每經AI快訊，12月23日華創證券“華創證券研究”公眾號發布了振德醫療研報。研報要點：競爭中脫穎而出的敷料OEM領導者之一；謀求產業升級，尋找第二增長曲線；疫情給公司業務帶來了挑戰和機遇；參考Medline，低值耗材也有望做大做強。

盈利預測、估值及投資評級：我們預計，公司21年-23年歸母凈利潤分別為6.0億元、7.1億元、9.1億元，同比增速為-76.3%、17.5%、27.7%，對應21-23年EPS分別為2.66元、3.12元、3.99元，對應PE分別為18倍、16倍、12倍。根據DCF模型測算，我們給予公司整體估值197億元，首次覆蓋，給予“強推”評級。

風險提示：1、公司醫用敷料OEM業務增長不達預期；2、公司手術感控、現代敷料等業務放量不達預期；3、公司收購標的整合效果不達預期。

(記者 湯輝)

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