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根據美聯儲最近披露的季報顯示，截至今年一季度末，美聯儲持有的美債、抵押貸款支持證券（MBS）出現了3300億美元的賬面虧損（約合人民幣22105億元）。另根據相關文件，2022年一季度，持有近9萬億美元資產的美聯儲向美國財政部匯出了322億美元的資金。

路透社援引銀行政策研究所（Bank Policy Institute）首席經濟學家比爾·納爾遜稱，根據美聯儲截至去年年底的資產升值情況進行調整，該行今年一季度未實現的虧損（unrealized losses）甚至更大，達到4580億美元。盡管美國經濟正試圖從新冠疫情中逐步復蘇，《每日經濟新聞》記者注意到，美聯儲不斷繼續購買資產的做法也受到外界批評。如今，美聯儲正在試圖扭轉其資產購買的趨勢，縮減其資產負債表。需要指出的是，如果美聯儲通過出售其中一些資產來加快縮表過程，那么未變現虧損有可能變成實際虧損。根據美聯儲的一季報，按照公允價值計算，截至3月31日，美聯儲購買的2.77萬億美元的MBS市值已經降至2.606萬億美元。隨著美聯儲不斷加息，如今美國的抵押貸款利率不斷攀升，并且隨著市場利率不斷上升，任何有息證券的虧損都在加劇。紐約聯儲在本周早些時候的一份報告中指出，由于市場預計美聯儲將繼續加息（利率將繼續上升），美聯儲的投資組合可能還會出現進一步的虧損。除了巨額的虧損外，美聯儲的一季報還透露出了一個問題：隨著美聯儲提高短期利率，它將向銀行支付更多的利息，以補償銀行在美聯儲的存款準備金，從而增加了開支。與此同時，隨著美聯儲縮減資產負債表，其利息收益將下降，這或將導致美聯儲走向經營虧損。但紐約聯儲的官員在報告中稱，無論如何，美聯儲都有能力為其操作提供資金和貨幣政策支持。但這可能意味著被政府官員密切關注的一項關鍵指將急劇下降：美聯儲匯入美國財政部的盈余。路透社報道稱，在“量化寬松（QE）”時期，美聯儲匯給美國財政部的利潤在去年達到了創紀錄的1070億美元，但隨著美聯儲從QE轉向如今的“量化緊縮（QT）”，其向財政部的匯款或將降至零。據悉，美聯儲可以通過在資產負債表上創建一個名為“遞延資產”（deferred asset）的新條目來重新標記這些損失。在美聯儲再次出現盈余的年份，其將無需再把這些盈余交給財政部，直到它首先償還完自身債務，再抹去這些“遞延資產”。此外，有“最會炒股的央行”之稱的瑞士央行也陷入巨虧漩渦之中。今年一季度，瑞士央行遭遇了歷史最嚴重的虧損。據其披露的季度報告顯示，該銀行在2022年1月至3月期間，累計損失328億瑞士法郎（人民幣2294億元)，這是該行自1907年成立以來遭遇的最嚴重季度虧損。報告稱，市場利率上升是一季度業績虧損的主要原因。利率上升導致貶值，總損失為251億瑞士法郎。此外，由于利率上升以及俄烏沖突，股票和其他證券損失107億瑞士法郎。曾任 Elliott 資產管理公司投資組合經理和瑞銀債券策略師的 Meyrick Chapman 透露，年初至今，瑞士央行的股票投資回報十分糟糕，損失可能高達750億瑞士法郎（約合人民幣5246億元）左右，大約相當于瑞士GDP的10%。

記者| 蔡鼎

編輯| 王月龍 蘭素英 蓋源源

校對|程鵬

封面圖片來源：攝圖網 401696257

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