每經AI快訊，5月13日開源證券可選消費研究團隊“呂明可選消費研究”公眾號發布了公牛集團研報。研報要點如下，從核心競爭力看底層增長邏輯：依托渠道優勢做品類拓展，在行業整合前期搶占市場；展望2022年及未來：渠道持續深化，關注核心品類穩健增長以及新能源、LED業務快速發展。

評級：考慮到后續提價效果有望逐步顯現，新品類、B端業務有望提供增量空間，我們維持盈利預測不變，預計2022年-2024年公司歸母凈利潤為30.85億元/36.57億元/42.63億元，當前股價對應PE分別為28.3倍/23.9倍/20.5倍，維持“買入”評級。

風險提示：新品銷售不及預期；行業競爭風險加劇；原材料價格持續上漲等。

(記者 湯輝)

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