每經(jīng)AI快訊，3月28日國信證券“國信研究”公眾號發(fā)布了星宇股份財報點評文章。文章要點：2021年營收增加8%，四季度歸母凈利潤環(huán)比增長25%；2021年毛利率承壓，費用率小幅提升、研發(fā)支出加大；存量客戶大眾缺芯致下滑明顯，增量車型集中在日系；2021年，新訂單、新產(chǎn)能、新產(chǎn)品持續(xù)突破。

投資建議：長期具備全球車燈龍頭潛力，維持買入評級。行業(yè)端ADB和投影大燈產(chǎn)業(yè)趨勢驗證，公司端積極擁抱前瞻新技術(shù)和前端新客戶，產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同拓展能力圈，海外建設(shè)穩(wěn)步進行。考慮疫情、缺芯影響排產(chǎn)、原材料漲價等因素具備不確定性，我們下調(diào)盈利預(yù)測，預(yù)期2022年/2023年/2024年利潤為14.1億元/18.2億元/23.1億元（前期盈利預(yù)測為15.7億元/21.9億元/27.5億元），對應(yīng)PE分別29x/23x/18x，長期具備全球車燈龍頭潛力，維持買入評級。

風(fēng)險提示：原材料價格波動風(fēng)險、芯片緊缺導(dǎo)致下游排產(chǎn)風(fēng)險。

(記者 湯輝)

免責(zé)聲明：本文內(nèi)容與數(shù)據(jù)僅供參考，不構(gòu)成投資建議，使用前核實。據(jù)此操作，風(fēng)險自擔(dān)。