每經記者 曾子建    每經編輯 葉峰    

投基Z世代，Z哥最實在。

今天最重磅的消息，無疑是，俄烏談判的時間終于敲定了！

上周，俄烏沖突無疑是全球資本市場最大的不確定性因素。但是，在剛剛過去的周末，市場情緒得到逐漸修復，而上周五晚間，歐美股市全線上漲，這也使得今天A股市場終于企穩(wěn)反彈。上證指數探底回升，創(chuàng)業(yè)板指數表現稍強，反彈了0.89%。

如果談判順利，那么俄烏沖突有可能暫時告一段落，那么資本市場有望重新回到原有的軌道上運行，市場也可能延續(xù)反彈走勢。

那么，接下來行情的主線將是什么？

就在今天下午收盤后不久，2020年股基冠軍，匯豐晉信王牌基金經理陸彬發(fā)出“致投資者的一封信”，同時也指明了他對后市主要機會的看法。

陸彬表示，站在2021年底，我們認為2022年市場投資的主線是“價值回歸”和“優(yōu)質成長”。但是經過年初兩月的調整之后，站在當前，更傾向于“優(yōu)質成長”將成為后續(xù)市場的主要投資機會。

陸彬認為，在中國經濟結構轉型、產業(yè)升級以及科技創(chuàng)新的時代趨勢下，我們已經看到越來越多優(yōu)質的成長行業(yè)和公司（新能源、新材料，高端裝備、醫(yī)藥、新消費、TMT科技等），因為產業(yè)需求爆發(fā)、全球市占率提升，新產品放量或者進口替代等原因，整體行業(yè)空間較大，公司競爭力日益加強，未來幾年有望實現較快的復合增速。這一大趨勢并不會隨著短期資本市場的波動而改變。經過中觀行業(yè)比較和自下而上個股研究，當前不少成長行業(yè)和公司估值因為市場下跌或者業(yè)績增長，已經具備較大的投資吸引力。所以，后續(xù)市場的投資主線是“優(yōu)質成長”。

近期，賽道股開始明顯反彈，那么陸彬是否也看好賽道股？陸彬表示，他從來不做賽道投資，但是某些賽道行業(yè)和個股，經過一年時間的調整之后，估值風險已經得到充分釋放。因此，在醫(yī)藥、科技等行業(yè)已經能夠找到不少估值和基本面匹配，同時長期空間較大，公司質地較好的機會。

關于新能源，陸彬認為新能源行業(yè)長期成長空間大，滲透率低，增速高，當前不少環(huán)節(jié)的估值已經處于歷史的較低位置。同時，新能源行業(yè)的機會將會分化，因此將會優(yōu)選供需格局較好或新技術等機會。

接著，繼續(xù)看新能源賽道。

2月28日，工信部部長肖亞慶表示，繼續(xù)實施新能源汽車購置補貼、充電設施獎補、車船稅減免優(yōu)惠等政策。同時，開展新能源汽車、綠色智能家電、綠色建材下鄉(xiāng)活動。

同時，工信部副部長辛國斌表示，今年將著眼于滿足動力電池等生產需要，適度加快國內鋰、鎳等資源的開發(fā)進度，打擊囤積居奇、哄抬物價等不正當競爭行為。同時，健全動力電池回收利用體系，支持高效拆解、再生利用等技術攻關，不斷提高回收比率和資源利用效率。

這一消息，Z哥認為，對于調整多日的新能源賽道再次形成利好，新能源汽車及鋰電池相關產業(yè)鏈公司有望迎來新的機會。

或許很多人都沒想到，最近一個月以來，已經有新能源主題的基金從低谷中跑出來了。其中，國投瑞銀王牌基金經理施成管理的多只產品，在最近一個月中，已經實現了超過17%的收益，這或許是很多投資者都沒想到的。施成目前管理國投瑞銀先進制造、國投瑞銀新能源混合、國投瑞銀進寶靈活、國投瑞銀產業(yè)趨勢等產品，管理總規(guī)模211億。

對于新能源方面，施成依然看好電動汽車的銷量較快增長。他認為，在諸多干擾因素之下，中國的增長依然超預期，美國和歐洲市場，也體現了極強的增長韌性。如果美國政策落地， 未來兩年全球的需求增長都不用擔心。目前芯片對于汽車產能的制約，已經逐漸在改善，未來一年放量取決于有多少鋰電池的供應，進而取決于有多少鋰礦資源。在這一背景下，除了上游資源之外的大部分環(huán)節(jié)，盈利都會開始感受到壓力。

而從去年四季度末的配置看，施成將更多倉位配置到了上游領域。

近期，鋰礦板塊個股走勢強勁，也使得施成管理的產品業(yè)績大幅上行。盡管今年以來，其產品還處于虧損狀態(tài)，但近一周、近一個月都有很不錯的表現，從排名看，近1月業(yè)績排名同類產品第二。

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（風險提示：權益基金屬于高風險品種，投資需謹慎。本資料不作為任何法律文件，資料中的所有信息或所表達意見不構成投資、法律、會計或稅務的最終操作建議， 本人不就資料中的內容對最終操作建議做出任何擔保。在任何情況下，本人不對任何人因使用本資料中的任何內容所引致的任何損失負任何責任。我國基金運作時間較短，不能反映股市發(fā)展的所有階段。定投過往業(yè)績不代表未來表現，投資人應當充分了解基金定期定額投資和零存整取等儲蓄方式的區(qū)別。定期定額投資是引導投資人進行長期投資、平均投資成本的一種簡單易行的投資方式。但是定期定額投資并不能規(guī)避基金投資所固有的風險，不能保證投資人獲得收益，也不是替代儲蓄的等效理財方式。

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封面圖片來源：攝圖網_500449720