每經AI快訊，3月16日天風證券通信研究團隊“海陸清風”公眾號發布了亨通光電研報。研報要點：布局通信+能源+海洋板塊的國際知名企業，業績駛入發展快車道；光通信板塊反轉趨勢明顯，公司“棒-纖-纜”布局龍頭地位穩固；海上風電/海底光纜建設持續火熱，亨通持續完善產業布局競爭格局良好；特高壓或迎建設高峰，公司產品結構優化提升盈利能力。

盈利預測與投資建議：公司是通信+能源頭部企業之一，受益于整體行業景氣度上行，公司各業務發展進入加速期。公司自身不斷加強核心競爭能力，通過延伸產業鏈布局不斷加深護城河，頭部地位穩固，預計將充分受益于行業發展。考慮2021年原材料漲價導致成本上升，調整2021年-2023年歸母凈利潤至 14.97億元/25.01億元/31.00 億元（原值為16.0億元/25.0億元/31.0億元）。參考同行業可比公司估值，給予2022年20倍PE，對應目標價21.18元，維持“買入”評級。

風險提示：上游原材料持續維持高價風險、光纖光纜行業新進入者的風險、海上風電建設不及預期的風險、平價趨勢下海纜毛利率下滑的風險。

(記者 湯輝)

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