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來源：微信公眾號“道達號”（微信公號ID：daoda1997）

剛剛過去的周末，對于某券商的某位首席來說，應該是相當難熬了，據說這位首席還在試用期內就被開除了。

事情是這么回事。上周南京銀行因為公告董事長辭職，導致其股價次日盤中大跌。對于這次股價大跌的現象，這位券商首席就發表了一下自己的言論，然后就被人截圖流傳開了，引起了不少投資者的擔憂。

隨后，南京銀行發布公告表示，相關信息為惡意造謠，公司已經向公安機關報案并將依法追究相關主體的法律責任。目前公司經營管理一切正常，經營發展良好。

雖然這位券商首席立刻對自己的點評發表了致歉聲明，但已經晚了，其所在的券商對他本人解除了勞動合同。而更嚴重的是，昨天根據南京警方的通報，公安機關已依法對這位券商首席給予治安管理處罰。

達哥還特意看了下這位券商首席的從業經歷，應該說是正經的科班出身，專業對口，經驗豐富。一般的時候，我看機構的研究報告，還喜歡看研究員的背景，因為不同的從業經歷會讓分析師在看問題時，有完全不一樣的視角。

這次這位券商首席點評南京銀行，真就是禍從口出了。不僅發表了有關上市公司的“不當言論”，而且還跨行業來點評其他行業。這讓人想起了前些天喊4000點的分析師，還有周末汽車行業互掐的分析師們，挺讓人唏噓的。

回來聊市場。今天的A股市場依然強勢，全天呈現出了非常強勢的跌不動的特征。早盤市場一度快速下挫，但盤中再次強勢完成日內調整，已經記不清是這一輪反彈的多少次日內完成調整了。

北向資金恢復交易后繼續凈流入A股市場，這是一個很好的現象。周末看到有篇研究報告稱，市場這輪反彈行情，增量資金主要來自于北上資金和杠桿資金，公募資金增長并不明顯。從這個角度來說，觀察北向資金的流向，會是觀察本輪行情能否延續的一個重要尺度。

盤面上，比較強勢的，以防御題材為主，豬肉板塊和醫藥板塊大漲。昨天晚上，一份國家發改委擬于7月4日召開會議分析近期生豬市場供需和價格形勢的會議通知在網絡流傳。

會議召開的背景，是近期豬肉價格上漲，6月份國內外三元生豬均價累計上漲3.76元/公斤，漲幅高達24%。這個消息，今天直接被市場解讀為利好，有一點像去年的煤炭行業，期市股市聯動。

之前6月中旬還在進行豬肉收儲，之后豬肉價格連續三周上漲，現在就要平抑價格了，我也不知道該怎么評論。光從數據看，目前存欄量還比較足，不應該出現緊缺的局面，但目前各種周期都很亂，很難說會發生什么。

豬肉價格在我們的CPI中占有相當的比重，上半年CPI之所以能夠低位運行，豬肉價格相對較低可以說是居功至偉。如今豬肉價格起來，很可能會影響到下半年的貨幣政策預期。所以，無論從民生角度還是從宏觀角度，豬肉價格都是一個需要關注的問題。

醫藥股今天的表現也非常強勢，這個方向上沒有更多要說的，資金高切低很容易就切換到近期漲幅小的板塊上。除了和疫情相關的業績爆發以外，更多的業績變化其實并不大，主要還是跌太久了，股價變便宜了。而且在上上周，達哥就明確提出了醫藥板塊逆市多次異動的情況，是要引起高度重視的。

半導體板塊跌幅第一，今天重挫。這個板塊本輪反彈力度本身就不強，現在又下跌；之前是需求不足，現在又傳出臺積電遭蘋果/AMD/英偉達同時砍單，但臺積電并沒有回應市場傳聞。同時，還有全球五大MCU廠產品價格腰斬的消息傳出。

如果站在逆向思維的角度，國產芯片的邏輯會變嗎？大概率是不會的吧。這個行業又不屬于夕陽產業，在低估的時候研究好公司，這樣才能買到便宜的帶“血”的籌碼。

綜合今天盤面的情況，達哥覺得有以下幾點需要關注：

首先，要關注大消費的持續性。就比如上周表現好的旅游、酒店、航空運輸等，連續大漲之后就是調整，大消費能否持續走強，考驗高切低能否成功。最近大消費已經越來越有關聯性了，這種關聯性其實是一種好事。因為要想切換成功，就必須先“一致對外”；至于大消費內部板塊之間的競爭，還不到談論這個的時候，畢竟只有先把市場關注度吸引到大消費上再說。

之前大盤調整，經常都是景氣賽道的汽車、光伏出來引領情緒回暖。從今天的市場來看，光伏仍然起到了一定的作用。接下來，要留意像消費、醫療等這些低位板塊能否出現引領大盤的情況。就像看一個人，要看他在低谷時表現如何。

其次，關注新能源領域。新能源領域目前的炒作以業績為主，這幾天大漲的板塊，以鋰礦、硅料、PVDF、磷化工等為主。這從一定程度上也說明，景氣賽道板塊本輪行情能動的，都已經輪動到了，后面還有多少行業刺激的消息出來，沒人知道。尤其是今天通威股份（SH600438，股價65.63元，市值2954億元）的漲停，讓人覺得有一種長安汽車前段時間加速階段的感覺。吃肉的同時，留個心眼總是沒錯的。

最后，要習慣市場的節奏。如果說4月27日以來這一輪反彈的中初期是參與了就能有收益，那么這兩周的賺錢效應可能就要大打折扣了，這其實才是A股股市的常態，要習慣這種常規階段的節奏。

目前市場處于指數震蕩、行業分化的階段，個股依然精彩。不追漲，控制倉位，尋找低吸機會。在指數沒有大跌風險的時候，專注于板塊和個股即可。

（張道達）

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