每經記者 曾子建    每經編輯 何劍嶺    

圖片來源： 攝圖網_401013995

前天，滬市萬億市值龍頭招行大跌7%；昨天是半導體龍頭、千億市值的韋爾股份跌停。今天創業板又爆雷了，而且一爆就是兩顆。

創業板市場，鋰電池龍頭老大寧德時代今天大跌7%，市值跌破萬億；而光伏龍頭陽光電源更糟，20CM跌停。

真是屋漏偏逢連夜雨，有網友表示，感覺又回到了去年“一天殺一匹白馬”的恐慌時段，只不過現在是“一天殺一只賽道股”。Z哥直呼惹不起，惹不起！

周一，招行大跌之后，接連兩天還在跌，根本沒有反彈的跡象，滬指看來又要探底了。

而今天一大早，寧德時代開盤就一路下跌，跌幅超過7%，不但總市值跌破萬億，而且直接對創業板指數形成巨大拖累。

招行的大跌，主要是因為高管發生了變動，Z哥覺得，這個因素隨著時間的推移，是可以化解的。

但是，導致寧德時代大跌的原因，或許更加讓市場感到擔憂。

據了解，昨日盤后，有傳聞稱，寧德時代一季度利潤低于此前研究院的預期。分析人士稱，每當報表季，都會有很多版本的傳聞，準確性很難評估。因為公司也會溝通不暢，不給指引，所以確實很難做出判斷。

但是，不論傳聞準確性如何，股價的表現是實實在在的。寧德時代超百億成交的大跌，似乎也預示著它的業績可能確實不樂觀。根據公開信息，寧德時代將于4月22日披露2021年年報，并擬于4月28日公布今年一季報。而去年三季報，寧德時代凈利潤77.5億元，同比增長130%。

目前，寧德時代是基金持股量最大的公司，截至去年底的數據，共有約2500只基金持有寧德時代。而持股量最大的，是農銀匯理新能源主題，持有386.38萬股。不過，今年以來，寧德時代累計跌幅已超過30%，從歷史高點692元算起，到今天回撤幅度已達41%。

創業板市場的“龍一”都跌成這樣了，創業板指數可想而知，今天創了新低，年內跌幅高達29%。短短四個月不到，指數跌了近30%，實在是……跌得自閉了。

如果說寧德時代是被業績傳聞“擊落”，傳聞是否真實還需要公告來澄清。但是，還有另一家千億光伏龍頭陽光電源就是實實在在業績爆雷了。

根據陽光電源公布的2021年年報，公司去年營收241.37億元，同比增長25.15%，但凈利潤只有15.83億元，同比減少19.01%。尤其值得注意的是，公司去年第四季度扣非凈利潤虧損1.2億元。另外，陽光電源今年一季度凈利潤僅為4.11億元，近同比微增6.26%，直接引發了今天的跌停。

中金認為，陽光電源2021年和今年一季報業績都低于預期，考慮到供應鏈成本上升對公司盈利能力的影響，下調公司盈利預測，并調降目標價45%至105元。另外，安信證券也指出，陽光電源業績低于預期，給予6個月目標價109.04元。

陽光電源的大跌，影響最大的公募基金當屬廣發基金。一季報顯示，鄭澄然管理的廣發高端制造一季度末持有1324.56萬股，一季度還增持了87.66萬股。劉格菘管理的廣發科技先鋒持有1239.31萬股，一季度增持23.44萬股；劉格菘管理的另一只產品廣發行業嚴選三年持有期持有1067萬股，一季度增持68萬股。

這一周，確實是灰暗的一周。周一是滬市銀行股標桿招行大跌，周二是半導體龍頭韋爾股份跌停，今天，創業板兩大龍頭遭遇重挫。各種不利因素輪番沖擊，不僅僅是Z哥感到很沮喪，我相信，基金經理也是如此。

今天，Z哥看了銀華基金兩位著名基金經理的一季報，也深深感到了基金經理的無奈。

首先，是銀華富裕主題的焦巍。今年，銀華富裕主題虧了21%。焦巍在一季報中說，從2021年Q3開始，本基金已經連續第三個季度凈值下滑。基金管理人認為不能再有資格將凈值表現推諉于天災和外部不確定性的影響，而是需要從自身進行深刻的檢討和從行動上做出切實的調整。

“在困難的時刻，悲觀主義者往往因為不盲目的樂觀等待而更加能夠做好充分的準備，樂觀主義者則面對超出樂觀預期的偏差而心理崩塌。”

焦巍還說，在一季度市場整體的巨大變化下，市場主體的博弈力度和時間維度都空前地提高了。在這種博弈面前，管理人確實有臨淵羨魚但無法退而結網之惑。但我們深信，不管任何博弈，加之以時間維度拉長，最終都會從非對稱的信息博弈變成對稱信息博弈。對于本管理人而言，既然身處其中難以窺其全貌和別人的底牌，不如回歸時間的維度，在年報、季報的時點明牌翻出之后，對標的和當時的決策場景進行后手的復盤。這樣才能秉承慎獨的心態，找出自己的失誤和致勝之處，并進行紀律性糾正。在這種心態下，本基金的一季報變得介于懺悔錄和自白書之間的復盤手記，敬請投資人諒解。

看看吧，基金一季報，已經用上了“懺悔錄”和“自白書”這樣的字眼，可見基金經理已經郁悶到了何種程度。實際上，我個人認為，焦巍和銀華富裕主題今年的業績，還算過得去了。該基金的重倉股依舊布局在白酒、創新藥和醫美領域，今年一季度，還調高了白酒和中藥板塊的配置比例，對創新藥板塊明顯下調了倉位。值得慶幸的是，焦巍自始至終堅守初心，沒有像有些基金經理一樣去拓展能力圈，跑去買新能源，否則今年可能虧得更多。

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