每經AI快訊，5月16日東北證券“東北證券研究所”公眾號發布了唯捷創芯研報。研報要點如下，唯捷創芯于2010年06月02日在天津成立，成立以來深耕射頻前端芯片研發與銷售；需求端：增量空間廣闊，國產替代助力國內企業發展；供給端：美日企業占據主導地位，國內射頻廠商迎來機會；增長邏輯：產品結構優化，新客戶拓展，盈利有望改善。

評級：首次覆蓋，給與“買入”評級。公司作為國內PA的龍頭廠商，產品線不斷完善，頭部客戶加速導入，5G PA模組加速放量，市場占有率有望持續提升，我們預計2022年/2023年/2024年收入分別為43.2億元/55.4億元/71.2億元，同比增速分別為23.25%/28.15%/28.49%。采用PSG對公司估值分析，選取海內外射頻龍頭公司作為可比公司，行業平均PSG為0.29，據此公司PS估值約為6.8倍，對應2022年目標市值293億元，相較于當前股價具有約53%上漲空間。結合國內市場情緒及行業景氣度情況，給與公司6倍PS，對應市值約259億元，對應目標股價64.79元/股。

風險提示：疫情，下游需求不及預期，新客戶導入不及預期。

(記者 湯輝)

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