上周，大盤橫盤震蕩幾個交易日后，開始嘗試向上突破，截至上周五收盤，滬指全周漲幅為0.99%，深證成指漲2.88%，創業板指數大漲6.29%。三大指數全部站上半年線，這是市場一個重大變化，整體向好的趨勢再次確立。

不過，指數在站上半年線的同時，半年線并沒有呈現趨勢性拐頭的跡象，有效性還需要驗證，從側面說明行情可能還要反復，我們要做好心理準備。接下來，市場究竟會以怎樣的格局來演繹？短線和中線的機會該如何把握？牛博士與達哥就大家關心的話題展開了討論。

牛博士：達哥，您好！現在市場越漲大家心里越沒底，達哥如何看待當下市場？

道達：我從上上周開始就對市場整體的看法偏謹慎了。這種謹慎的觀點主要基于以下幾點原因：

一是上證指數目前處于非常關鍵的位置，這個位置一旦有效突破，就意味著接下來有更大行情的可能。按照達哥對于歷史走勢結構的總結，這個位置需要有充分的震蕩，才能確保突破的有效性。從當下來看，這里的震蕩是不充分的，強行上沖，有誘多的可能。

二是基于板塊輪動的思路。市場反彈至今，以賽道為引領的板塊成為主流，積累了相當大的獲利盤，賽道股還有多少動能帶領指數繼續前行，這是值得思考的問題。如果市場主流熱點不切換，很難說市場能走多遠。

要說市場繼續上漲的動能來自哪里，很可能就是上周五那些補漲的大消費概念等。不過，有一點我們必須清楚，不能因為那些大消費概念一天的集體異動，就覺得大消費的機會來了，市場主流板塊的切換是不會一帆風順的，往往要經過反復折騰，況且能不能切換成功，需要時間的考驗，也需要通過市場的波動來證明。

三是大金融板塊。金融是市場的穩定器，因為他們本來也沒漲多少，要說這里出現大跌，也不現實。但是，要說這個位置他們能持續發力，目前也不現實，尤其是證券板塊，需要一個震蕩修復的過程。

基于上面三個原因，達哥覺得市場現在這種震蕩格局暫時很難改變。當然，這里也不能排除直接突破的可能性。因此，我們的策略就是保持原有的倉位即可，中線按規則持股，短線快進快出，在倉位上留一點余地，耐心觀察市場是否會出現主流熱點的切換。

牛博士：主流賽道股的熱度一時半會很難散去，它們還有挖掘價值嗎？

道達：從戰略的角度看，我依然認為高景氣賽道是很好的機會，基本面仍然強勁；但從戰術的角度上看，短線不宜追高，前期盈利的品種，可以繼續持有等待獲利了結的信號；再追高光伏和新能源車的話，他們還能繼續大漲的概率是比較小的。更多的也是短線快進快出的思路，切忌追高。

新能源汽車產業鏈依然是當前最火熱的炒作賽道，但是也需要延伸，不可能一條道走到底，目前重點又回到鋰電池產業鏈，這個風口上的消息還在不斷發酵。

上周末，關于有序開展純電動、氫燃料電池、可再生合成燃料車輛、船舶試點的消息出爐，寧德時代還曝出了凝聚態電池的消息。本周的炒作熱點或許就輪到這幾個了，有熱點和熱度在，短期賽道股還會持續受到資金關注。

大消費是接下來我關注的重點。近期仍有許多低位、受疫情影響較大的行業，例如旅游、航空、酒店等，還在等待基本面復蘇信號，這里面可能存在業績彈性較大的標的。從最近兩周的盤面來看，醫藥、食品加工等板塊異動頻頻，有資金接棒的可能。

還有諸如上周末受消息刺激的水利建設、之前受消息刺激的數字經濟等。尤其是科技本身自帶人氣，近期的數字政務消息、數字經濟產業鏈是一個關注點。此外，新能源汽車相關的科技“三劍客”半導體、芯片和光刻膠，也有聯動性。

不過，現實情況是，市場主流資金仍然集中在賽道股，上面提到的這些板塊到底哪些會成為主流，得靠市場給出答案。

牛博士：上周末，證監會就個人養老金投資公募基金規則征求意見，全面注冊制改革研討會順利舉行。應該如何解讀這些消息？

道達：《征求意見稿》出臺，意味著個人養老金入市關鍵的一步來了。根據《征求意見稿》，在部分城市先試行1年，然后再逐步推開。這被一些人稱為中國版401K，意義重大。個人養老金不直接入市，而是投資于公募基金，屬于間接入市。有券商預測，每年可以帶來約2344億元的增量資金，對A股中長期是利好。短期來說，其實沒啥影響。

一旦主板的核準制改為注冊制，A股將全面進入注冊制時代，將直接帶來A股股票上市和退市的速度加快，經常被股民詬病的“只進不出”可能成為歷史。

全面注冊制最直接利好的就是券商板塊。而這類消息又不是第一次發生，之前的情況大家都知道，這次會不一樣嗎？暫時還需謹慎一點。 （張道達）

根據國家有關部門的最新規定，本手記不涉及任何操作建議，入市風險自擔。