每經記者 黃婉銀    每經編輯 魏文藝    

市值是評價上市公司實力的標準，市值的增長則是上市公司回報投資者最直接的體現。

2021年，滬指全年累計漲幅4.8%，深證成指年度漲幅2.67%。但房地產板塊跑輸大盤，全年跌幅達7.57%。港股市場同樣如此，恒指全年跌幅超14%，房地產板塊整體萎靡。受大勢影響，房地產上市公司市值亦跌多漲少。

因此，《每日經濟新聞》》綜合考慮，將A股房企和H股內房企的全年市值降幅在10%以上的公司，視為跑輸大勢，收于2021上市房企市值“承壓榜”。

整體來看，2021年H股的規模房企絕大多數都是處于跌幅態勢，這在很大程度上緣于整個房地產行業的預期和增長邏輯已經徹底轉變。相較于“穩健榜”收錄的37家房企，市值承壓榜篩選后合計有74家房企。在平均跌幅以內的房企有45家，超過平均跌幅的房企有29家。

數據來源：Wind

47家房企低于平均跌幅

2021年的地產板塊走勢有目共睹，無論是股價表現還是銷售業績，回調、下降都已成為行業普遍現象，其中龍頭房企亦感受到股價壓力。

萬科董事會主席郁亮在兩次股東大會上都正面回應了股價問題。在2021年11月26日的臨時股東大會上，一位小股東在現場提問稱，萬科的股價今年3月份以來從30元跌到當時19元的位置。

郁亮回應表示，“首先我覺得抱歉，因為我們工作沒做好。股價下跌有宏觀的因素，也有做得不如別人的地方。跟優秀同行相比，我們的股價表現不太好，說明工作沒做好，特別不好意思。市值、股價的表現不僅反映了盈利能力，也反映了公司成長性，顯然在這兩方面我們給人的想象空間做得都不夠。”

“承壓榜”統計顯示，2021年上市房企市值的平均跌幅為38.62%。其中，低于平均跌幅的房企有45家，占比約61%；超過平均跌幅的房企有29家，占比約39%。

龍頭房企中的龍湖集團、萬科A、碧桂園，TOP20房企中的新城控股、旭輝控股集團、金科股份等全年市值跌幅均低于38.62%的平均值。

上述房企雖然處于市值承壓榜內，但對比全年銷售、拿地、財務數據看，仍然是目前較為穩定的一批民營房企代表。

中指研究院數據顯示，碧桂園全年權益銷售額達到5582億元、權益拿地額1397億元，均居行業榜首；萬科則以銷售額5080.4億元、權益拿地額1274億元排在行業第二位；龍湖的全年權益銷售額為2030.6億元、權益拿地額758億元。

與此同時，部分地方國企也出現在承壓榜中，比如天房發展、越秀地產、綠地控股、南山控股、深圳控股等，不過跌幅都在平均值左右及以下。

2021年12月22日，天房發展公告稱，2021年1-9月份實現營業收入10.11億元，較上年同期下降48.07%，實現歸屬于上市公司股東的凈利潤-1.34億元，較上年同期下降537.74%，公司業績存在進一步下降的可能。

再看南山控股，截至2021年12月31日收盤，南山控股股價報收于3.12元，較2020年末的4.01元（前復權價）下跌22.26%。

據2021年前三季度報告，南山控股實現營業收入52.04億元，同比增長42.75%；歸屬于上市公司股東的凈利潤3.76億元，較上年同期扭虧為盈。不過在第三季度，南山控股營業收入、凈利潤分別為11.04億元、-2675.1萬元，同比下降48.13%、133.75%。

4家房企市值跌幅超8成

在2021上市房企市值“承壓榜”上，市值跌幅超過50%的房企有24家，跌幅超過80%的房企有4家，遭遇流動性問題的中國恒大、中國奧園、新力控股均在其中。

建業地產、祥生控股集團的2021年市值跌幅分別達到74.41%、84.54%。對應銷售和拿地數據看，中指研究院數據顯示，祥生控股集團2021年實現銷售額803.4億元，權益拿地金額為156億元。

2021年11月18日，祥生控股集團股價收盤跌去53.91%，報1.59港元。當晚，祥生公告稱，董事會確認本公司運作一切正常、其現有債務并無出現任何違約，且本公司控股股東并未質押任何股份。

據建業地產公告的未經審核合同銷售數據，截至2021年12月31日，建業地產已取得物業合同銷售總額601.05億元，同比減少12.0%；每平方米平均銷售價格為7360元，同比減少4.2%。

不過與融創中國、祥生控股集團不同的是，建業地產去年在市場層面曾表示“面臨困難”。

2021年9月，一份由建業集團出具的《關于企業出現重大風險和危機并請求幫扶救援的報告》（以下簡稱《報告》）在網上流傳。《報告》中提到，汛情和疫情累計給建業造成各種經濟損失超過50億元；希望各有關市縣區“盡快償還多年來由于各種原因拖欠建業的各類款項”，這些款項超過50億元。

當日深夜，建業集團召開媒體溝通會，總裁王俊承認了《報告》中各項內容的真實性，并對建業當時的經營狀況進行說明。“受水災和疫情沖擊，建業旗下多個項目和業態受到不同程度影響。此外，因災情導致地產項目工程延期，屬于不可抗力，我們希望政府出臺相關政策延期交付豁免，并希望在稅收減交免緩、催收土地欠款等方面，能夠一并得到解決。”

但當時王俊稱，各項目營銷工作已全面恢復到疫情前的情況。河南市場整體相對穩定，8月建業地產銷售額52.6億元，與去年持平，有信心完成全年700億元合同銷售目標。

中指研究院指出，當前房地產市場已步入調整通道，企業資金回籠壓力不減，疊加償債高峰期的到來，企業資金端繼續承壓，行業收并購將增加。在此背景下，2022年房企更需順勢而為，控規模、調節奏，加速銷售回款，緊盯融資窗口期，確保現金流安全。同時量入為出，優化城市布局，聚焦主流城市，提升產品力、服務力和品牌競爭力。

（鎂刻地產原創，喜歡請關注微信號meikedichan）

封面圖片來源：攝圖網-500310945