每經評論員 胥帥

一個概念，雞犬升天，這次資本市場的題材主角輪到了千金藤素。

背后主要因兩個消息。一個是來自《科技日報》5月13日的報道，5月10日，我國科學家發現的新冠治療新藥獲得國家發明專利授權。專利說明書顯示，10uM（微摩爾/升）的千金藤素抑制冠狀病毒復制的倍數為15393倍。發明人表示，該藥物抑制新冠病毒的能力在所有人類發現的新冠病毒抑制劑中排名靠前。另一個消息是千金藤中藥種苗漲價的新聞，其市場價格從10元每公斤漲至25元每公斤以上，部分藥商報價更是高達65元/公斤。

一時間，A股千金藤素炒作此起彼伏。可笑的是，千金藥業賣婦科藥，竟然因為名字帶有“千金”，也迎來資金追捧。

千金藤素這兩條消息放在一起存在一種因果關系誘導，即千金藤素的需求已經爆發，種苗漲價證實了這種需求。但實際上，千金藤素的產業化預期還很遠。

首先是公布的千金藤素數據是體外實驗的結果，體外試驗和體內是兩碼事。況且，從實驗室數據到獲批上市，還要經歷成藥、動物實驗以及臨床試驗。每個過程都面臨漫長周期和不可抗力，沒有經歷過這些流程，新藥都不算走完整個商業化流程。

其次，千金藤種苗漲價雖有市場供需原因，但這種原因又有很多種類，比如因季節導致的供需錯配。在這兩年，中藥材原料藥處在漲價周期，千金藤種苗價格上漲也可能因為這一原因。將千金藤種苗漲價和新冠聯系起來，這其實是錯誤歸因。

從大理藥業、生物谷、千金藥業這些被熱炒的概念股看，有的壓根就沒有千金藤素，有的已未生產，遠遠沒有到大規模使用千金藤素治療新冠的時候。

更何況，還有部分熱炒股才因資金占用等問題被監管關注。比如，生物谷近三個交易日累計漲幅高達74.31%，只因為它稱具備生產新冠治療新藥千金藤素條件。而筆者注意到，5月初，生物谷才因控股股東金沙江違規占用資金問題被北交所問詢，金沙江還收到云南省證監局采取的責令改正的監管措施。盡管公司給了人無限遐想的空間，但在缺失的內控面前，這些都是蒼白的。上市公司有了公司治理的基礎，才能去談發展，這是常識。

但有沒有這些常識不重要，只要執念夠深，情緒夠高漲，“說你有，你就有”的無厘頭炒作就依然會繼續。但歷史經驗證明，無厘頭炒作就像一陣風，來得快，走得也急。最早把瑞德西韋視作新冠的治療物，當年也引起一番熱炒。但時隔兩年再看當年概念股的股價，哪一只概念股不是回到了原地？

好在以信息披露為核心的注冊制時代，上市公司越來越重視熱點事件的信息披露。最近兩日，多家上市公司對千金藤素辟謠，這有助于及時扭轉題材瘋狂炒作的歪風。這些上市公司作出了榜樣，希望更多的上市公司也能在合規的信披平臺披露真實信息。

除此之外，監管層也應該注意核查題材炒作當中是否存在多個賬戶操縱、坐莊“搶帽子”等違規行為。應重點關注是否存在資金操縱方利用自媒體散布傳言，利用資本優勢拉抬股價牟利。