在2019年7月，揚瑞新材的創(chuàng)業(yè)板IPO首發(fā)被否，未能如愿。

彼時，證監(jiān)會向揚瑞新材提出了5大類共計26項問題，涉及大客戶集中、實控人的訴訟、競業(yè)禁止、關(guān)聯(lián)交易、利益輸送、毛利率下降等方面。其中，圍繞揚瑞新材大客戶奧瑞金與公司的關(guān)系，以及奧瑞金被卷入“紅牛商標案”可能帶來的影響等，證監(jiān)會一口氣就提出了10個問題。如今，第二次上會的揚瑞新材能否闖關(guān)成功呢？

截至12月12日，科創(chuàng)板審核信息披露，全部680家公司中，處于注冊生效（注冊結(jié)果）的有397家，緊隨其后的是“終止”140家，“已問詢”的有53家，中止及財報更新的有22家。

截至12月12日，北交所官網(wǎng)顯示，新三板精選層已有82家公司已注冊，終止審查的有43家公司，中止審查的有8家，已問詢的有49家，報送證監(jiān)會2家。

上周新股再現(xiàn)首日破發(fā)，迪哲醫(yī)藥中一簽虧損5100元

A股上周上市了11只注冊制新股。其中C粵萬年的表現(xiàn)較好，上市首日最高漲幅達到238.74%，散戶中一簽獲利超過1.09萬元。

不過，上周新股再現(xiàn)破發(fā)，這一次是12月10日在科創(chuàng)板亮相的迪哲醫(yī)藥。該公司是一家研發(fā)小分子藥物的創(chuàng)新藥企，目前尚無產(chǎn)品獲批上市，仍處在虧損狀態(tài)。本次IPO，迪哲醫(yī)藥發(fā)行價52.58元/股，合計募資約21億元，主要用途包括新藥研發(fā)項目和補充流行資金。

由于沒有產(chǎn)品上市，加之研發(fā)投入擴大，迪哲醫(yī)藥持續(xù)虧損。2018年-2020年，迪哲醫(yī)藥分別虧損1.74億元、4.46億元、5.87億元，公司還預(yù)計，2021年歸母凈虧損將進一步擴大為6.1億元-6.8億元。在此背景下，12月10日，迪哲醫(yī)藥上市首日低開后跌幅進一步擴大，最終報41.10元，收跌21.83%，成為A股市場自11月17日后首只上市即破發(fā)的新股，散戶中一簽虧損5100元。

除迪哲醫(yī)藥，12月10日，另外三只登陸港股的醫(yī)藥新股也出現(xiàn)首日破發(fā)的情況。它們分別是北海康成、凱萊英、固生堂控股有限公司。

本周，A股有奧尼電子、優(yōu)寧維、南模生物、概倫電子、統(tǒng)聯(lián)精密、蘭州銀行、內(nèi)蒙新華、長江材料、炬光科技、善水科技、凱旺科技、超達裝備、光庭信息等13只個股將迎來申購。其中，光庭信息發(fā)行價較高，或成為大肉簽。

成都上市公司數(shù)量破百，位居中西部第一 

上周，隨著來自成都的觀想科技在深交所上市，成都A股上市公司也成功突破100家大關(guān)。2021年以來，成都已有14家公司在A股成功上市交易，4家公司登陸港股。這一數(shù)據(jù)創(chuàng)下歷年來最高水平，是去年全年的2倍。目前，成都上市公司數(shù)量已經(jīng)位居中西部第一。

而今年以來，成都已有17家公司成功過會。其中，部分已經(jīng)登陸資本市場，還有海創(chuàng)藥業(yè)、普瑞眼科、海諾爾、思科瑞和坤恒順維等11家過會公司，正在等待注冊發(fā)行。

截至12月12日，年內(nèi)A股已有461家公司完成招股。其中廣東、浙江分別為第一和第二。上周，甘肅也成功完成年內(nèi)0的突破。

從承銷機構(gòu)的分布來看，461家年內(nèi)招股的A股公司中，中信證券獨攬63家居首，遠超第二名中信建投的38家和第三名海通證券的34家。

中央經(jīng)濟工作會議提出：全面實行股票發(fā)行注冊制

上周，剛剛結(jié)束的中央經(jīng)濟工作會議提出，全面實行股票發(fā)行注冊制。12月10日晚間，滬深交易所就《上海證券交易所股票上市規(guī)則》（下稱《上交所上市規(guī)則》）、《深圳證券交易所股票上市規(guī)則》（下稱《深交所上市規(guī)則》）公開征求意見。

　此次滬深交易所修訂相關(guān)文件，旨在打造簡明、清晰、友好的上市公司自律監(jiān)管規(guī)則體系。據(jù)悉，《上交所上市規(guī)則》總體按照基本要求、上市交易、公司治理、信息披露、退市、監(jiān)管職責(zé)的邏輯排序，將原18章按主題調(diào)整、精簡為16章。

此外，《上交所上市規(guī)則》新設(shè)“中介機構(gòu)”專章，整合原規(guī)則保薦人、定期報告中會計師事務(wù)所等相關(guān)規(guī)定，并納入財務(wù)顧問、律師事務(wù)所、資產(chǎn)評估機構(gòu)、資信評級機構(gòu)等中介機構(gòu)的執(zhí)業(yè)能力、職責(zé)義務(wù)原則性要求。

除新設(shè)“中介機構(gòu)”專章外，還新設(shè)“公司治理”專章，整合上位規(guī)則中公司治理的制度規(guī)范，并加以細化強調(diào)。全面規(guī)范控股股東、實際控制人等“關(guān)鍵少數(shù)”行為，在督促依法行使股東權(quán)利外，還要求盡到維護上市公司獨立性、嚴格履行承諾等股東義務(wù)，特別強調(diào)防控高比例質(zhì)押，以及不得從事違規(guī)擔(dān)保和資金占用等侵占公司利益的行為。

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