每經記者 劉明濤    每經編輯 何劍嶺    

圖片來源：攝圖網_400684883

上周五突然的異動，本周的暴力拉升，森萱醫藥近期可謂是賺足了資本的眼球，身處北交所，走出了不一樣的行情。今天，小編就帶領投資者們來探秘這只“黑馬”醫藥牛股。

資料顯示，森萱醫藥主要從事化學原料藥、醫藥中間體及含氧雜環類化工中間體的研發、生產及銷售，其中原料藥主要涵蓋抗腫瘤類原料藥、解熱鎮痛抗炎類原料藥、抗癲癇類原料藥等；醫藥中間體產品主要涵蓋抗艾滋病類醫藥中間體、抗癲癇類醫藥中間體、抗腫瘤類醫藥中間體等；含氧雜環類化工中間體主要包括二氧五環、二氧六環。公司擁有專利53項（其中發明專利10項、實用新型43項）。

近年來，森萱醫藥業績成長良好，主要系公司2018年完成了重大資產重組，南通森萱成為公司全資子公司；公司新設控股子公司寧夏森萱，對產業鏈進行衍生。重大資產重組后，公司原料藥及中間體產品收入不斷上升。公司根據國家的政策導向，對產品結構進行了升級，淘汰了部分高能耗、高污染、低附加值的產品，形成了以高新材料為支點、原料藥為核心、醫藥中間體為拓展的產品結構，形成了更科學、更高效的產品結構。

另外，公司還是國內二氧六環主要供應廠家之一，和業內其他公司相比，公司含氧雜環中間體產能在整個業內具有較大的領先優勢。

東莞證券指出，森萱醫藥含氧雜環類化工中間體營收占比進一步提升，2020年同比增長38.32%。一方面由于新冠疫情影響，公司二氧六環產品供應給瑞德西韋原料藥的銷量、收入上升；另一方面由于公司客戶共聚甲醛二期項目上線，對其原料二氧五環的需求量上升，導致二氧五環銷量、銷售收入快速上升。未來伴隨著我國新能源汽車滲透率的加速提升，鋰電池需求將帶動公司含氧雜環業務繼續快速增長。

國泰君安也表示，森萱醫藥依托原料藥、醫藥中間體及環氧雜環類化工中間體一體化協同布局，業績有望維持穩健增長。