每經記者 鄭步春    每經編輯 何劍嶺    

圖片來源： 攝圖網_500476224

周一A股主要股指漲多跌少，截至收盤，上證綜指跌0.49%至3195.52點。其余主要股指均漲，深綜指漲0.43%，創業板綜指漲1.02%，科創50指數漲3.21%。滬指表現落后，這明顯與銀行股下跌相關。

招行銀行率銀行板塊殺跌，招行跌7.35%，五大行全部下跌，其中跌得較多的是郵儲銀行，該股跌3.69%。此外，券商股也跌得較慘。地產股的表現明顯也很差，保利、萬科均錄得不少跌幅。

上述這些品種表現差的原因相當明顯，這就是周末降準消息未能滿足多頭們早已高高吊起的胃口。不過，絕大多數個股是漲的。降準之類消息不及預期令政策面保持了彈性，有了更靈活的后續政策空間。

個人覺得降準25基點是合適的，務實的，更易使市場產生些信心。周末我也曾說，降準雖不及預期，但投資者不宜做出過多反應，原因之一是有許多行業的困難并非全因缺錢，而是是受到了疫情干擾，最終使得有效需求不足，所以這種情況下過度刺激不一定有用。

除降準政策本身并不一定利空外，上海等地產業鏈復工復產消息也構成利好，首先就表現在復工較多的汽車零部件個股出現大漲。接下來也許復工行業會慢慢增加，相信更多的個股也可能陸續跟漲。

最近幾周我一直有個觀點，就是經濟增長前景轉向樂觀才是大盤最本質支撐，因這意味著上市公司能自我造血，而其他支撐比如釋放貨幣只能算是外部輸血，利好顯然就有局限。

統計局上午公布的數據顯示，我國今年第一季度GDP同比增長4.8%，一季度全國固定資產投資同比增9.3%。上述GDP增速其實略優于預期。

投資者如果持有房地產股、基建股，那么未來仍有機會受益于穩增長相關舉措，只是這個預期也許被市場消化了不少，投資者操作相關個股時一般應逢低吸納，過高卻不必去追。

相對來說，我對“困境反轉”個股相對更看好些，因這些股一旦真的發生了困境反轉事件，那么空間會大得多，遠比上述基建、房地產個股多。

投資雖然不是賭博，卻也講“賠率”！

就眼前來看，投資者不妨先盯著與復工進度相關的品種，若將時間拉長些，擇股時就可以籠統些，可以廣泛地布局“困境反轉概念股”。

有些投資者不愿操作不確定性相對較多的個股，對這類投資者來說，不妨去尋找些相對位置不高、受疫情影響相對較少、或者被大盤殺跌帶下來的所謂“被錯殺”個股去布局。對這類個股，當務之急是先得弄清年報情況，同時也應努力揣摩一下上半年業績展望。

對于受益于疫情的醫藥等相關個股當然也可關注，但應注意這類股通常位置已比較高了，一般不宜全線押上，若倉位合適的話當然也可考慮參與。

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