每經記者 杜蔚    每經實習編輯 楊夏    

3月22日，閱文集團（0772.HK）發布2021年全年業績報告。業績報告顯示，2021年閱文集團總收入86.7億元，歸母凈利潤為18.5億元，非國際財務報告準則下（Non-IFRS）的歸母凈利潤達12.3億元，同比增長34.1%。其中，在線收入同比上年增長9.6%至53.1億元，占總收入的61.2%；版權運營及其他業務收入同比上年減少8.7%至33.6億元。

閱文集團首席執行官程武認為，集團盈利能力的提升得益于去年提出的“大閱文”戰略計劃，“未來，閱文將繼續以精品內容、IP生態鏈創造和推廣能夠跨代際流傳的IP，讓好故事生生不息”。

網文行業目前正處于調整期，即便是行業龍頭也面臨在線閱讀廣告變現的瓶頸，未來如何突破？新麗傳媒能否持續輸出爆款？當前，電視臺和優愛騰等視頻平臺對內容的選擇更加謹慎，閱文集團（以下簡稱閱文）怎樣應對？當日晚間的業績交流會上，閱文高層圍繞上述焦點話題進行了探討。

3月23日收盤，閱文股價上漲8.48%，為33.9港元/股，市值346億港元。

閱文集團股價走勢 圖片來源：Wind截圖

在線業務收入占比超六成連續兩年上漲

在線業務板塊，是閱文業績的主要來源。2021年該板塊收入高達53.1億元，同比增長9.6%，占總收入的61.2%。

每經記者注意到，閱文在線業務板塊繼2020年重返增長通道后，2021年繼續保持增長態勢。數據顯示，閱文在線業務在2018年、2019年、2020年的收入分別為38.3億元、37.1億元、49.3億元，分別占總收入的76%、44.5%、57.9%。

新作家的加入，為閱文在線業務的發展打下夯實地基。業績公告顯示，2021年，閱文新增70萬位作家和120萬部作品，全年新增字數超過360億。且在新增作家中，95后占比高達80%。與此同時，源源不斷的優質內容，增加了閱文用戶的規模及黏性。2021年閱文在線閱讀MAU達2.5億，同比增8.6%，凈增1970萬，創歷史新高。用戶愿意為好內容掏腰包，2021年閱文平均月付費用戶達870萬，每名付費用戶的月均花費為39.7元，較2020年增加5元。

與此同時，免費閱讀與付費閱讀一同并駕齊驅，為閱文拓展新用戶群，幫助作家豐富收入。2021年12月，閱文免費閱讀內容的DAU達到約1500萬人，同比增長50%。“不管是免費閱讀還是付費閱讀，我們最關心的還是好內容的產出。內容質量的優劣，決定我們未來的盤子可以做到多大，以及后續IP運營的價值可以釋放到多大。”閱文集團總裁侯曉楠在交流會上直言，閱文目前做免費內容的重點依舊放在內容生態的建設，包括優質的作家和作品的孵化、用戶體驗、用戶留存的改善等。

面對當前免費閱讀的廣告加載率有限，阻礙了變現水平的問題，侯曉楠表示，閱文更關注用戶的體驗。“未來商業化的提升主要取決于整個行業和市場的一些變化，以及我們對實際情況的判斷。我們覺得在用戶規模、用戶黏性，包括內容建設相對更加成熟的時候，才會逐步提升廣告的加載率，同時平衡好用戶的體驗。”

《人世間》等作品帶動版權收入

閱文營收的另一大重要板塊，版權運營及其他業務在2021年收入達33.6億元，毛利同比增長15.5%，其中自有版權運營及其他業務收入同比增長30.0%至21.4億元。閱文IP改編的影視劇頻頻點燃市場，去年至今年初，《贅婿》《斗羅大陸》《你好，李煥英》《人世間》等備受好評。

業績公告顯示，《贅婿》等作品的制作方新麗傳媒2021年收入達12.2億元，凈利潤5.3億元，同比增長24.3%。“我們預測今年新麗傳媒的業績有望接近或者達到5億元水平。”新麗傳媒董事長曹華益在交流會上透露。

而在談及面對各大平臺對內容的選擇更加謹慎，閱文與行業下游的電視臺及優愛騰的合作是否受影響時，曹華益表示，在“內容為王”的大環境下，優質精品劇集將占據制勝位。“電視臺和視頻網站對精品劇的需求始終是非常旺盛的，因為精品劇的投資回報率也是高于品質不高的劇集。”

“雖然這幾年電視臺和視頻網站版權劇的采購價格出現了一定程度的下滑，但是由于剛需和對精品劇的旺盛需求，我們制作的精品劇單片的利潤率是有保障的。”在曹華益看來，市場上精品內容始終稀缺。

對此，程武亦表示，在目前日趨成熟和全面的監管政策下，新麗傳媒已經通過頭部作品證明了持續產出優秀作品的能力。“盡管整體行業處在一定的調整期間，但我們有獨特的業務模式和競爭力，因此產出爆款的確定性和整體抗風險能力要強很多。”

封面圖片來源：視覺中國