每經記者 曾劍    每經編輯 陳俊杰    

受益新能源汽車產業景氣度高昂，電解液溶劑龍頭石大勝華（603026,SH）今年業績股價雙雙爆發。面對盈利的誘惑，石大勝華手筆更大了。自11月初~12月初，公司接連發布投資公告，涉及投資總額逾37億元。

12月27日晚間，石大勝華又宣布，擬終止多年前擬投的多個電池材料項目。不過，公司并非不投了，而是將規劃的產能大舉加碼。

終止多個數年無進展項目

據石大勝華公告稱，根據發展規劃需要，公司決定終止5萬噸/年碳酸二甲酯項目（以下簡稱碳酸二甲酯項目）、4000噸/年硅碳負極材料項目（以下簡稱硅碳負極項目）、5000噸/年動力電池材料項目（以下簡稱動力電池材料項目），并注銷項目配套成立的全資孫公司。

《每日經濟新聞》記者注意到，石大勝華實施上述三個項目多年。早前，公司于2019年8月披露投建碳酸二甲酯項目的公告，于2019年12月宣布投建硅碳負極項目，于去年4月宣布成立全資孫公司東營石大勝華綠融新材料科技有限公司（以下簡稱綠融新材料）投建動力電池材料項目。

按照預計，這三個項目本可為石大勝華帶來巨大盈利。其中，碳酸二甲酯項目總投資5.56億元，項目建成達產后，預計年銷售額6.32億元, 年均毛利潤為7539萬元。硅碳負極項目總投資1.75億元，達產后預計年營收為2.77億元，年凈利潤為5696.98萬元。動力電池材料項目總投資7.25億元，達產后預計年營收超7億元，年盈利超過1.36億元。對于此前年度盈利在2億元~3億元的石大勝華而言，三個項目不可謂不重要。

然而，據石大勝華如今披露，上述三個項目至今未取得項目土地，土地配套的公用工程也未達到項目建設條件。

近兩個月大手筆砸錢擴產

對于終止碳酸二甲酯項目等三個項目的原因，石大勝華表示，根據發展規劃需要，公司擬重新布局和規劃10萬噸/年碳酸甲乙酯裝置項目、2萬噸/年硅基負極項目以及1.1萬噸/年添加劑項目。合計算來，公司擬新投的這三個項目總投資約15億元。

截至三季度末，石大勝華的貨幣資金總額為4.97億元，應收票據為5.88億元。“當前公司的在建項目較多，資金投入較大，項目為自有或者自籌資金建設項目，項目投資可能會提高公司資產負債率。”在公告中，石大勝華如此表示。

而在此之前，石大勝華已經連續拋出多個重大投資項目，項目投資總額高達37.04億元。

11月2日，石大勝華宣布與武漢化學工業區管理委員會簽訂了相關投資框架協議，擬投不少于10億元建設鋰電材料生產研發一體化項目。11月8日，上市公司再度宣布，其控股子公司勝華新能源擬投資建設10萬噸/年液態鋰鹽項目，該項目總投資預計達5.6億元。同一日，上市公司還稱，公司全資子公司東營勝華擬投資建設30萬噸/年電解液項目，項目預計總投資16億元。

12月3日，石大勝華公告稱，東營勝華擬投資建設5萬噸/年濕電子化學品項目，項目預計總投資2.64億元。同時，上市公司與武漢化學工業區管理委員會的合作也進一步明確，公司預計投資12.8億元用于鋰電材料生產研發一體化項目建設。

值得一提的是，石大勝華擴產的項目中，有不少產品屬于新增產品。如公司目前沒有生產銷售濕電子化學品產品，電解液則屬于公司產品的下游。

石大勝華如此大規模的擴產以及延伸產業鏈，無疑與新能源汽車產業鏈景氣度走強直接相關。在新能源材料領域，公司的核心產品為碳酸酯。在鋰離子電池電解液中,碳酸酯是常用的溶劑。從財務數據上看，石大勝華今年前三季度營收和凈利潤均同比大漲。