每經(jīng)記者 孫磊  李碩    每經(jīng)編輯 裴健如

2022年1月第四周（01.24~01.28)，新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈個股在資本市場再度出現(xiàn)回調(diào)。

根據(jù)Wind數(shù)據(jù)，新能源汽車題材、動力電池、鋰礦題材上周內(nèi)分別下滑4.52%、3.18%和0.30%。

值得注意的是，新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈個股2021年整體持續(xù)高景氣度，而2022年以來個股普遍回調(diào)。不過不少業(yè)內(nèi)人士和機(jī)構(gòu)認(rèn)為，中長期來看，在“雙碳”目標(biāo)指引大背景下，新能源汽車及產(chǎn)業(yè)鏈行情尚未結(jié)束。

“很多投資人會對電動車后續(xù)的競爭力產(chǎn)生質(zhì)疑，會考慮到產(chǎn)銷量是不是能滿足預(yù)期。但實際情況是，補(bǔ)貼退坡不是突然發(fā)生的，大部分在預(yù)期之內(nèi)，包括時間點和退坡的幅度，基本上符合預(yù)期的。”明河投資基金經(jīng)理盧堯之表示，新能源汽車相關(guān)板塊回調(diào)的核心是短期漲幅過高，估值和盈利增速的匹配程度存在偏離值。

在盧堯之看來，“碳中和”、電動車以及光伏，未來肯定是核心的發(fā)展方向。這些行業(yè)是高速成長的行業(yè)，且成長性是針對行業(yè)，而非個股。

e數(shù)據(jù)

本周鋰電、鹽湖提鋰個股表現(xiàn)突出。其中，鹽湖股份（000792.SZ）周內(nèi)股價上漲10.01%，位居股價漲幅榜第一位，同時也是唯一一只周內(nèi)股價漲幅超10%的個股。

制表：每經(jīng)記者 孫磊

華鑫證券在近日的研究報告中表示，鹽湖股份子公司藍(lán)科鋰業(yè)2021年新增投放2萬噸碳酸鋰產(chǎn)能并持續(xù)爬產(chǎn)，2022年將達(dá)到滿產(chǎn)3萬噸碳酸鋰產(chǎn)能。公司2021年碳酸鋰產(chǎn)量約2.27萬噸，銷量約1.92萬噸，年內(nèi)累庫約3500噸。據(jù)安泰科報價，當(dāng)前國內(nèi)工業(yè)級碳酸鋰報價達(dá)到33.25萬元/噸，較2021年均價高出188%。預(yù)計2022年公司碳酸鋰產(chǎn)銷同比將延續(xù)增長，同時鋰鹽供需緊張的背景下，碳酸鋰價格將延續(xù)高位走勢，公司鋰鹽板塊在2022年將持續(xù)維持高景氣。

股價漲幅位列第二位的是贛鋒鋰業(yè)（002460.SZ），周內(nèi)上漲9.25%。1月24日晚，贛鋒鋰業(yè)披露了2021年業(yè)績預(yù)告，預(yù)計2021年全年凈利潤可達(dá)48億~55億元，較上年增長368.45%~436.76%，扣非后凈利潤增速為621.00%~795.04%。1月25日，業(yè)績預(yù)告披露后，在A股大盤整體下跌的情況下，贛鋒鋰業(yè)股價上漲2.33%，市值一度重回2000億元。

天齊鋰業(yè)（002466.SZ）則以股價周內(nèi)上漲7.77%的成績位列漲幅榜第三位。1月26日晚，天齊鋰業(yè)發(fā)布2021年度業(yè)績預(yù)告，預(yù)計2021年實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤18億~24億元，同比扭虧為盈。截至1月27日收盤，天齊鋰業(yè)股價報88.64元/股，上漲3.47%，總市值1309億元。

值得一提的是，1月27日晚，天齊鋰業(yè)發(fā)布公告稱，公司首次公開發(fā)行境外上市外資股（H股）申請材料已獲中國證監(jiān)會受理。這意味著天齊鋰業(yè)取得了H股上市的“小路條”，或很快就會向香港聯(lián)交所遞交招股書。

股價跌幅方面，“蔚小理”中的小鵬汽車-W（9868.HK）周內(nèi)股價下跌28.01%，坐上“負(fù)班長”的位置，同在港股的理想汽車-W（2015.HK）周內(nèi)股價則下跌19.36%。

制表：每經(jīng)記者 孫磊

美股方面，蔚來（NIO.N）、理想汽車（LI.O）、小鵬汽車（XPEV.N）股價周內(nèi)分別下滑23.58%、23.10%和14.09%。其中，蔚來本周盤中刷新52周最低19.31美元/股，不及最高值的二分之一。

值得注意的是，不只是“蔚小理”，蘋果（APPL.O）、谷歌（GOOG.O）、英偉達(dá)（NVDA.O）等不少科技股近來都遭遇了股價的下滑。據(jù)悉，近期市場對美聯(lián)儲今年將多次加息以抗擊通脹的預(yù)期升溫，令股市承壓。

區(qū)間凈主動買入額方面，鋰電、鹽湖提鋰個股本周依舊備受資本市場關(guān)注。寧德時代（300750.SZ）、天齊鋰業(yè)、贛鋒鋰業(yè)、鹽湖股份、億緯鋰能（300014.SZ）等個股上榜。

制表：每經(jīng)記者 孫磊

1月27日晚，寧德時代發(fā)布2021年業(yè)績預(yù)告，預(yù)計2021年凈利潤為140億~165億元，同比增長150.75%~195.52%，扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤為120億~140億元，同比增長181.38%~228.28%，業(yè)績大超預(yù)期。

受業(yè)績大增消息影響，截至1月28日A股收盤，寧德時代股價為592.60元/股，漲幅達(dá)3.06%，總市值為1.38萬億元，一天內(nèi)市值增長近410億元。

市值排名方面，本周A、H股新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)個股排位出現(xiàn)較大變化。除位列前四位的寧德時代、比亞迪（002594.SZ）和長城汽車（601633.SH）、紫金礦業(yè)（601899.SH）外，市值前十位的其他個股排名都發(fā)生了變化。

制表：每經(jīng)記者 孫磊

其中，恩捷股份（002812.SZ）、上汽集團(tuán)（600104.SH）、億緯鋰能（300014.SZ）、贛鋒鋰業(yè)（002460.SZ）均實現(xiàn)了排名的提升，而小鵬汽車-W下滑至第九位，而理想汽車-W被鹽湖股份擠出前十。

市值變化方面，除寧德時代周內(nèi)市值上漲4.06%，至13812.62億元外，其他九只個股市值呈現(xiàn)不同程度的減少。

e大事

1.2025年新能源車銷量將達(dá)總量20%

日前，國務(wù)院印發(fā)《“十四五”節(jié)能減排綜合工作方案》（以下簡稱《工作方案》），部署了重點行業(yè)綠色升級工程、城鎮(zhèn)綠色節(jié)能改造工程、交通物流節(jié)能減排工程等十大重點工程，并從優(yōu)化完善能耗雙控制度，完善經(jīng)濟(jì)政策等方面提出了健全政策機(jī)制的安排。《工作方案》提出，提高城市公交、出租、物流、環(huán)衛(wèi)清掃等車輛使用新能源汽車的比例；全面實施汽車“國六”排放標(biāo)準(zhǔn)和非道路移動柴油機(jī)械“國四”排放標(biāo)準(zhǔn)，基本淘汰“國三”及以下排放標(biāo)準(zhǔn)汽車；到2025年，新能源汽車新車銷售量達(dá)到汽車新車銷售總量的20%左右。

2.特斯拉2021年新車交付突破93萬輛

當(dāng)?shù)貢r間1月26日，特斯拉（TSLA）發(fā)布2021年第四季度及全年財報。財報顯示，2021年全年特斯拉營收為538.23億美元，較上年同期的315.36億美元增長71%；GAAP凈利潤為55.19億元，同比增長665.46%。2021年全年，特斯拉新車交付總量約為93.62萬輛，同比增長87.4%，遠(yuǎn)超特斯拉此前對外承諾的年增長50%預(yù)期。特斯拉在財報中表示，公司計劃盡最快速度提高產(chǎn)能，在未來幾年里，預(yù)計車輛交付年均增長率將達(dá)到50%。

3.韓國動力電池企業(yè)LG新能源正式上市 

1月27日，LG新能源在韓國證券交易所掛牌上市，發(fā)行價每股30萬億韓元（約合1600元人民幣），開盤當(dāng)日LG新能源股價一路沖高99%至59.8萬韓元。不過隨后股價出現(xiàn)回落，截至1月28日收盤，LG新能源報45萬韓元，較前一交易日下跌10.89%。據(jù)悉，LG新能源最新市值為105.3萬億韓元（約合人民幣5538億元），已超過SK海力士，僅次于三星，位列韓國股票市場第二位。

4.小康股份擬A股非公開募資超71億元

1月26日晚間，小康股份（601127.SH）連續(xù)發(fā)布公告稱，暫緩2021年11月通過的H股發(fā)行上市進(jìn)程，同時擬在A股市場非公開發(fā)行股票募集資金不超過71.3億元。小康股份方面表示，此次募集資金扣除發(fā)行費(fèi)用后的募集資金凈額，將用于電動化車型開發(fā)及產(chǎn)品平臺技術(shù)升級項目（43.1億元）、工廠智能化升級與電驅(qū)產(chǎn)線建設(shè)項目（6.1億元）、用戶中心建設(shè)項目（2.1億元）以及補(bǔ)充流動資金項目（20億元）。

5.比亞迪半導(dǎo)體股份有限公司創(chuàng)業(yè)板首發(fā)過會

日前，創(chuàng)業(yè)板上市委員會2022年第5次審議會議結(jié)果顯示，比亞迪半導(dǎo)體股份有限公司（以下簡稱比亞迪半導(dǎo)體）首發(fā)符合發(fā)行條件、上市條件和信息披露要求。據(jù)最新招股書信息，比亞迪半導(dǎo)體本次擬在深交所創(chuàng)業(yè)板上市，公開發(fā)行股數(shù)不超過5000萬股，公司股東不公開發(fā)售股份，公開發(fā)行的新股不低于本次發(fā)行后總股本的10%。比亞迪半導(dǎo)體擬募集資金20.01億元，用于功率半導(dǎo)體關(guān)鍵技術(shù)研發(fā)項目、高性能MCU芯片設(shè)計及測試技術(shù)研發(fā)項目、高精度BMS芯片設(shè)計與測試技術(shù)研發(fā)項目、補(bǔ)充流動資金。

e點評

東莞證券分析認(rèn)為，從大趨勢上看，芯片供給持續(xù)改善，2022年整體車市有望實現(xiàn)穩(wěn)增長，補(bǔ)庫存趨勢將延續(xù)，零部件板塊需求將繼續(xù)修復(fù)。新年以來，新能源汽車?yán)谜哳l出，國家發(fā)改委等多部門發(fā)布《促進(jìn)綠色消費(fèi)實施方案》和《關(guān)于進(jìn)一步提升電動汽車充電基礎(chǔ)設(shè)施服務(wù)保障能力的實施意見》，繼續(xù)鼓勵支持新能源汽車發(fā)展。新能源汽車市場2022年有望保持高增長勢頭，燃料電池汽車產(chǎn)業(yè)有望加快發(fā)展。

產(chǎn)業(yè)鏈方面，紅塔證券認(rèn)為，受近期鋰礦上游廠家集中停產(chǎn)檢修，以及鋰精礦原料供應(yīng)緊張的多重因素影響，在下游需求持續(xù)保持旺盛的情況下，電池級碳酸鋰和氫氧化鋰價格持續(xù)保持高位并有加速上漲的跡象，或?qū)χ邢掠尾牧虾碗姵貜S商產(chǎn)生不利影響。而上游材料漲價和下游需求旺盛的雙重擠壓下，正極材料最近剛剛結(jié)束了新一輪的漲價周期進(jìn)入平臺期，但整體來看其價格仍然處于高位。考慮到后續(xù)下游需求大概率將保持旺盛，上游鋰礦等原材料的產(chǎn)能供給將在很大程度上決定正極材料后續(xù)的價格變化。

制表：每經(jīng)記者 李碩（數(shù)據(jù)來源：綜合Wind、東方財富 截至1.30）

上周重點關(guān)注鋰電電解液領(lǐng)域個股，申港證券分析認(rèn)為，鋰電池電解液溶劑下游為鋰電池電解液，它是鋰電池的重要組成部分。據(jù)GGII預(yù)測，2022年國內(nèi)新能源汽車產(chǎn)量有望達(dá)到600萬輛，將帶動動力電池出貨超450GWh。隨著中國新能源汽車市場的高速增長，與之配套的動力電池出貨量也將持續(xù)增長，電解液作為新能源動力電池的重要組成材料也將保持持續(xù)增長。預(yù)計隨著頭部企業(yè)的擴(kuò)產(chǎn)以及全球化布局的加快，未來國內(nèi)電解液市場的行業(yè)集中度有望進(jìn)一步提升。

中信證券認(rèn)為，新宙邦(300037.SZ)作為一體化布局的全球電解液龍頭，2020年下半年以來，受鋰電材料需求爆發(fā)推動，公司產(chǎn)銷量快速提升，溶劑、添加劑等原材料項目投產(chǎn)提升盈利能力，有機(jī)氟、電容器、半導(dǎo)體化學(xué)品穩(wěn)步增長。預(yù)計公司將充分受益于鋰電材料需求增長，看好其自身新材料平臺建設(shè)驅(qū)動業(yè)務(wù)多點開花所賦予公司的持續(xù)成長性。

封面圖片來源：攝圖網(wǎng)-400308592