來(lái)源：微信公眾號(hào)“道達(dá)號(hào)”（微信公號(hào)ID：daoda1997） 今天收盤，上證指數(shù)的2900點(diǎn)跌破了。 看到一個(gè)網(wǎng)友的評(píng)論，堪稱今日股市最佳段子：“如果說(shuō)昨天A股單邊下跌是關(guān)燈吃面，那么今天解鎖的新體驗(yàn)就是一邊坐過(guò)山車，一邊吃面，吃著玩著上證指數(shù)就到2800多點(diǎn)了……” 確實(shí)挺無(wú)奈的，尤其是今年的新股民，剛一入市，就見(jiàn)了這種場(chǎng)面。也難怪連一些大佬都化身雞湯按摩專家了。 上午還看到某券商出來(lái)喊話，“2900點(diǎn)附近就是今年的黃金坑”，然而到了下午一開(kāi)盤，券商成為帶動(dòng)市場(chǎng)下跌的主要力量，硬生生把翻紅的三大指數(shù)都帶到了綠盤。 當(dāng)然，券商說(shuō)黃金坑也有一定道理。畢竟，機(jī)構(gòu)從估值的角度看，這里確實(shí)是底部區(qū)域了。論P(yáng)E、PB兩個(gè)指標(biāo)，除了科創(chuàng)50，幾大主要指數(shù)都處于“估值偏低”的狀態(tài)。 上證50的當(dāng)前PE不到10倍，紅利指數(shù)的股息率高達(dá)5.5%，估值確實(shí)低。但是，今天上證指數(shù)連2900點(diǎn)都守不住，就連科創(chuàng)50指數(shù)也創(chuàng)了新低。 有消息解讀說(shuō)，A股經(jīng)過(guò)這次調(diào)整會(huì)見(jiàn)到歷史大底。歷史大底會(huì)不會(huì)出現(xiàn)，達(dá)哥也不好說(shuō)，只能做好一個(gè)客觀者的角色。市場(chǎng)底是走出來(lái)的，回頭看清晰，身在局中時(shí)，卻只會(huì)當(dāng)局者迷。 話說(shuō)上證指數(shù)算得上絕對(duì)歷史大底的有四次：2005年的998點(diǎn)、2008年的1664點(diǎn)、2013年的1849點(diǎn)以及2019年的2440點(diǎn)。 綜合來(lái)看這四個(gè)歷史大底，都經(jīng)歷了一個(gè)從“政策底”到市場(chǎng)底的過(guò)程，昨天達(dá)哥還為大家回顧了從“政策底”到市場(chǎng)底的持續(xù)時(shí)間。趁著今天沒(méi)啥行情，達(dá)哥又統(tǒng)計(jì)了一下從“政策底”到市場(chǎng)大底的點(diǎn)位差距，最多相差在10%左右，差距最小的是2019年的2440點(diǎn)，當(dāng)時(shí)的市場(chǎng)底和“政策底”僅相差不到1%。 截至今日收盤，上證指數(shù)距離3月16日的“政策底”差距是5%左右。從歷史數(shù)據(jù)這個(gè)角度來(lái)說(shuō)，大盤離市場(chǎng)底的距離確實(shí)沒(méi)多遠(yuǎn)了。 不過(guò)，達(dá)哥還是想說(shuō)，如果不是做指數(shù)基金定投的，即便市場(chǎng)底沒(méi)多遠(yuǎn)，最好還是不要盲目重倉(cāng)抄底。 看看今天A股跌幅榜一些走勢(shì)呈現(xiàn)閃崩特征的個(gè)股，有可能就是機(jī)構(gòu)平倉(cāng)的票。為何會(huì)平倉(cāng)？我們也不妄下定論，朋友們對(duì)這個(gè)現(xiàn)象要提高警惕，不要盲目開(kāi)倉(cāng)或追漲逆勢(shì)標(biāo)的，避免未知的風(fēng)險(xiǎn)。 此外，回顧歷次的市場(chǎng)底，絕大多數(shù)都不存在V型反轉(zhuǎn)的，都經(jīng)歷了反復(fù)的時(shí)間錘煉。所以，想抄底的投資者，沒(méi)必要急，小倉(cāng)位玩一玩可以，大干快上就免了。 回來(lái)接著說(shuō)說(shuō)今天的市場(chǎng)。市場(chǎng)沖高回落，從側(cè)面說(shuō)明昨天賣出的人很多，短期修復(fù)不會(huì)一蹴而就。固然有點(diǎn)讓人灰心喪氣，但盤面也還是有一些比較好的跡象的。 首先就是消費(fèi)股的異動(dòng)。很多消費(fèi)大票，在前期筑底之后，開(kāi)始借著業(yè)績(jī)利好，慢慢嘗試走出趨勢(shì)，這顯示市場(chǎng)還是會(huì)看業(yè)績(jī)的。食品、醫(yī)美、超級(jí)品牌等，可能有機(jī)構(gòu)在“左側(cè)”建倉(cāng)，考慮到月底會(huì)有重磅會(huì)議，不排除聰明資金入場(chǎng)博利好。 投資和消費(fèi)，是拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)的重要牽引力。要實(shí)現(xiàn)全年5.5%的GDP增長(zhǎng)目標(biāo)，在達(dá)哥看來(lái)，投資和消費(fèi)的發(fā)力，可能是比較確定的事。 前幾天也說(shuō)過(guò)消費(fèi)，一些消費(fèi)類公司進(jìn)入筑底行情中，會(huì)經(jīng)歷反反復(fù)復(fù)的震蕩和筑底，可以待市場(chǎng)轉(zhuǎn)好后重點(diǎn)關(guān)注。 其次是金融股補(bǔ)跌。午后跳水的始作俑者是以券商為首的金融股，之前是護(hù)盤的邏輯，表現(xiàn)得相對(duì)抗跌。在這樣的時(shí)間節(jié)點(diǎn)跳水，算不算是一種補(bǔ)跌呢？如果是補(bǔ)跌的話，就意味著是階段性下跌的尾聲。這樣看來(lái)，反而不是壞事。 最后是連板個(gè)股。個(gè)股的連板高度，被市場(chǎng)情緒打壓到了只有3連板。之前市場(chǎng)調(diào)整，一直都有高標(biāo)股逆市上漲，導(dǎo)致整體的空頭情緒釋放不徹底；而如今，連板股的通殺，是情緒逐漸出清的表現(xiàn)。 盡管有這些積極信號(hào)，但還是要客觀看待市場(chǎng)。行情整體仍較為弱勢(shì)，領(lǐng)跌的板塊依然在跌，負(fù)反饋不終止，就難言好轉(zhuǎn)。 昨天也說(shuō)了，大盤可能還需要構(gòu)筑一個(gè)像上周五類似的下跌結(jié)構(gòu)，之后的下探，可能才會(huì)出現(xiàn)機(jī)會(huì)，因此達(dá)哥對(duì)這種拉升后的沖高回落是預(yù)期到了的，未來(lái)兩天可能還會(huì)出現(xiàn)類似的迷惑性的行情，暫時(shí)管住手。 行情不好疊加各種消息，導(dǎo)致很多人信心不足。其實(shí)，信心不足，不是來(lái)自于對(duì)未來(lái)的判斷，而是對(duì)已經(jīng)發(fā)生的當(dāng)下行情的反饋。投資總有輸贏，過(guò)去沒(méi)有辦法改變，我們要做的不是昨天，而是明天。 萬(wàn)物皆有周期。沒(méi)有熬不過(guò)的黑夜，只有熬不過(guò)黑夜的人。行情轉(zhuǎn)好，只是時(shí)間問(wèn)題，說(shuō)不定就在“五一”勞動(dòng)節(jié)前后呢？ （張道達(dá)） 根據(jù)國(guó)家有關(guān)部門的最新規(guī)定，本手記不涉及任何操作建議，入市風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。