每經記者 黃小聰    每經編輯 肖芮冬    

今日，《關于推動個人養老金發展的意見》發布，個人養老金實行個人賬戶制度，繳費完全由參加人個人承擔，實行完全積累。參加人通過個人養老金信息管理服務平臺，建立個人養老金賬戶。

每經記者注意到，參加人每年繳納個人養老金的上限為12000元，個人養老金資金賬戶資金可用于購買符合規定的銀行理財、儲蓄存款、商業養老保險、公募基金等金融產品。

那么，個人養老金賬戶制度的出爐，對于我們每個人來說，都有哪些具體的影響呢？《每日經濟新聞》第一時間聯系了多家公募機構，進行最新的解讀。

每年繳納上限為12000元

先從此次發布的《關于推動個人養老金發展的意見》（以下簡稱《意見》）來看，有多個要點需要重點關注：

1、個人養老金實行個人賬戶制度，繳費完全由參加人個人承擔，實行完全積累。

2、參加人通過個人養老金信息管理服務平臺，建立個人養老金賬戶。個人養老金賬戶是參加個人養老金制度、享受稅收優惠政策的基礎。

3、參加人應當指定或者開立一個本人唯一的個人養老金資金賬戶，用于個人養老金繳費、歸集收益、支付和繳納個人所得稅。

4、參加人每年繳納個人養老金的上限為12000元。

5、個人養老金資金賬戶資金用于購買符合規定的銀行理財、儲蓄存款、商業養老保險、公募基金等金融產品。

6、參加人達到領取基本養老金年齡等情形時，可以按月、分次或者一次性領取個人養老金，領取方式一經確定不得更改。領取時，應將個人養老金由個人養老金資金賬戶轉入本人社會保障卡銀行賬戶。

或可減少當期個稅，也可做養老規劃

對于這件大事，可能大家首先最關心的是個人養老金賬戶制度的出爐，有哪些方面的好處？

華夏基金表示，“一是可以減少當期個人所得稅繳納。二是幫助我們早日規劃、積少成多，積累養老儲備。參加個人養老金要建立專門的個人養老金資金賬戶，這個賬戶在退休之前，只能繳費和投資，不能領取，相當于幫助我們進行強制性養老規劃，積少成多。三是幫助我們建立理財和投資習慣。這是因為個人養老金存續幾十年，投資保值是核心，而個人養老金的可投產品類別豐富，且針對個人養老金的投教比較豐富，監管更加嚴格，運作規范透明。因此，通過參與個人養老金，我們也會學習到如何科學理財。”

中歐基金則認為，“從定位來看，其與保障人民群眾基本溫飽的第一支柱和依托雇主進行養老保障的第二支柱不同，主要定位于個人補充養老，即投資者為改善退休后生活水平，實現退休后的美好生活而自愿進行的養老儲備和養老投資。”

嘉實養老2040五年基金經理曹越奇也指出，“目前來看，作為第一支柱的基本養老保險，制度基本健全，職工養老保險加城鄉居民養老保險已覆蓋近10億人；第二支柱企（職）業年金制度初步建立，并且正在逐步得到完善，已經覆蓋超過5800萬人。雖然第一支柱基本養老保險已基本實現全覆蓋，但總體保障水平相對比較有限。第二支柱企（職）業年金，覆蓋面仍然較窄，只能滿足小部分群體的養老需求。因此，完善居民養老保障，迫切需要加快補足第三支柱個人商業養老這一短板。隨著個人養老金制度落地，有力地推動了我國養老三大支柱體系的持續完善，尤其是進一步提升第三支柱個人養老體系的建設水平。”

公募基金或更突出長期投資增值

此外，在可投的產品上，每經記者注意到，主要包括了銀行理財、儲蓄存款、商業養老保險、公募基金等四大類金融產品。

華夏基金建議道，“養老金融產品可以分為兩類，一是保障型，一類是投資型。從目前實踐情況來看，商業養老保險更突出風險保障功能，銀行理財也以穩健保值為主。而公募基金則突出長期投資增值。由于個人養老金存續時間長，面臨的通脹壓力大，長期來看，投資需求更加突出。從美國來看，其個人養老金13.9萬億中，45%投向了公募基金，投向商業保險和銀行儲蓄的比例分別為4%和5%。因此，對于個人來說，如果臨近退休或者風險厭惡，可以選擇保險或者理財；而對于年輕人來說，應該選擇突出投資功能的公募基金。”

曹越奇進一步表示，“公募基金中，只有養老目標公募基金可承接這部分資金。養老目標基金屬于FOF，是專為養老投資量身定制，成立的初衷是分散投資、穩健增值。FOF的主要優勢在于投資勝率而非絕對收益，通過多重分散和資產配置提高組合獲得超額收益的概率，提高持有體驗，與養老金理財需求高度契合。在大力發展養老第三支柱的背景下，養老目標理財產品將成為公募基金與理財公司的一個重要發展方向，產品數量和規模有望進一步擴張。相對普通基金，養老目標基金底層買的是全市場的公募基金，這不但能在投資上進一步分散風險，同時，產品本身的策略容量會遠大于傳統的公募基金產品，可以滿足多數人養老投資的需求。”

廣發基金也表示，“在‘投資管理’方面，養老目標基金作為個人養老金賬戶的投資品之一，是基金公司發揮專業資產管理能力，幫助投資者進行養老金資產管理的重要方式。養老目標基金更強調成熟穩健的投資策略，對基金經理和底層公募基金的選擇也有更嚴格的要求和規范。基金公司可以充分發揮自身資產配置和基金投資能力，幫助投資者追求長期穩健的養老金投資收益。”

“在‘投資顧問’方面，基金公司進一步完善投資者教育體系，在投前、投中、投后為客戶提供持續的專業陪伴，引導客戶選擇適合的養老金投資品并堅持長期投資。投資是一輩子的事，尤其是養老資金的投資。我們相信，中國資本市場長期回報可觀，但短期市場波動也較大。通過專業的陪伴服務，我們期望能幫助投資者理性應對短期市場波動，從而有機會分享資本市場長期增長紅利，穩步積累個人養老金財富。”廣發基金進一步指出。

多家基金公司提出建議

不過關于個人養老金制度未來如何掛鉤以及具體的落地，目前還未有進一步的細則。證監會在今日也發布公告稱，下一步將抓緊制定出臺個人養老金投資公募基金配套規則制度。

對此，多家基金公司也提出了自己的建議。

嘉實基金就表示，“在我國個人養老金發展初期，中小投資者教育尚處于初級階段，建議賬戶體系及相關制度保持統一，便于個人投資者掌握與理解，賬戶類別設置多樣化可以作為日后發展的方向。”

中歐基金則建議道，“首先個人養老金投資體量大，基金公司必須通過建立在長線基本面理念基礎上的深度研究和團隊協作去提升管理邊界，才能真正有效地服務養老金。”

“其次，作為資產管理生態中的‘制造商’，基金公司需要做好產品供給工作，給投資者提供豐富的可選產品，以滿足個性化的養老投資需求。”

“再次，個人養老金關系千家萬戶，在個人養老金的投資管理中基金公司必須要關注投資體驗和盈利體驗，通過產品設計和投資陪伴服務等，讓基金業績和個人養老資產實現同提升共進步。”中歐基金進一步指出。

封面圖片來源：攝圖網_500321157