每經記者 付克友    每經實習記者 黃博文    每經編輯 肖芮冬    

今日（4月13日），中證指數有限公司發布公告，將于2022年5月10日正式發布中證每經上市公司品牌價值100指數（以下簡稱每經品牌100，代碼：931852），為市場提供全新的投資標的。每日經濟新聞特此專訪了“每經品牌100”指數研發專家——中證指數公司研究開發部高級研究員李憲鋒。

每日經濟新聞（以下簡稱NBD）：為什么要推出每經品牌100指數？基于什么背景和考量？

李憲鋒：品牌既是企業資源的核心要素，也是企業形成長期競爭力的生命與靈魂。近年來，中國經濟實力的不斷強大，為品牌的培育和強化孕育了機會，一批有實力的中國企業的品牌價值不斷攀升，正在助力中國經濟健康成長。

“十四五”規劃和2035年遠景目標綱要提出，“開展中國品牌創建行動，保護發展中華老字號，提升自主品牌影響力和競爭力”，這為品牌強國建設提供了中長期的戰略指引。

中國上市公司代表了中國經濟的先鋒與活力，中國上市公司的品牌影響力，在較大程度上折射出中國整體企業的品牌影響力。推出每經品牌100指數，一方面能夠反映入選中國上市公司品牌價值榜的上市公司的整體表現；另一方面，能夠引導社會資金向中國品牌企業加大投入，支持中國企業的品牌建設，為市場參與者研究和投資具有品牌價值的上市公司提供了有效工具。

NBD：每經品牌100指數由中證和每經聯合編制和發布，在您看來，財經媒體參與編制指數有何意義和作用？

李憲鋒：每日經濟新聞是國內主流的財經媒體，擁有廣泛的社會傳播影響力，充分發揮著全媒體傳播優勢，積極傳播品牌強國建設正能量。每日經濟新聞與清華大學經濟管理學院中國企業研究中心強強聯合，通過多年對中國上市公司的品牌價值進行了深入的研究，形成了一套品牌價值模型并發布中國上市公司品牌價值榜。榜單自2017年開始發布，至今已連續發布五年，形成了良好的市場影響力。

品牌價值的本質就是消費者在購買企業的產品或者服務時，因為相信其品牌信譽和產品質量，愿意額外多付出的成本。品牌資源的價值只有被量化，才可以被管理和更好地使用。中國上市公司品牌價值榜通過品牌價值模型，實現了對企業品牌價值的量化。中證指數公司與每經合作發布中證每經上市公司品牌價值100指數，良好地發揮了各自的優勢，為投資者提供了更豐富的投資標的與業績基準，并進一步助力品牌強國建設。

NBD：市場上還有一些別的品牌指數，包括中證也開發了一些其他的品牌指數，能簡單介紹一下每經品牌100指數的特點，和其他的品牌指數有什么不同嗎？

李憲鋒：中證每經上市公司品牌價值100指數從滬深市場、港股市場和美股市場中，選取入選中國上市公司品牌價值榜的上市公司證券作為指數樣本，采用主流的市值加權方式。指數每年6月中旬定期調樣一次，依照中國上市公司品牌價值榜單調整樣本，動態反映入選中國上市公司品牌價值榜的上市公司證券的整體表現。

中國上市公司品牌價值榜采用的品牌價值模型，與主流的財務導向型模型相同，基本思路均為從公司財務收益中分離出品牌貢獻的成分，再結合品牌強度系數進行調整。但獨特之處在于品牌強度系數的構建方式，采用了公司股價相對大盤指數的超額收益，突出了市場股價表現與品牌價值的關系。品牌價值模型同時考慮了品牌當前為公司帶來的收益，以及基于品牌的未來收益。此外，每經品牌100指數覆蓋范圍不僅包含滬深市場、港股市場，還涵蓋了美股市場上市的中國企業，更加全面地刻畫了具有品牌價值的中國上市公司證券的整體表現。

NBD：每經品牌100指數的推出對資本市場、對上市公司、對投資者有什么參考價值和意義？

李憲鋒：近年來，境內指數化投資快速發展，已成為機構資產配置、居民財富管理的重要投資方式。在證監會和交易所的指導下，中證指數公司始終致力于為市場投資者提供差異化的投資標的與業績基準，推動國內指數化投資發展。

中證每經上市公司品牌價值100指數的發布，能夠反映通過品牌價值模型篩選出的品牌價值較高、財務狀況良好、符合高質量發展和價值投資理念的上市公司證券的整體表現，為品牌價值研究和投資提供了指數化投資工具，滿足個人及機構投資者的投資配置需求。

封面圖片來源：攝圖網_500826639