每經記者 宋可嘉    每經實習編輯 楊夏    

ESG報告如何才能變得更可信及更有價值？

全球都正為解決這一問題而努力。

在海外，國際可持續發展準則理事會（ISSB）近期發布兩份IFRS國際財務報告可持續發展披露準則（ISDS）征求意見稿。在國內，A股ESG合規要求逐步增加，企業將面臨更加嚴格的ESG披露和監管要求。但A股ESG報告披露質量并不高、報喜不報憂、定量數據較少、統計指標及口徑不統一等情況仍普遍存在。

對此，《每日經濟新聞》近期通過郵件以書面形式專訪了普華永道中國ESG報告與鑒證主管合伙人余潔雯。談及這些問題，余潔雯表示，上市公司管理層是推動企業ESG實踐的關鍵推動力，但從現有A股市場ESG報告披露結果來看，A股上市公司管理層在ESG實踐方面有待進一步提高，可進一步深刻理解并在經營管理中貫徹ESG理念，實現ESG披露的完善性和平衡性。

普華永道中國ESG報告與鑒證主管合伙人余潔雯 圖片來源：受訪者供圖

公司對風險信息披露不足，建立ESG披露制度體系是當務之急

NBD：許多A股上市公司對ESG方面的風險信息披露不足，如何看待國內部分ESG報告披露不夠全面和平衡的現象？

余潔雯：ESG信息披露的全面性需要市場、監管和企業多方共同努力。近年來，越來越多的監管機構和資本市場評級將負面指標和負面爭議事件納入披露要求和評級標準，也在進一步促進ESG信息披露的平衡性。

就A股上市公司來說，一方面，目前A股市場ESG報告披露主要以自愿披露為主，尚未建立系統性的ESG規則體系。關于治理、環境及社會的相關規則主要見于中國證監會、上交所、深交所發布的《信息披露格式準則》《上市公司治理準則》《股票上市規則》《規范運作指引》等相關規則文件中。

在環境信息披露方面，主要針對某些特定行業企業以及重點排污單位設定了相應的強制披露要求，并且信息披露的內容也主要限于企業本身對環境產生的影響方面，而對于環境可能對企業持續、穩定發展等方面產生的影響則暫無相應披露要求。

另一方面，上市公司管理層對ESG管理重視程度有待提高。上市公司管理層是推動企業ESG實踐的關鍵推動力，從現有A股市場ESG報告披露結果來看，A股上市公司管理層應進一步重視ESG實踐，深刻理解ESG，并在經營管理中貫徹ESG理念，實現ESG披露的完善性和平衡性。

總的來看，在制度層面，建立適應中國國情，符合中國資本市場特質的ESG披露制度體系是當務之急；在實踐層面，上市公司有待進一步提高對ESG的認知，積極踐行ESG理念，進一步完善ESG披露。

數字化助力提升ESG數據質量，第三方機構鑒證增強報告可信度

NBD：ESG管理、投資及披露均涉及環境、社會、治理3個方面的多項指標，如何取得數據并核查數據的準確性和完整性一直是關注重點，您對此有何建議？

余潔雯：ESG指標數據源的準確性、完整性對于ESG披露至關重要，ESG數字化轉型和ESG報告第三方鑒證是提高ESG指標數據披露質量的有效途徑。

一方面，企業可通過數字化工具助力企業ESG數據質量的提高。另一方面，企業可通過鼓勵企業引入第三方機構開展ESG指標的鑒證工作，從而增加ESG報告的可信度及提升ESG管理水平。

圖片來源：視覺中國

NBD：近年來，碳排放數據造假情況時有發生，對于第三方機構而言，參與數據追蹤、核查時，將如何確保自身的獨立性，以及企業重要數據的真實準確性及安全性？

余潔雯：碳排放是ESG披露中重要的量化信息，對于第三方機構而言，參與數據鑒證與核查存在一定差異，核查是指用一套搜集證據、核對事實的方法來驗證企業是否按照行業指南核算碳排放量，而鑒證是依據國際鑒證準則針對碳信息披露報告出具的合理或有限鑒證意見。

在開展ESG鑒證工作時，企業應關注如下事項：遵循獨立性原則、鑒證準則與保證等級、數據指標披露規范、數據質量與資料存檔。

其中，對于鑒證準則與保證等級，目前會計師事務所開展ESG報告鑒證主要依據國際審計與鑒證準則理事會（International Auditing and Assurance Standards Board,IAASB）發布的《國際鑒證業務準則第3000號—歷史財務信息審計或審閱以外的鑒證業務（修訂版）》（ISAE 3000），而對于ESG報告中二氧化碳等溫室氣體排放信息或獨立的溫室氣體排放報告則主要依據《國際鑒證業務準則第3410號—溫室氣體排放報告鑒證業務》（ISAE 3410）。

根據鑒證準則，ESG報告的鑒證又分為合理保證和有限保證兩個等級。由于ESG報告的使用者（目標讀者）比財務報表更加廣泛，包括監管機構、投資人、客戶、評級機構、非政府機構、社會公眾等，因此，ESG報告鑒證范圍和保證等級需依據其目標用戶的用途來確定。

此外，由于ESG報告中數據指標尚未像財務報表存在依據嚴格而詳細的公認會計準則，因此企業對報告中披露數據指標的范圍和口徑的定義與選擇對于ESG報告鑒證至關重要。

數據的準確性與完整性則是ESG報告鑒證的重點。對此，企業應當建立規范的ESG報告披露質量控制體系，設計、執行和維護與數據指標質量有關的內部控制，明確內部的數據指標審核責任與相關流程，以確保數據的完整性和準確性。企業亦需加強內部ESG相關信息和數據的存檔規范，留存與ESG相關的會計賬簿、支持文件以及其他必要的信息和證據，以滿足鑒證機構的抽樣審核要求。

投資者將ESG納入考慮趨勢明顯，IPO申請人應盡早披露ESG資料

NBD：為加強所披露的ESG資料的可信性，鼓勵采用第三方鑒證也在2020年7月1號生效的香港聯交所《ESG指引》中開始出現，港股ESG信息披露要求繼續趨嚴，港股上市公司ESG披露水平不斷提升，這對其資本市場產生了哪些影響？

余潔雯：隨著香港上市公司對ESG工作的重視程度逐年提高，港股上市公司ESG報告的披露水平達到新高，報告結構趨于完整，內容趨于完善。

從資本市場表現來看，具有ESG理念的企業被市場普遍認為具有較高的成長性以及更強的抗風險能力。企業強化ESG管理與信息披露，在ESG評級表現出色的企業更容易獲得資本市場投資者的信賴與支持。

ESG因素與財務表現之間的關系也引起全球投資者日益關注。投資者做投資決定時，將ESG納入考慮的趨勢日益明顯，他們不再只聚焦于首次公開招股（“IPO”）申請人的業務或財務表現，亦會關注其管治以及環境和社會方面的活動。

因此，IPO申請人務須盡早就企業管治及ESG事宜予以審慎考慮，在上市過程中建立所需機制，并在招股章程開始就披露ESG資料。

港交所推出ESG中央教育平臺 ESG Academy。 圖片來源：港交所截圖

NBD：普華永道連續五年對香港上市公司的ESG報告展開調研，其中有哪些現象或結論對A股上市公司ESG發展有借鑒意義？

余潔雯：結合調研內容，有六大發展趨勢將對A股上市公司ESG發展有比較重要的借鑒意義：

趨勢一為健全的ESG管治促進企業整體戰略的實現。董事會建立與業務戰略相匹配的ESG戰略，并監督管理層落實及充分闡明實施ESG戰略的預期時間表和可衡量目標，將有助于企業ESG目標與業務目標的協同和實現，管控風險沖擊及抓住機遇，并建立市場信任。

其次，企業ESG戰略成果和高質量披露離不開利益相關方深入參與。ESG報告的門檻正在提高，利益相關方不再滿足于在ESG報告中提及ESG話題。因此，在厘定ESG議題的過程中，眾多企業都已積極與利益相關方接觸，了解對他們而言重要的ESG議題，并思考如何將其轉化為企業的整體目標和戰略。

趨勢三是ESG目標設定勢在必行。隨著利益相關方對ESG領域關注度的提升，ESG目標設定已是大勢所趨。

而隨著全球氣候變化風險增加、氣候變化相關議題的重要性和關注度持續提升，監管機構陸續出臺相關信息披露要求。趨勢四便是以披露推動企業氣候風險應對與管理優化。

此外，隨著ESG監管層面陸續出臺更加嚴格的ESG信息披露要求，趨勢五為ESG數據及其報告信息的可信度正受到前所未有的關注。

最后一大趨勢則是ESG為企業帶來綠色金融方面的機遇。在后疫情時代經濟下行壓力加大的背景下，如何實現更加長期且可持續的投資收益逐漸成為投資者的關注重點，國家“30•60”雙碳政策持續推動產業綠色轉型，綠色金融服務不斷衍生，企業正在積極以ESG為主要抓手，積極參與綠色金融，實現更快的綠色轉型，提升企業自身的可持續發展能力。

圖片來源：視覺中國

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