每經AI快訊，5月20日中信證券“中信證券研究”公眾號發布了云天化研報。研報要點：磷化工龍頭企業，產業鏈持續升級轉型；資產包袱持續減輕，經營持續向好；全球作物上漲周期疊加原料端成本支撐，看好化肥價格高景氣；非肥板塊持續發力，有望成為公司新盈利增長點。

投資建議：2022年大宗品價格高景氣有望帶動公司肥料及精細化工品銷量、價格雙增長，公司礦肥一體化產業鏈優勢顯著，資產負債率持續減輕。同時公司依托磷礦等資源積極向新材料及新能源拓展。我們看好公司未來產業鏈布局及礦產壁壘，預計公司2022年-2024年歸母凈利潤為62.02億元/62.36億元/63.91億元，對應EPS預測分別為3.38元/3.40元/3.48元。

風險因素：磷肥市場景氣下行，公司產品價格大幅下跌等。

(記者 湯輝)

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