每經(jīng)AI快訊，5月11日中信證券“中信證券研究”公眾號(hào)發(fā)布了貝特瑞研報(bào)。研報(bào)要點(diǎn)：全球負(fù)極龍頭，正負(fù)極齊發(fā)力；4680引領(lǐng)變革，充分受益“高鎳+高硅”市場(chǎng)爆發(fā)；負(fù)極業(yè)務(wù)：連續(xù)9年全球出貨第一，硅基負(fù)極的先行者；正極業(yè)務(wù)：聚焦高鎳三元，布局上游保障中長(zhǎng)期成本優(yōu)勢(shì)。

投資建議：公司作為負(fù)極行業(yè)無(wú)可爭(zhēng)議的全球龍頭企業(yè)，充分受益新能源汽車賽道高增的同時(shí)，負(fù)極材料持續(xù)高速擴(kuò)產(chǎn)，預(yù)計(jì)其龍頭地位將企穩(wěn)。正極業(yè)務(wù)，公司剝離磷酸鐵鋰業(yè)務(wù)，聚焦高鎳三元，并通過(guò)參股、合作等多種形式布局上游前驅(qū)體、鎳礦資源，提高原料自供比率，保障中長(zhǎng)期成本優(yōu)勢(shì)。我們預(yù)計(jì)公司2022年~2024年凈利潤(rùn)分別為24.5億元/34.1億元/46.2億元，對(duì)應(yīng)EPS預(yù)測(cè)為3.37元/4.69元/6.34元。

風(fēng)險(xiǎn)因素：新能源汽車銷量不及預(yù)期；行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇導(dǎo)致價(jià)格下行等；原材料漲價(jià)超預(yù)期等。

(記者 湯輝)

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