每經AI快訊，中國銀河03月29日發布研報稱：維持輕工行業推薦評級。

造紙：行業承壓加速集中度提升，紙漿價格上漲下游企業業績彈性可期。廢紙系：截止3月25日，廢黃紙板價格為2,296元/噸，較上周上升1.55%；瓦楞紙箱板價格分別為3,772元、4,833元/噸，較上周價格分別上漲0.08%和維持穩定。漿紙系：截至3月25日，闊葉漿、針葉漿、化機漿價格分別為6,127、7,018、5,442元/噸，分別較上周變動-66、+153、+142元/噸；雙膠紙、雙銅紙及白卡紙價格分別為6,225、5,680、6,385元/噸，較上周變動0%、0%、-0.08%。特種紙：短期來看，特種紙原材料主要為紙漿及化工原料，紙漿價格上漲支撐特種紙價格持續上漲，頭部企業業績彈性可期；中長期來看，特種紙下游需求持續擴張，競爭格局良好，頭部企業持續進行產能建設，布局自給漿，業績長期成長性顯著。建議關注：

家居：行業邁入“整家”時代，頭部企業業績成長可期：整家模式提高行業門檻，對家居企業提出更高要求。整家模式要求家具企業具備強大的產品設計研發、品牌合作、規模化生產及供應鏈管理能力，將中尾部企業排除在外，市場集中度將持續提升。315整家套餐實現多品類協同，助力企業客單價提升。家具企業在實現多品牌合作的同時，利用自身優勢品類及合作品牌影響力，共同為企業弱勢品類引流，套餐式綁定銷售，帶動其快速發展。

包裝：市場向好把握盈利修復，業務縱向擴張一體化：紙包裝：受益于環保趨勢，紙包裝行業有望實現擴張，但市場集中度較低，有待提升；龍頭企業開始從生產商向包裝解決方案提供商轉變，業務實現縱向發展。金屬包裝：原材料價格上漲，疊加供需格局改善，行業提價將改善企業盈利能力；飲料酒水為金屬包裝主要下游應用，對標海外，我國啤酒罐化率提升空間廣闊，金屬包裝下游需求料將持續發展。建議關注：

電子煙：電子煙新規持續發酵，長期成長性依然顯著：電子煙最新監管政策對口味方面做出調整。口味方面，監管禁止銷售除煙草口味外的調味電子煙，短期將對終端需求產生沖擊，長期來看，我國具備全球最大的煙民群體，且電子煙滲透率較低，未來仍具備廣闊空間。我國是全球主要電子煙產業鏈的所在地，未來將在海外電子煙市場成長的帶動下，實現持續擴張。建議關注：

風險提示：經濟增長不及預期的風險；原材料價格大幅波動的風險。

每經頭條（nbdtoutiao）——萬億市場大變局：疫情倒逼資本化加速，第三次餐飲企業上市潮來襲

(記者 蔡鼎)

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