每經記者 可楊    每經實習編輯 楊夏    

國內啤酒巨頭之一的華潤啤酒（00291，HK）發布2021年業績報告。

過去一個財年里，華潤啤酒綜合營業額為333.87億元，同比增長6.2%；股東應占綜合溢利為45.87億元，同比上升119.1%。集團于2021年的整體啤酒銷量約110.56億升，較2020年下降0.4%。值得注意的是，華潤啤酒去年凈利潤翻倍背后，一份搬遷補償協議貢獻了13億元的稅后補償收益。

啤酒行業供需兩端持續下滑的背景下，華潤啤酒的轉型正在加速，以求通過高端化、多元化進一步拉升業績。

啤酒銷量下滑0.4%

3月24日，華潤啤酒交出了其2021年的成績單。

財報顯示，過去一年，華潤啤酒綜合營業額為333.87億元，同比增長6.2%；股東應占綜合溢利為45.87億元，同比上升119.1%，這也創下自2002年至今20年來的最快增速。

不過，華潤啤酒亮眼的凈利潤增速并不僅僅來自主營業務，而是與其簽訂的一份搬遷補償協議有關。

2021年1月22日，深圳市潤投咨詢有限公司、華潤雪花啤酒（中國）投資有限公司及上市公司華潤啤酒的間接全資附屬公司華潤雪花啤酒（中國）有限公司訂立了搬遷補償協議，華潤啤酒就出讓其擁有的地塊收取初始補償收益約人民幣17.55億元，對應稅后收益約人民幣13.16億元。

這一稅后收益占據了華潤啤酒2021年凈利潤的近三成。

而在啤酒銷量方面，2021年，華潤啤酒的銷量為110.56億升，相較于疫情更為嚴重的2020年，反而下降了0.4%；而相較于疫情前的2019年，114.34億升的啤酒銷量，下滑了3.3%。

對于啤酒銷量的下滑，華潤啤酒表示，2021年，整體啤酒市場容量仍未恢復至2019年疫情前水平。然而，疫情對國內啤酒市場影響較2020年有所減弱，啤酒市場呈現恢復狀態。受主流細分市場容量萎縮以及部分地區于個別時間內仍然受到疫情反復的影響，華潤啤酒整體啤酒銷量較2020年下降，而與疫情大流行前的2019年相比，則與行業整體銷量同期變動相若。

不過，盡管啤酒的整體銷量下滑，華潤啤酒的次高檔及以上啤酒的銷量增速則在提升。2021年，華潤啤酒次高檔及以上啤酒銷量約18.66億升，較2020年增長27.8%，2018年-2020年，這個數字分別為4.8%、8.8%以及11.1%。

其中，勇闖天涯superX、喜力、雪花純生和雪花馬爾斯綠啤酒按年均以雙位數增長。

此外，華潤啤酒的整體平均銷售價格較2020年上升了6.6%，華潤啤酒表示，這是為了抵消原材料及包裝物料價格上漲而帶來平均銷售成本上升的影響。

受益于銷售價格提升等因素，2021年，華潤啤酒的整體毛利率達到39.2%，較2020年上升0.8個百分點。

轉型腳步加速

在啤酒產業公司持續下滑的背景下，華潤啤酒的轉型腳步正在加速。

據前瞻產業研究院數據顯示，我國作為全球啤酒消費大國，國內啤酒銷量卻持續下降。2013-2020年，我國啤酒呈下滑趨勢，銷量從5058.2萬千升下滑至4269.4萬千升。

在此背景下，華潤啤酒先是自2017年開始，圍繞“質量增長、轉型升級、創新發展”三大管理主題，試圖實施組織再造和產能優化。隨后幾年，華潤啤酒開始在全國各地大規模關廠和裁員，2021年，華潤啤酒關閉5家啤酒廠，相關的固定資產減值虧損和一次性員工確認補償及安置費用合共約3.87億元，2017年至今五年間，華潤啤酒總共關閉了38家工廠，啤酒產能也在下滑，2021年，華潤啤酒年產能約182億升，較2017年下滑17.27%。

而在高端化方面，除了次高檔及以上啤酒銷量加速增長，華潤啤酒還在不斷推出新品，2021年推出多個新品牌，包括超高端產品“醴”、高端產品“黑獅果啤”(#485玫瑰紅)、碳酸飲料“雪花小啤汽”以及引進國際品牌“紅爵”和“悠世”，進一步豐富產品組合及支持高端化發展。

其中，超高端產品“醴”盒（兩瓶）售價999元，華潤啤酒CEO侯孝海曾在當時的產品發布會上表示：“醴在啤酒行業沒有對標的產品，但醴與茅臺同桌一點也不違和。”

據淘寶雪花官方旗艦店顯示，目前，這款禮盒月銷僅100+。

圖片來源：第三方購物平臺

在非啤酒業務方面，華潤啤酒及其身后的“華潤系”也在2021年來加速布局白酒賽道，以求依靠白酒的高附加值拉升盈利能力。2021年10月，華潤啤酒通過其全資子公司向山東景芝白酒有限公司注資人民幣13億元以收購其40%的股權；2022年2月，金種子酒公布與華潤集團達成戰略合作。

不過接二連三的布局，能否成功幫助華潤在白酒賽道成功找到下一個汾酒，都還需要市場檢驗。

封面圖片來源：視覺中國