每經記者 曾子建    每經編輯 葉峰    

投基Z世代，Z哥最實在。

昨天的開門紅，Z哥感覺很空虛；今天的反彈，Z哥感覺很后怕。因為盤中的殺跌，太過兇險，差點就被“團滅”了。尤其是創業板指數，盤中一度跌超4%，創業板權重股幾乎全線破位。

好在，下午市場有所轉暖，滬指在金融股上漲的帶動下，最終上漲23.05點，以3452.63點報收，漲幅0.67%，虎年迎來兩連陽。但創業板指數依舊下跌2.45%，不容樂觀。

“團滅”，到底是這樣的體驗？一句話：新半軍酒藥，五賽道齊殺！

新，新能源汽車。寧德時代，盤中最大跌幅9.76%，最終下跌6.66%，全天成交111.67億元。寧德時代的下跌，帶動整個新能源汽車板塊全線走低。

盡管此前寧德時代公布的2021年業績預告非常搶眼，去年業績增長150.75%~195.52%。但是，很明顯現在這個賽道，對業績已經不敏感了，賽道太熱了。

半，半導體。今天，半導體板塊也是跌幅較大，國科微、宏微科技、時代電氣跌幅超過10%。半導體龍頭滬電股份、北方華創、紫光國微等也遭遇大跌。尤其是北方華創，已經是徹底走熊的狀態。

軍，就是軍工股。去年以來，一直被機構看好，認為軍工行業進入高景氣周期。結果，新年以來軍工股的表現可以說是非常不好。不過，今天軍工股表現相對要好些，畢竟之前跌了太多。

酒，白酒股的牛市真的結束了嗎？

春節前，貴州茅臺還有2000元的價格，現在已經跌到1800多了。五糧液、瀘州老窖、山西汾酒、水井坊、酒鬼酒等，全體都在走下坡路，白酒牛市已經成為過去式。而前幾天，知名私募董寶珍發文稱，白酒已經進入大周期的下降拐點。如果真的是這樣，或許未來白酒可能陷入三到四年的調整周期。

藥，尤其是創新藥，今天下跌最慘。藥明康德開盤后閃崩跌停，博騰股份下跌9.92%，康龍化成、昭衍新藥、泰格醫藥、凱萊英跌幅都超過6%。

說到這里，不得不把“醫藥女神”葛蘭拿出來再說說。春節前，葛蘭在公募圈率先發起自購，要買的是她的招牌產品中歐醫療健康，結果今天大跌的，正是這只基金的重倉股。

而藥明康德，正是該基金的第一大重倉股，10.05%的比例頂配，持股6571.61萬股，持倉市值77.9億元。今天藥明康德一個跌停，損失就有7個億。印象中，葛蘭的基金，沒有給基民賺多少錢。但去年，隨著規模的大增，實際上虧損的錢可能更多。

新、半、軍、酒、藥，五大基金重倉的賽道，今天幾乎被團滅了。而今天下午，真正“救市”的，實際上是券商、銀行，還有昨天就表現不錯的基建、石化、煤炭、航空、旅游等。

但是，滬指反彈了，創業板指數的趨勢依舊很難看，雖然指數有較長的下影線，但明天能否真的反攻，還很難說。因為，創業板的那些權重股，K線幾乎全都是下降趨勢。越是大市值的權重指標股，要想改變趨勢越是難。而這些權重股，也幾乎都是基金重倉持有的賽道股。

今年以來，對于基民來說，確實是非常不友好的開局。原因很簡單，我們絕大多數人，都是去年初，基金市場最火爆的時候，進入到這個領域，大家參與的，也大多是所謂頂流的產品，而這些產品，參與的也正是上面說的幾大賽道。最后的結果，自然也就可想而知了。

今天下午，Z哥和一位從公募轉到私募的基金經理聊了很久。這位基金經理談到了三個看法，Z哥是比較認同的。

第一，當前公募基金的盈利模式存在問題。主流基金公司大多打造幾位頂流基金經理，這樣能夠吸引投資者的關注，規模做大了，基金公司的收入才豐厚。然而，正是這些頭部基金經理，給新入市的投資者帶來了較大損失。

第二，基金投資，規模是業績的最大敵人。但凡規模做大了，產品的收益就必然經不住考驗。這位基金經理的經驗之談是，如果單人管理規模超過50億，那么大家就要有所警惕。這一點，Z哥的感受也是越來越深。

第三，關于今年基金的配置，他認為，配置關聯度較低的各類資產，有助于分散風險。而在產品的選擇上，也可以考慮均衡配置，押注單一賽道的產品也要有所警惕。

最后，Z哥繼續給大家分享一下，“基金小每”的入口：

大家只需要識別這個二維碼，就能找到“基金小每”，另外，在微信公眾號“理財不二牛”的下方菜單欄，也能找到“基金小每”的入口。

“基金小每”是一個全新的投資工具，Z哥也要慢慢熟悉一下它的功能，愿今后能為我們的基金投資提供幫助。如果大家有何疑問，也可以在“基金小每”中提出來，我們一起討論。

（風險提示：權益基金屬于高風險品種，投資需謹慎。本資料不作為任何法律文件，資料中的所有信息或所表達意見不構成投資、法律、會計或稅務的最終操作建議， 本人不就資料中的內容對最終操作建議做出任何擔保。在任何情況下，本人不對任何人因使用本資料中的任何內容所引致的任何損失負任何責任。我國基金運作時間較短，不能反映股市發展的所有階段。定投過往業績不代表未來表現，投資人應當充分了解基金定期定額投資和零存整取等儲蓄方式的區別。定期定額投資是引導投資人進行長期投資、平均投資成本的一種簡單易行的投資方式。但是定期定額投資并不能規避基金投資所固有的風險，不能保證投資人獲得收益，也不是替代儲蓄的等效理財方式。

投資者在投。資基金之前，請仔細閱讀基金的《基金合同》、《招募說明書》等基金法律文件，全面認識基金的風險收益特征和產品特性，充分考慮自身的風險承受能力，在了解產品或者服務情況、聽取適當性意見的基礎上，理性判斷市場，根據自身的投資目標、期限、投資經驗、資產狀況等因素謹慎做出投資決策，獨立承擔投資風險。市場有風險，入市需謹慎。基金管理人提醒投資者基金投資的“買者自負”原則，在投資者做出投資決策后，基金運營狀況、基金份額上市交易價格波動與基金凈值變化引致的投資風險，由投資者自行負責。）

封面圖片來源：攝圖網401362891